Wie die Blockchain-Migration auf Cosmos SDK die phänomenale dYdX-Börse wiederbelebt

Dezentrale Börsen (DEXs) erfreuen sich großer Beliebtheit, seit zentralisierte Kryptobörsen ihre KYC-Richtlinien (Know Your Customer) verschärft und strenge Hintergrundprüfungen eingeführt haben. Kryptonutzer, die Wert auf Diskretion und Privatsphäre legen, nutzen DEXs häufig zum Senden und Empfangen von Geld. Interessanterweise erlangten DEXs wie Uniswap und dYdX während des Krypto-Bullenmarktes 2021 große Bekanntheit.

dYdX ist eine dezentrale Börse (DEX), die es Nutzern ermöglicht, Derivate auf Ethereumzu handeln. Die DEX zählt zu den weltweit beliebtesten DEXs und bietet eine Vielzahl von Funktionen, darunter Margin-Trading, Perpetualtracund Spot-Trading. Als Non-Custodial Exchange (NCU) behalten die Nutzer jederzeit die Kontrolle über ihre Guthaben. 

dYdX basiert auf der Ethereum Blockchain und ist daher sicher und transparent. Es vollzieht jedoch einen schrittweisen Übergang zu einer eigenen Blockchain.

Die DEX ist eine hervorragende Option für Nutzer, die Derivate an einer dezentralen Börse handeln möchten. Das Projekt erlangte Popularität durch seinen Fokus auf den Handel ohne Verwahrung, wodurch die Nutzer die Kontrolle über ihre Gelder während des Handels auf der Plattform behalten.

Der native Token der Plattform dYdX erreichte im September 2021 ein Allzeithoch von 27,78 US-Dollar, notiert aber im Juli 2023 nur noch knapp über 2 US-Dollar, was einem Preisrückgang von mehr als 90 % entspricht. 

Was ist dYdX?

dYdX ist eine dezentrale Kryptowährungsbörse, die es Nutzern ermöglicht, digitale Vermögenswerte direkt aus ihren Ethereum Wallets zu handeln, ohne dass ein zentraler Vermittler erforderlich ist. Es handelt sich um eine Non-Custodial-Börse, was bedeutet, dass die Nutzer während des gesamten Handelsprozesses die Kontrolle über ihre Guthaben behalten. 

Die Plattform basiert auf der Ethereum Blockchain und ist darauf ausgelegt, ein sicheres und transparentes Umfeld für den Handel mit verschiedenen Kryptowährungen und Token zu bieten. 

dYdX nutzt Smarttracauf der Ethereum Blockchain, um den Handel zu ermöglichen. Smarttracsind selbstausführende Vereinbarungen mitdefiRegeln, diematicausgeführt werden, sobald bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Im Kontext von dYdX regeln diese Smarttracden Token-Austausch zwischen Händlern.

So funktioniert die dezentrale Börse:

Wallet-Verbindung: Nutzer müssen ihre Ethereum Wallet (z. B. MetaMask) mit der dYdX-Plattform verbinden. Dadurch können sie sicher auf ihre Guthaben zugreifen und Transaktionen an der Börse durchführen.

Einzahlung von Guthaben: Vor dem Handel müssen Nutzer die Kryptowährungen oder Token, die sie handeln möchten, in den Smart Contract der dYdX-Börse einzahlentracDiese Einzahlung ist erforderlich, da dYdX als Non-Custodial Exchange fungiert, d. h. die Gelder der Nutzer nicht verwahrt.

Handelspaare: dYdX bietet verschiedene Handelspaare an, die es Nutzern ermöglichen, eine Kryptowährung gegen eine andere zu tauschen. Beispielsweise können Nutzer ETH gegen DAI oder jedes andere unterstützte Paar tauschen.

Auftragserteilung: Händler können Limit-Orders oder Market-Orders erteilen. Mit Limit-Orders können Nutzer einen bestimmten Preis festlegen, zu dem sie kaufen oder verkaufen möchten, während Market-Orders sofort zum bestmöglichen Preis ausgeführt werden.

Ausführung: Sobald eine passende Order gefunden wurde (d. h. Käufer und Verkäufer einigen sich auf einen Preis), führt der Smart Contracttracgespeichert Ethereum .

Auszahlungen: Nach dem Handel können Nutzer ihre Gelder aus dem Smart Contracttracauf ihre Ethereum wieder

Ein wichtiger Fakt ist, dass die DEX von Antonio Juliano gegründet wurde, einem Unternehmer und Softwareentwickler, der für sein Engagement im Kryptowährungs- und Blockchain-Bereich bekannt ist. Juliano entwickelte dYdX, um Nutzern eine dezentrale und sichere Plattform für den Handel mit digitalen Assets direkt aus ihren Ethereum -Wallets zu bieten. 

