- Sky Protocol gère DAI et USDS, les deux stablecoins ayant dépassé la USDe d'Ethena au cours des dernières semaines.
- Ethena a dû réduire l'offre de USDe alors que l'ETH continuait de perdre des positions.
- Sky Protocol a maintenu ses revenus, tandis qu'Ethena a connu un ralentissement plus marqué au cours des dernières semaines.
La stablecoin synthétique de Sky Protocol, USDS, a désormais augmenté son offre devant la USDe d'Ethena. Le protocole DeFi, qui propose toujours à la fois USDS et DAI, se développe malgré le ralentissement du marché Ethereum (ETH).
Sky Protocol continue d'étendre l'offre de USDS, sa stablecoin synthétique. L'offre est désormais supérieure à celle de la USDe d'Ethena, qui a dû être brûlée en réponse au ralentissement du marché Ethereum (ETH). L'offre de la stablecoin d'Ethena reflète les stratégies changeantes du protocole lorsque le marché ETH perd sa tendance haussière.
USDe et USDs occupent toutes deux un rôle de niche parmi les autres stablecoins. Au cours des derniers mois, USDe était l'actif leader, tandis que les stablecoins de Sky Protocol tentaient de rattraper leur retard. L'offre a maintenant basculé, selon les conditions changeantes dans l'espace DeFi.
Le dépassement entre USDe et USDS s'est produit au cours du dernier mois. La stablecoin d'Ethena dominait encore à la fin de 2024, avec plus de 46% part de marché des stablecoins synthétiques. USDe et USDS sont les stablecoins synthétiques ou adossés à des actifs les plus en vue, qui se disputent l'influence. Le marché des cryptomonnaies porte encore 228.3 Mds de nouveaux stablecoins, avec un mélange de gros stablecoins adossés à des actifs et de nouveaux protocoles utilisant des actifs plus risqués. Pour l'instant, Ethena et Sky Protocol sont les plus éprouvés dans diverses conditions de marché.
Ethena a réduit l'offre de son token USDe au cours du dernier mois, suivant la détérioration des conditions de marché. Des tokens USDe ont été brûlés pour faire passer l'offre de plus de 6 milliards à 5,4 milliards de tokens, la dernière retraite de tokens ayant eu lieu le 17 mars. La réduction de l'offre d'USDe vise à rendre Ethena plus robuste pour survivre à un marché défavorable. Ethena souffre également du désendettement général du marché des cryptomonnaies, car elle dépend des frais de financement pour la majeure partie de ses revenus.
Sky Protocol étend l'influence d'USDS
Sky Protocol compte un total de 4,9 milliards de tokens USDS, toujours échangés contre du DAI. L'offre totale des stablecoins de l'écosystème Sky dépasse 8,4 milliards de tokens, répartis entre les différents coffres et cas d'utilisation.
Sky, anciennement MakerDAO, étend l'influence d'USDS. Le stablecoin s'étend à plusieurs chaînes et protocoles au cours des derniers mois.
Depuis janvier, l'offre d'USDS a augmenté sur Base et Solana, tandis que son activité sur Ethereum diminue. Le succès de Sky Protocol découle de son rôle de proxy pour les coffres Aave, qui détiennent actuellement la plus grande liquidité.
USDS continue de voir son offre augmenter malgré la baisse du taux de rendement. La stablecoin offre un revenu passif de 6,5 %, en baisse par rapport à un pic récent de 12,5 %. Le Sky Protocol a organisé des votes pour adapter le taux d'épargne en fonction des conditions du marché, reflétant la correction depuis son sommet de fin 2024.
L'écosystème Sky reste dans le top 10 des projets DeFi, bien qu'il prenne du retard sur l'activité d'Ethena. L'élargissement de l'utilisation et du volume d'échange d'USDS pourrait renforcer l'influence du protocole en tant que source de revenus passifs.
Le Sky Protocol dépasse Ethena en termes de revenus
Un autre signe de la vitalité du Sky Protocol réside dans ses frais de base et son niveau de revenus. Les performances d'Ethena ont montré des signes de ralentissement au cours des derniers mois. Les revenus hebdomadaires ont culminé à plus de 21 M$ fin 2024, pour atteindre environ 3 M$ par semaine au premier trimestre.
Le Sky Protocol a atteint plus de 13 M$ de frais hebdomadaires en décembre, tout en maintenant encore plus de 8 M$. Selon les données de Token Terminal, le Sky Protocol conserve des niveaux de frais, avec des fluctuations et des reprises hebdomadaires régulières.
Tous les protocoles DeFi affichent des signaux baissiers en termes de domination du token et de valeur verrouillée (TVL). Cependant, même dans ces conditions, les protocoles se disputent l'attention et la liquidité.
Malgré le ralentissement du marché, le token MKR s'est redressé de ses bas et a même atteint un haut sur une semaine à $1,223.18. ENA évoluait autour de 0,36 $, au milieu de sa fourchette sur l'année écoulée.
Le secteur DeFi reste principalement lié à Ethereum, avec des risques pour les protocoles de prêt et les collatéraux, alors que l'ETH est tombé sous les 1 900 $.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
