- Die SEC hat ihre Berufung gegen die Händlerregelung gegenüber der Blockchain Association (BA) und der Crypto Freedom Alliance of Texas (CFAT) zurückgezogen.
- Ein Bezirksgericht hatte zuvor die Behauptung der SEC bezüglich der Händlerregelung wegen Übergriffs abgelehnt.
- Der Rückzug der SEC könnte einen regulatorischen Wandel für die Krypto-Branche und ihre Interessengruppen markieren.
In einer großen Trendwende der letzten vier Jahre hat die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) die Berufung der berüchtigten „Dealer-Regel“ abgewiesen und damit einen vollständigen Sieg für die Blockchain Association (BA), das Crypto Freedom Alliance of Texas (CFAT) und die Krypto-Industrie im Allgemeinen besiegelt.
Die Dealer-Regel, die von der SEC im Februar 2024 vorgeschlagen wurde, zielte darauf ab, Unternehmen, die regelmäßig US-Wertpapiere handeln, zur Registrierung als Händler zu verpflichten.
Damals sagte der ehemalige SEC-Vorsitzende Gary Gensler in einer Erklärung, dass Firmen „de facto als Market Maker agieren, und trotz ihrer regelmäßigen Teilnahme, die dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren oder Staatsanleihen ‚als Teil eines regulären Geschäfts‘ entspricht, haben sich eine Reihe dieser Firmen nicht als Händler bei der Kommission registriert.“ Er fügte hinzu, dass dies sowohl Anleger als auch Märkte ungeschützt lasse.
SEC zieht Berufung gegen Blockchain Association und CFAT zurück
Im Februar 2024 schlug die SEC vor, die Definition von „Händler“ (Dealer) zu erweitern, um Unternehmen einzubeziehen, die US-Wertpapiere und andere Wertpapiere handeln, was auch Krypto-Unternehmen einschließen würde.
Die Krypto- und Blockchain-Branche widersetzte sich dem und argumentierte, dass die SEC ihre regulatorische Autorität überdehne. Am 3. April 2024 reichten BA und CFAT eine Klage gegen die SEC ein, in der sie geltend machten, dass die Dealer-Regel eine unrechtmäßige Überdehnung der Befugnisse der Behörde darstelle, und fügten hinzu, dass sie der Innovation im Markt für digitale Vermögenswerte schaden würde.
Im November 2024 entschied das US-Bezirksgericht für den Northern District of Texas zugunsten der Kläger und stellte fest, dass die SEC über ihre gesetzlichen Befugnisse hinausgegangen war. Die SEC legte im Januar 2025 Berufung gegen diese Entscheidung ein. Doch die Behörde hat nun seinen Namen ihre Berufung im Februar 19, 2025 zurückgezogen.
Kristin Smith, CEO der Blockchain Association, sagte, der Entschluss der SEC, die Berufung zurückzuziehen, sei ein Schritt in die richtige Richtung für die Sichtweise der Behörde auf die Krypto-Industrie. „Ein neuer Tag bei der SEC, nach dem Kreuzzug des ehemaligen Vorsitzenden Gensler gegen Krypto – die freiwillige Rücknahme heute ist eine willkommene Nachricht“, sagte Smith.
Marisa Coppel, Leiterin der Rechtsabteilung bei der Blockchain Association, betonte, dass die Entscheidung ein Mittel zur Bekämpfung regulatorischer Übergriffe sei.
Der allgemeine Ausblick
US-Behörden hatten immer schon ein angespanntes Verhältnis zum Markt für digitale Vermögenswerte, das sein Wachstum durch aufeinanderfolgende Klagen erstickte, insbesondere in den letzten vier Jahren, die mit Joe Bidens Amtszeit als Präsident und Gary Genslers Amtszeit als SEC-Vorsitzender zusammenfielen.
Der Rückzug der SEC aus der Dealer-Regel-Litigation steht nicht isoliert da; es ist der jüngste in einer Reihe von Niederlagen, die die Behörde in ihrem regulatorischen Angriff auf die Kryptowährungsindustrie erlitten hat. Im Jahr 2023 entschied ein Bundesrichter, dass Ripple Labs die Wertpapiergesetze nicht brach, indem es sein XRP-Token an öffentlichen Börsen verkaufte, und legte damit eine wegweisende Entscheidung fest, die die Fähigkeit der SEC schwächte, Kryptowährungen als Wertpapiere zu kennzeichnen.
Unter dem ehemaligen Vorsitzenden Gary Gensler startete die Kommission eine beispiellose Serie von Klagen gegen große digitale Asset-Börsen wie Coinbase, Binance und Kraken und verwies auf deren Verantwortung beim Handel mit nicht registrierten Wertpapieren. Die SEC suchte nach einer Entscheidung, die ihr breiteres Argument stützen würde, dass viele digitale Vermögenswerte ebenfalls als Wertpapiere betrachtet werden sollten.
Mit neuer Führung an der Spitze der SEC und der Führung des pro-Krypto-Präsidenten Trump herrscht in der Kryptogemeinde Optimismus, dass zukünftige regulatorische Bemühungen durch konstruktiven Dialog und ein ausgewogenes Verständnis des Raums für digitale Vermögenswerte gekennzeichnet sein werden.
Stakeholder in der Krypto-Industrie feierte der Rückzug der Klage zur Dealer-Regel, und das wird gute Nachrichten für Unternehmen wie Ripple Labs sein, die seit Langem im Klagen-Netzwerk der SEC gefangen waren.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