Vorteile der Verwendung von dYdX

Hier sind einige der wichtigsten Funktionen, die dYdX bietet:

Dezentralisierung: dYdX ist eine dezentrale Börse, die auf der Ethereum Blockchain basiert. Das bedeutet, dass sie ohne zentrale Instanz oder Vermittler funktioniert, wodurch Nutzer mehr Kontrolle über ihre Gelder erhalten und das Risiko von Hackerangriffen oder Sicherheitslücken, die mit zentralisierten Börsen verbunden sind, reduziert wird.

Handel ohne Verwahrung: dYdX fungiert als Börse ohne Verwahrung, was bedeutet, dass Nutzer während des gesamten Handelsprozesses die Kontrolle über ihre Gelder behalten. Sie müssen ihre Vermögenswerte nicht auf der Börse einzahlen, sondern können direkt von ihren Ethereum Wallets aus handeln.

Breites Spektrum an Handelspaaren: dYdX unterstützt verschiedene Handelspaare und ermöglicht Nutzern so den Handel mit einer Vielzahl von Kryptowährungen und Token. Dies sorgt für mehr Flexibilität und Liquidität im Handelsprozess.

Margin-Trading: dYdX war eine der ersten dezentralen Börsen, die Margin-Trading anbot. Beim Margin-Trading können Nutzer Kapital leihen (Hebelwirkung), um ihre Handelspositionen zu vergrößern und so potenziell ihre Gewinnchancen zu erhöhen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Margin-Trading auch mit höheren Risiken verbunden ist.

Gehebelte Token: dYdX hat „Perpetual Contracts“ eingeführttractractrac tractractractrac tractrac. Diese gehebelten Token ermöglichen es Nutzern, von der Kursentwicklung von Kryptowährungen zu profitieren, ohne die Komplexität des traditionellen Margin-Handels in Kauf nehmen zu müssen.

Transparent und überprüfbar: Als dezentrale Börse, die auf der Ethereum Blockchain basiert, werden alle Transaktionen auf dYdX in einem öffentlichen Register aufgezeichnet, was für Transparenz und Überprüfbarkeit der Aktivitäten der Börse sorgt.

Hohe Liquidität: dYdX strebt eine hohe Liquidität für seine Handelspaare an, um sicherzustellen, dass die Nutzer ihre Positionen problemlos zu fairen Marktpreisen eröffnen und schließen können.

Gasgebührenoptimierung: dYdX hat verschiedene Techniken zur Optimierung der Gasgebühren implementiert, um die mit dem Handel auf der Ethereum Blockchain verbundenen Kosten zu minimieren. Diese Optimierungen zielen darauf ab, den Handel für die Nutzer kostengünstiger zu gestalten.

Innovative Benutzeroberfläche: Die Benutzeroberfläche von dYdX wurde benutzerfreundlich und intuitiv gestaltet und richtet sich sowohl an erfahrene Händler als auch an Neueinsteiger in die Welt der Kryptowährungen.

Native Token dYdX

dYdX ist die native Kryptowährung der dezentralen Börse (DEX) dYdX. Die dYdX-Börse basierte ursprünglich auf der Ethereum Blockchain, ist aber mittlerweile Ethereum hinausgewachsen und migriert zu einer eigenen Blockchain, die mit Cosmosentwickelt wurde – einem Framework, das Interoperabilität mit anderen Blockchains ermöglicht.

Die Kryptowährung dient der Belohnung von Investoren und Nutzern der Börse, ähnlich wie zentralisierte Börsen wie FTX und Binance ihre eigenen Token verwenden. Als Governance-Token können dYdX-Inhaber an Entscheidungsprozessen zur Entwicklung und zukünftigen Ausrichtung der Plattform teilnehmen.

Der Nutzen von dYdX kommt innerhalb des dYdX-Ökosystems zum Tragen und ermöglicht Nutzern den Zugriff auf bestimmte Funktionen, Vorteile und Rabatte. Darüber hinaus kann der Token in den Staking-Mechanismus eingebunden sein oder andere Funktionen innerhalb des dYdX-Netzwerks bereitstellen. 

