Стейблкоин USDS от Sky Protocol инвертирует USDe от Ethena

Предложение синтетического стейблкоина USDS от Sky Protocol увеличилось, опередив предложение USDe от Ethena. Этот DeFi протокол, который по-прежнему поддерживает как USDS, так и DAI, расширяется, несмотря на замедление рынка Ethereum (ETH). 

Протокол Sky продолжает наращивать предложение USDS, своего синтетического стейблкоина. Сейчас его предложение превышает предложение USDe от Ethena, который пришлось сжечь в ответ на замедление рынка Ethereum (ETH). Предложение стейблкоина Ethena отражает изменение стратегий протокола в случае, когда рынок ETH теряет свой бычий тренд. 

И USDe, и USDs занимают нишевую позицию среди других стейблкоинов. В последние несколько месяцев USDe был ведущим активом, в то время как стейблкоины Sky Protocol пытались его догнать. Теперь же предложение изменилось в зависимости от меняющихся условий в пространстве DeFi . 

В прошлом месяце произошла смена позиций между USDe и USDS. Стейблкоин Ethena по-прежнему доминировал в конце 2024 года, занимая более 46% рынка синтетических стейблкоинов. USDe и USDS — наиболее известные синтетические или обеспеченные активами стейблкоины, борющиеся за влияние. На криптовалютном рынке по-прежнему находится 228,3 млрд новых стейблкоинов, представляющих собой сочетание крупных обеспеченных активами монет и новых протоколов с более рискованными активами. На данный момент Ethena и Sky Protocol являются наиболее проверенными в различных рыночных условиях.

В прошлом месяце предложение токенов Ethena USDe сократилось tracс ухудшением рыночной конъюнктуры. Для снижения предложения с более чем 6 миллиардов токенов до 5,4 миллиардов, последнее изъятие токенов из обращения произошло 17 марта. Снижение предложения USDe призвано сделать Ethena более устойчивой в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Ethena также страдает от общего снижения кредитного плеча на криптовалютном рынке, поскольку большая часть её дохода поступает от комиссий за финансирование. 

Протокол Sky расширяет влияние USDS

В Sky Protocol находится в общей сложности 4,9 млрд токенов USDS, которые все еще обмениваются с DAI. Общее предложение стейблкоинов экосистемы Sky составляет более 8,4 млрд токенов, распределенных между различными хранилищами и вариантами использования. 

Sky, ранее известный как MakerDAO, расширяет влияние USDS. За последние несколько месяцев этот стейблкоин интегрируется в несколько блокчейнов и протоколов. 

С января предложение USDS на платформах Base и Solanaувеличилось, в то время как его активность на Ethereumснизилась. Успех Sky Protocol обусловлен тем, что он является аналогом хранилищ Aave , которые в настоящее время обладают самой высокой ликвидностью. 

Предложение USDS продолжает расти, несмотря на снижение ставки доходности. Этот стейблкоин приносит пассивный доход в размере 6,5%, что ниже недавнего пика в 12,5%. Sky Protocol провел голосование по корректировке ставки сбережений в зависимости от рыночных условий, отражая спад на рынке с момента его пика в конце 2024 года. 

Экосистема Sky по-прежнему входит в топ-10 проектов DeFi , хотя и отстает от активности Ethena. Расширение использования и оборота USDS может повысить влияние протокола как источника пассивного дохода. 

Sky Protocol перетягивает на себя доходы Ethena

Еще одним признаком активности Sky Protocol является уровень базовой комиссии и выручки. Показатели Ethena в последние месяцы демонстрируют признаки замедления. Еженедельная выручка достигла пика в более чем 21 млн долларов в конце 2024 года, снизившись примерно до 3 млн долларов в неделю в первом квартале. 

В декабре объем еженедельных комиссий Sky Protocol превысил 13 миллионов долларов, хотя в целом он по-прежнему превышает 8 миллионов долларов. Согласно данным Token Terminal, уровень комиссий, с регулярными еженедельными колебаниями и восстановлениями. 

Все DeFi демонстрируют медвежьи сигналы с точки зрения доминирования токенов и заблокированной стоимости. Однако даже в этих условиях протоколы конкурируют за внимание и ликвидность. 

Несмотря на замедление рынка, токен MKR отскочил от своих минимумов и даже достиг недельного максимума в $1223,18. ENA торговался около $0,36, находясь в середине своего диапазона за последний год. 

DeFi по-прежнему в основном связан с Ethereum, что создает риски для протоколов кредитования и залогового обеспечения, поскольку ETH упал ниже 1900 долларов.