SEC retira ações judiciais contra Blockchain Association e CFAT 

Em uma grande mudança de tendências nos últimos quatro anos, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) desistiu do recurso da infame “regra do dealer”, consolidando uma vitória completa para a Blockchain Association (BA), a Crypto Freedom Alliance of Texas (CFAT) e a indústria de criptomoedas em geral. 

A regra do dealer, proposta pela SEC em fevereiro de 2024, buscava exigir que empresas que negociam regularmente títulos dos EUA se registrassem como dealers. 

Na época, o ex-presidente da SEC Gary Gensler disse em uma declaração que as empresas “estão atuando como market makers de fato e, apesar de sua regularidade de participação consistente com a compra e venda de títulos ou títulos governamentais ‘como parte de um negócio regular’, várias dessas empresas não se registraram na Comissão como dealers.” Ele acrescentou que isso deixa tanto os investidores quanto os mercados desprotegidos.

SEC desiste de recurso contra Blockchain Association e CFAT 

Em fevereiro de 2024, a SEC propôs expandir a definição de “dealer” para incluir empresas que negociam títulos dos EUA e outros títulos, o que incluiria empresas de criptomoedas. 

A indústria de criptomoedas e blockchain se opôs a isso, argumentando que a SEC está esticando demais sua autoridade regulatória. Em 3 de abril de 2024, BA e CFAT entraram com uma ação judicial pioneira contra a SEC, afirmando que a regra do dealer constituía uma extensão ilegal da autoridade da agência, acrescentando que seria prejudicial à inovação no mercado de ativos digitais. 

Em novembro de 2024, o Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Norte do Texas decidiu a favor dos autores, afirmando que a SEC saiu de sua autoridade legal. A SEC entrou com um recurso contra esta decisão em janeiro de 2025. No entanto, a agência agora retirado seu recurso a partir de fevereiro 19, 2025.

Kristin Smith, CEO da Blockchain Association, disse que a decisão da SEC de retirar o recurso é um passo na direção certa para a visão da agência sobre a indústria de criptomoedas. “Um novo dia na SEC, após a cruzada do ex-presidente Gensler contra as criptomoedas – o desistimento voluntário da agência hoje é uma notícia bem-vinda”, disse Smith. 

Marisa Coppel, Chefe de Jurídico da Blockchain Association, enfatizou que a decisão foi um meio de combater o excesso regulatório.

A visão geral

Os reguladores dos EUA sempre tiveram uma relação tensa com o mercado de ativos digitais, sufocando seu crescimento com ações judiciais consecutivas, especialmente nos últimos quatro anos, que coincidiram com o mandato de Joe Biden como presidente e a gestão de Gary Gensler como presidente da SEC. 

A retirada da SEC da litigação da regra do dealer não está isolada; é a mais recente em uma série de perdas que a agência sofreu em seu ataque regulatório contra a indústria de criptomoedas. Em 2023, um juiz federal decidiu que a Ripple Labs não violou as leis de valores mobiliários ao vender seu token XRP em exchanges públicas, estabelecendo assim uma decisão histórica que enfraqueceu a capacidade da SEC de rotular criptomoedas como valores mobiliários.

Sob o ex-presidente Gary Gensler, a comissão lançou uma série sem precedentes de ações judiciais contra grandes exchanges de ativos digitais como Coinbase, Binance e Kraken, citando suas responsabilidades na negociação de valores mobiliários não registrados. A SEC estava em busca de uma decisão para apoiar seu argumento mais amplo de que muitos ativos digitais também deveriam ser considerados valores mobiliários.

Com nova liderança na SEC e a liderança do presidente pró-crypto Trump, há otimismo dentro da comunidade de criptomoedas de que os futuros esforços regulatórios serão caracterizados por diálogo construtivo e uma compreensão equilibrada do espaço de ativos digitais. 

Partes interessadas na indústria de criptomoedas celebrou a retirada da ação judicial da regra do dealer, e será uma boa notícia para empresas como a Ripple Labs, que há muito tempo estão presas na teia de litígios da SEC.