Der Wechsel von dYdX zur Cosmos -Blockchain ist ein bedeutender Schritt, der es der Börse ermöglicht, zu skalieren und potenziell neue Funktionen und Dienstleistungen anzubieten. Während dieses Übergangs werden die Vermögenswerte über eine Einwegbrücke von der Ethereum -Blockchain zu Cosmos übertragen. Das bedeutet, dass die Vermögenswerte nach der Übertragung auf die neue Blockchain nicht mehr auf die Ethereum Blockchain zurückübertragbar sind. Diese Migration kann die Liquidität und das Handelsvolumen von dYdX und anderen Vermögenswerten auf der dYdX-Plattform beeinträchtigen

Nachteile der Verwendung von dYdX

Hier sind einige der Nachteile, die Sie berücksichtigen sollten:

Komplexität: Dezentrale Börsen, wie beispielsweise dYdX, können komplexer und weniger benutzerfreundlich sein als zentralisierte Börsen. Das Verbinden von Wallets, Einzahlen von Guthaben und Platzieren von Aufträgen auf einer DEX erfordert unter Umständen Kenntnisse der Blockchain-Technologie und des Ethereum Ökosystems.

Begrenzte Liquidität: Die Liquidität von dYdX ist möglicherweise geringer als die etablierter zentralisierter Börsen. Eine geringere Liquidität kann zu größeren Geld-Brief-Spannen führen und es erschweren, Trades zu wünschenswerten Preisen auszuführen, insbesondere bei weniger beliebten Handelspaaren.

Slippage: Aufgrund begrenzter Liquidität kann das Platzieren größerer Aufträge auf dYdX zu Slippage führen, wobei der Auftrag nur teilweise zu unterschiedlichen Preisen ausgeführt wird, was unter Umständen zu einer ungünstigeren Ausführung führt.

Erhöhte Gasgebühren: Der Handel auf dYdX EthereumEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereumCosmosCosmos CosmosCosmosCosmosCosmos CosmosCosmos SDK ändern.

Risiko vontracSchwachstellen in: Wie alle dezentralen Börsen nutzt auch dYdX Smart Contractstractractractractractractractractraczu Verlusten von Kundengeldern führen können.

Kein Kundensupport: Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen, die üblicherweise Kundensupport anbieten, verfügen DEXs wie dYdX nicht über ein zentrales Kundensupport-Team, das Nutzern bei Problemen oder Streitigkeiten hilft. Nutzer tragen die volle Verantwortung für ihre Gelder und Transaktionen.

Regulatorische Unsicherheit: Die regulatorischen Rahmenbedingungen für dezentrale Börsen entwickeln sich noch, und es können Unsicherheiten hinsichtlich der Einhaltung von Vorschriften und potenzieller regulatorischer Änderungen bestehen, die sich auf den Betrieb der Plattform oder die Token-Inhaber auswirken könnten.

Risiken durch Hebelwirkung: dYdX bietet Margin-Trading mit Hebelwirkung an, wodurch sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste verstärkt werden können. Der Handel mit Hebelwirkung birgt ein höheres Risiko, und Händler können erhebliche Verluste erleiden, wenn sich der Markt gegen ihre Positionen entwickelt.

Begrenzte Auswahl an Handelspaaren: Obwohl dYdX verschiedene Handelspaare unterstützt, ist die Auswahl möglicherweise eingeschränkter als bei großen zentralisierten Börsen, die eine breite Palette an Handelsmöglichkeiten bieten.

dYdX vs Uniswap

Uniswap ist eine der beliebtesten und bekanntesten dezentralen Börsen auf der Ethereum Blockchain. Sie nutzt ein automatisiertes Market-Maker-Modell (AMM) und wird häufig für den Tausch von ERC-20-Token verwendet. Die benutzerfreundliche Oberfläche und die Liquiditätspools von Uniswap haben zu ihrem bedeutenden Marktanteil beigetragen.

Hier ein Vergleich von dYdX und Uniswap:

Handelsmodell

dYdX: dYdX ist eine dezentrale Börse, die erweiterte Handelsfunktionen wie Margin-Trading und Handel mit Hebelwirkung bietet. Nutzer können damit verschiedene Kryptowährungen mit Hebelwirkung handeln und so ihre Gewinne oder Verluste potenziell verstärken.

Uniswap: Uniswap ist ebenfalls eine dezentrale Börse, arbeitet aber mit einem automatisierten Market-Maker-Modell (AMM). Anstatt Orderbücher zu verwenden und Käufer und Verkäufer direkt zusammenzubringen, nutzt Uniswap Liquiditätspools und Algorithmen zur Preisbestimmung von Vermögenswerten. Nutzer können Token direkt auf Uniswap tauschen, und Liquiditätsanbieter erhalten Gebühren für die Bereitstellung von Liquidität in den Pools.

