- Sky Protocol 持有 DAI 和 USDS，这两款稳定币在过去几周内均超越了 Ethena 的 USDe。
- 随着 ETH 持续失去头寸，Ethena 不得不缩减 USDe 的供应量。
- Sky Protocol 保留了其收入，而 Ethena 在过去几周内经历了更显著的放缓。
Sky Protocol的合成稳定币USDS的供应量现已超过Ethena的USDe。尽管以太坊（ETH）市场放缓，但该DeFi协议（同时持有USDS和DAI）仍在扩张。
Sky Protocol持续扩大其合成稳定币USDS的供应量。目前，USDS的供应量已超过Ethena的USDe，后者因以太坊（ETH）市场放缓而不得不销毁部分代币。Ethena稳定币供应量的变化反映了该协议在ETH市场失去看涨趋势时策略的转变。
USDe和USDs在其他稳定币中扮演着利基角色。在过去几个月里，USDe一直是领先的资产，而Sky Protocol的稳定币正试图迎头赶上。随着DeFi领域状况的变化，供应量现已发生逆转。
USDe和USDS之间的逆转发生在过去一个月。Ethena的稳定币在2024年底仍占据主导地位，拥有超过 46% 的合成稳定币市场份额。USDe和USDS是最突出的合成或资产支持型稳定币，正在争夺影响力。加密市场仍然充斥着 228.3B 新型稳定币，包括大型资产支持型代币以及拥有更高风险资产的新协议。目前，Ethena和Sky Protocol是在各种市场条件下最具实战经验的协议。
Ethena的USDe在上个月减少了代币供应量，以应对不断恶化的市场状况。USDe被销毁，使供应量从超过60亿枚代币降至54亿枚，最新的代币退休发生在3月17日。降低USDe供应量的目的是使Ethena在不利市场环境中更具韧性。Ethena还受到加密市场整体去杠杆化的影响，因为其大部分收入依赖于资金费率。
Sky Protocol扩大USDS的影响力
Sky Protocol共持有49亿枚USDS代币，这些代币仍在从DAI兑换而来。Sky生态系统稳定币的总供应量超过84亿枚，分布在不同的金库和用例中。
Sky（前身为MakerDAO）正在扩大USDS的影响力。在过去几个月里，这种稳定币已扩展到多个链和协议。
自1月以来，USDS在Base和Solana上的供应量有所增长，而在以太坊上的活动则有所减少。Sky Protocol的成功源于其作为Aave金库代理的地位，而Aave金库目前拥有最高的流动性。
尽管收益率降低，USDS的供应量仍在增长。该稳定币提供6.5%的被动收入，低于近期12.5%的峰值。Sky Protocol举行投票以调整 储蓄利率 以适应市场状况，反映出自2024年底峰值以来市场的低迷。
Sky生态系统仍位居DeFi项目前十，尽管其活跃度落后于Ethena。USDS使用范围和周转率的扩大可能会提升该协议作为被动收入来源的影响力。
Sky Protocol超越Ethena的收入
Sky Protocol活跃度的另一个迹象是其基础费用和收入水平。Ethena的表现在过去几个月显示出放缓的迹象。其每周收入在2024年底达到超过2100万美元的峰值，而在第一季度降至每周约300万美元。
Sky Protocol在12月的周费用超过1300万美元，尽管目前周费用仍超过800万美元。根据Token Terminal的数据，Sky Protocol保持了相对稳定的 费用水平，伴有定期的周波动和恢复。
所有DeFi协议都显示出 看跌信号 ，就代币主导权和锁定价值而言。然而，即使在这种条件下，协议之间仍在争夺关注和流动性。
尽管市场放缓，MKR代币从其低点反弹，甚至达到了一周高点，达到 $1,223.18。ENA交易价格约为0.36美元，处于过去一年的中间区间。
DeFi仍然主要与以太坊挂钩，借贷协议和抵押品存在风险，因为ETH跌至1900美元以下。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
