Le stablecoin USDS de Sky Protocol inverse l'USDE d'Ethera

L'USDS, le stablecoin synthétique de Sky Protocol, a désormais augmenté son offre, dépassant celle de l'USDe d'Ethereum. Ce protocole DeFi , qui prend toujours en charge l'USDS et le DAI, poursuit son expansion malgré le ralentissement du marché Ethereum (ETH). 

Sky Protocol continue d'accroître l'offre d'USDS, son stablecoin synthétique. Cette offre dépasse désormais celle de l'USDe d'Ethena, qui a dû être brûlé face au ralentissement du marché Ethereum (ETH). L'offre de stablecoin d'Ethena reflète l'évolution des stratégies du protocole lorsque le marché ETH perd de son élan haussier. 

L'USDe et l'USD occupent chacun un rôle spécifique parmi les stablecoins. Ces derniers mois, l'USDe était l'actif dominant, tandis que les stablecoins de Sky Protocol tentaient de rattraper leur retard. L'offre s'est désormais inversée, compte tenu de l'évolution du marché de la finance décentralisée DeFi . 

Le basculement entre USDe et USDS s'est produit le mois dernier. Fin 2024, le stablecoin d'Ethena dominait toujours le marché, avec plus de 46 % de parts de marché des stablecoins synthétiques. USDe et USDS sont les stablecoins synthétiques ou adossés à des actifs les plus importants, qui se disputent l'influence. Le marché des cryptomonnaies compte encore 228,3 milliards de dollars de nouveaux stablecoins, un mélange de stablecoins adossés à des actifs majeurs et de nouveaux protocoles utilisant des actifs plus risqués. Pour l'instant, Ethena et Sky Protocol sont les plus aguerris face aux fluctuations du marché.

L'offre de jetons USDe d'Ethena a diminué le mois dernier, tracla dégradation des conditions de marché. Des USDe ont été brûlés pour ramener l'offre de plus de 6 milliards à 5,4 milliards de jetons, la dernière opération de retrait ayant eu lieu le 17 mars. Cette réduction de l'offre d'USDe vise à renforcer la résilience d'Ethena face à un marché défavorable. Ethena souffre également du désendettement général du marché des cryptomonnaies, car ses revenus proviennent principalement des frais de financement. 

Sky Protocol étend son influence sur l'USDS

Sky Protocol détient un total de 4,9 milliards de jetons USDS, toujours en cours d'échange à partir de DAI. L'offre totale de stablecoins de l'écosystème Sky dépasse 8,4 milliards de jetons, répartis entre les différents coffres et cas d'utilisation. 

Sky, anciennement MakerDAO, étend l'influence de l'USDS. Ce stablecoin s'est intégré à plusieurs blockchains et protocoles ces derniers mois. 

Depuis janvier, l'offre d'USDS a augmenté sur Base et Solana, tandis que son activité sur Ethereuma diminué. Le succès de Sky Protocol repose sur son rôle de proxy pour les coffres Aave , qui présentent actuellement la plus forte liquidité. 

L'offre d'USDS continue d'augmenter malgré la baisse de son taux de rendement. Ce stablecoin offre un revenu passif de 6,5 %, contre un pic récent de 12,5 %. Sky Protocol a organisé des votes afin d'adapter ce taux d'épargne aux conditions du marché, compte tenu du repli observé depuis son sommet fin 2024. 

L'écosystème Sky figure toujours parmi les 10 premiers projets DeFi , bien qu'il soit moins actif qu'Ethereum. L'utilisation et le volume d'échanges accrus de l'USDS pourraient renforcer l'influence du protocole en tant que source de revenus passifs. 

Sky Protocol inverse la tendance des revenus d'Ethena

Un autre signe du dynamisme de Sky Protocol réside dans le niveau stable de ses frais et revenus. Les performances d'Ethena ont montré des signes de ralentissement ces derniers mois. Les revenus hebdomadaires ont culminé à plus de 21 millions de dollars fin 2024, pour s'établir à environ 3 millions de dollars par semaine au premier trimestre. 

Sky Protocol a généré plus de 13 millions de dollars de frais hebdomadaires en décembre, tout en maintenant un niveau de frais hebdomadaires supérieur à 8 millions de dollars. D'après les données de Token Terminal, Sky Protocol conserve des niveaux de frais, avec des fluctuations et des reprises hebdomadaires régulières. 

Tous DeFi présentent des signaux baissiers en termes de dominance des tokens et de valeur bloquée. Cependant, même dans ces conditions, les protocoles rivalisent pour attirer l'attention et obtenir des liquidités. 

Malgré le ralentissement du marché, le token MKR s'est redressé après avoir atteint ses plus bas niveaux et a même culminé à un sommet hebdomadaire de 1 223,18 $. L'ENA s'est négocié autour de 0,36 $, au milieu de sa fourchette de prix de l'année écoulée. 

DeFi reste majoritairement liée à Ethereum, avec des risques pour les protocoles de prêt et les garanties, car l'ETH est tombé sous la barre des 1 900 $.