Benutzererfahrung

dYdX: dYdX eignet sich eher für erfahrene Trader, die mit Margin-Trading und gehebelten Positionen vertraut sind. Aufgrund der fortgeschrittenen Handelsfunktionen kann die Plattform eine steilere Lernkurve aufweisen.

Uniswap: Uniswap ist bekannt für seine benutzerfreundliche Oberfläche und Einfachheit. Es ist sowohl bei Anfängern als auch bei erfahrenen Händlern beliebt, die eine unkomplizierte Möglichkeit zum Tauschen von Token bevorzugen, ohne ein Konto erstellen oder komplexe Handelsprozesse durchlaufen zu müssen.

Liquidität

dYdX: Obwohl dYdX über eine ordentliche Liquidität verfügt, kann sie möglicherweise nicht mit der Liquidität von Uniswap mithalten, insbesondere bei weniger populären Handelspaaren.

Uniswap: Uniswap hat sich zu einer der beliebtesten dezentralen Börsen entwickelt, und seine Liquidität ist im Allgemeinen höher als die von dYdX, was auf sein automatisiertes Market-Maker-Modell und die breite Akzeptanz bei den Nutzern zurückzuführen ist.

Handelsgebühren

dYdX: dYdX erhebt Handelsgebühren für seine Dienstleistungen, einschließlich Gebühren für Margin-Trading und Hebelpositionen.

Uniswap: Uniswap erhebt für jeden auf der Plattform getätigten Tausch eine Gebühr, die an Liquiditätsanbieter geht und zur Aufrechterhaltung der Liquiditätspools verwendet wird.

Token-Unterstützung

dYdX: dYdX unterstützt eine breite Palette von Kryptowährungen und Token, darunter die wichtigsten ERC-20-Token und andere Assets.

Uniswap: Uniswap unterstützt die meisten ERC-20-Token, und Benutzer können neue Liquiditätspools für jeden auf der Ethereum Blockchain gelisteten Token erstellen.

Governance

dYdX: dYdX verfügt über einen eigenen Governance-Token namens dYdX, der es den Inhabern ermöglicht, an den Entscheidungsprozessen und der zukünftigen Entwicklung der Plattform teilzunehmen.

Uniswap: Die Governance von Uniswap basiert auf dem nativen Token UNI, der den Inhabern ein Stimmrecht bei Protokoll-Upgrades und -Änderungen verleiht.

Andere Wettbewerber

SushiSwap: SushiSwap ist eine weitere AMM-basierte dezentrale Börse, die ähnlich wie Uniswap funktioniert. Sie entstand als Fork von Uniswap und hat sich seitdem zu einem bedeutenden Konkurrenten entwickelt, der zusätzliche Funktionen und eine gemeinschaftlich getragene Governance bietet.

Balancer: Balancer ist ein Liquiditätsprotokoll, mit dem Nutzer individuell anpassbare Liquiditätspools mit mehreren Token erstellen und verwalten können. Es bietet Funktionen wie dynamische Vermögensallokation und Tokenpreiskontrolle und ist daher eine beliebte Wahl für anspruchsvolle Liquiditätsanbieter.

Curve Finance: Curve Finance ist eine dezentrale Börse (DEX), die speziell für den Handel mit Stablecoins entwickelt wurde. Sie konzentriert sich auf Handelsoptionen mit geringem Slippage und niedrigen Gebühren für Stablecoin-Paare und ist daher eine bevorzugte Plattform für Händler, die Stablecoin-Swaps durchführen möchten.

Aave: Aave ist eine dezentrale Kreditplattform, die auch Flash-Kredite und weitere DeFi Funktionen anbietet. Obwohl sie nicht in direktem Wettbewerb mit den Börsendiensten von dYdX steht, ist sie im breiteren DeFi Ökosystem durch ihr Angebot an Kredit- und Darlehensdiensten aktiv.

Rückgang des dYdX-Preises

Nach dem Krypto-Bullenmarkt 2021 erlebten die Inhaber der Kryptowährung dYdX einen deutlichen Kursverfall. Obwohl die Kryptowährung 2021 ein Allzeithoch von über 27 US-Dollar erreichte, ist ihr Kurs seitdem erheblich gefallen. Die dezentrale Börse dYdX verzeichnet derzeit tägliche Transaktionen im Wert von rund einer Milliarde US-Dollar, was einem Marktanteil von über 23 % entspricht. Ihr größter Konkurrent ist Uniswap mit einem Marktanteil von 14,75 %.

Allgemeiner Marktabwärtstrend: Der Kryptomarkt ist extrem volatil. Infolgedessen fiel der Kurs der weltgrößten Kryptowährung Bitcoin im November 2021, dem Höhepunkt der Korrekturphase des Kryptomarktes im Jahr 2022, um mehr als 70 % von seinem Allzeithoch. Nach dem Kursverfall der führenden Kryptowährung folgten auch andere Token, darunter dYdX, einem Abwärtstrend. Der Kryptomarkt ist extrem volatil, und ähnliche Ereignisse sind in der Vergangenheit nicht ungewöhnlich.

Regulatorische Bedenken: Obwohl dezentrale Börsen (DEXs) wie dYdX mehr Datenschutz und Anonymität bieten, stehen sie aufgrund ihrer Verbindung zu Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung seit Langem im Fokus der Regulierungsbehörden. Zudem operieren DEXs häufig ohne zentrale Aufsichtsbehörde, was es den Regulierungsbehörden erschwert, Gesetze durchzusetzen und Nutzer zu schützen. Das Fehlen einer zentralen Stelle, die für die Einhaltung regulatorischer Bestimmungen verantwortlich ist, kann Kriminellen Möglichkeiten eröffnen, die Plattform auszunutzen.

Konkurrenten: Uniswap hat kürzlich die Veröffentlichung seiner vierten Version angekündigt, während andere dezentrale Börsen (DEXs) ihre Dienste ebenfalls ausbauen, um mit dYdX zu konkurrieren. Obwohl Uniswap im Juli 2023 den größten Marktanteil besaß, streben andere Wettbewerber danach, ihm Marktanteile abzunehmen.

Zentralisierte Börsen (CEX): Zentralisierte Börsen sind stärker reguliert als dezentrale Börsen (DEX) und operieren innerhalb der gesetzlichen Grenzen. Sie müssen KYC- und AML-Richtlinien einhalten und versuchen, ihre Nutzer vor externen Eingriffen zu schützen. Darüber hinaus weisen CEX höhere Handelsvolumina auf, da Anleger die Sicherheit dieser Plattformen oft bevorzugen. Der gesamte DEX-Sektor ist im Vergleich zu den CEX derzeit noch klein.

Schwachstellen: 2022 war eines der schlimmsten Jahre für dezentrale Finanzprojekte (DEX). Zahlreiche Hackerangriffe und Sicherheitslücken führten zum Verlust von Nutzergeldern auf Plattformen, die eigentlich gut gesichert sein sollten. Infolgedessen meiden Investoren DEXs und greifen stattdessen zu Hardware-Wallets oder zentralisierten Börsen. Um Marktanteile zu gewinnen, muss dYdX das Vertrauen der Nutzer durch hundertprozentige Sicherheit zurückgewinnen.

Abschluss

dYdX ist eine leistungsstarke dezentrale Börse mit vielfältigen Funktionen und Vorteilen. Sie eignet sich hervorragend für erfahrene Trader und Einsteiger gleichermaßen und wird in den kommenden Jahren mit Sicherheit noch beliebter werden. Obwohl die Transaktionsgebühren aktuell noch höher sind, wird die Migration zur dYdX-Chain auf Cosmos SDK die Funktionsweise der Plattform grundlegend verändern. 

Der Markt für dezentrale Börsen ist aus regulatorischen und Sicherheitsgründen nicht so groß wie der für zentralisierte Börsen. Dennoch steht dYdX seit Juli 2023 an der Spitze und verzeichnet ein tägliches Handelsvolumen von fast einer Milliarde US-Dollar. 

Als dezentrale Börse sieht sich dYdX mit Bedenken hinsichtlich der Einhaltung von AML/KYC-Vorschriften, des Verbraucherschutzes und grenzüberschreitender Transaktionen konfrontiert. Diese regulatorischen Hürden bleiben ein Schwerpunkt der Plattform und der gesamten DeFi Branche. 

Trotz regulatorischer Herausforderungen hat DyDx Resilienz und Anpassungsfähigkeit bewiesen und die Funktionen, die Sicherheit und die Benutzerfreundlichkeit seiner Plattform kontinuierlich verbessert. Durch die Partnerschaft mit StarkWare und die Nutzung von Layer-2-Skalierbarkeit konnten Skalierungsprobleme gelöst und ein reibungsloseres und effizienteres Handelserlebnis für die Nutzer gewährleistet werden.