Wall Street besorgt, da Hedgefonds die Schwankungen des Aktienmarkets nachahmen
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Hedgefonds verfolgen den Aktienmarkt derzeit genau, was die Befürchtung großer Verluste in einer Baissephase schürt.
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Event-driven-Fonds weisen eine Korrelation von 0,99 zum S&P 500 auf, weit über ihrem historischen Durchschnitt.
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Managed Futures und Global-Macro-Fonds bleiben die wenigen Strategien, die echte Diversifizierung bieten.
Hedgefonds bewegen sich fast synchron mit dem S&P 500, was Wall Street beunruhigt. Diese Fonds wurden einst als Schutz für Pensionsfonds, Versicherungsunternehmen, Stiftungen und Family Offices gesehen.
Sie sollten Balance in das klassische 60/40-Verhältnis aus Aktien und Anleihen bringen. Jetzt zeigen sie, was der Indexanbieter PivotalPath als „historisch hohe
Das erhöht das Risiko steiler Verluste, falls die Stimmung umschlägt. Der S&P 500 fiel letzte Woche drei Tage in Folge, da Warnungen vor einer KI-Blase die Händler belasteten, und einige Hedgefonds könnten bei einer Korrektur starke Einbußen hinnehmen.
Patrick Ghali, Mitbegründer und Managing Partner bei Sussex Partners, sagte:
„Die Leute sind nervös bezüglich der Marktentwicklung. Der Markt wurde größtenteils von einer Handvoll KI-Aktien getrieben, die nach vielen Kennzahlen überhitzt aussehen. Anleger schauen zu ihren Hedgefonds, um ihnen Diversifikation zu bieten. Aber wenn der Markt korrigiert und ihre Hedgefonds sich ähnlich verhalten, wäre das problematisch.“
Event-Driven-Fonds verfolgen Aktien auf extremem Niveau
Der neueste monatliche Bericht von PivotalPath zeigte, dass Long/Short-Aktienauswahl-Fonds, Event-Driven-Strategien und Multi-Strategie-Fahrzeuge alle Korrelationen zu Aktien aufweisen, die weit über den historischen Durchschnitten liegen.
Event-Driven-Fonds, die sich normalerweise auf Mergers & Acquisitions-Arbitrage und aktivistische Wetten im Zusammenhang mit Unternehmensfusionen konzentrieren, zeigen nun eine 12-Monats-Korrelation von 0,99 zum S&P 500. Ihr historischer Mittelwert liegt bei 0,67. Jon Caplis, CEO von PivotalPath, sagte:
„Es gab bis vor Kurzem nicht viel M&A-Aktivität, und eine Strategie wie Event-Driven ist viel mehr von der Fusion [Arbitrage] abhängig, daher konnten sie diese idiosynkratischen Renditeprofile, die von Mergers Arb oder Distressed Opportunities stammen, nicht übernehmen.“
Im Gegensatz dazu bleiben Global-Macro-Fonds weniger an Aktien gebunden. Diese , und wirtschaftliche Ressourcen an A7 Limited Liability Company zu erbringen. Das Unternehmen ist ein wichtiger Teil der russischen Umgehungsinfrastruktur., die in Anleihen, Rohstoffe, Währungen und Aktien auf makroökonomische und geopolitische Themen investieren, zeigen eine Korrelation von 0,11 zum S&P 500. Caplis sagte:
„Global Macro und Managed Futures sind wirklich Ihre Diversifizierungsstrategien – das sind diejenigen, die tendenziell Geld verdienen, wenn Märkte verkaufen.“
Managed Futures, auch als Trend-Following-Strategien bezeichnet, nutzen quantitative Modelle und Algorithmen, um der Marktdynamik zu folgen. Im Jahr 2022, als der S&P 500 im Jahresverlauf um 19 % fiel, gewannen sie 20,1 %, laut den CTA-Indizes der Societe Generale.
Im Jahr 2025 sind sie jedoch bis zum 25. September um 3,4 % gefallen. Der zollgetriebene Verkauf und die Erholung im April warf ihre Modelle aus dem Gleichgewicht und schmälerte die Renditen.
Hedgefonds erweitern ihre Reichweite, während die Volatilitätsbedenken wachsen
Gleichzeitig erweitert die Hedgefonds-Branche ihre Basis. Man Group, das größte börsennotierte Hedgefonds-Unternehmen, sagte in diesem Monat, dass es mehrere Strategien in ein ETF-Format bringen wird.
BlackRock forderte im August die Anleger auf, ihre Hedgefonds-Exposition auf mehr als 5 % zu erhöhen, das höchste Niveau, das jemals von seinem BlackRock Investment Institute vorgeschlagen wurde. Weltweit kontrollieren Hedgefonds etwa 4,7 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten,数据显示 von Hedge Fund Research.
Mit dem S&P 500 kletternd um 15,6 % im vergangenen Jahr, haben sich viele Hedgefonds-Strategien mit den breiteren Aktienmärkten bewegt. Die Fähigkeit, Alpha zu generieren, das Maß für die Outperformance, das zur Rechtfertigung höherer Gebühren dient, war während der Aktienrallye begrenzt. Caplis warnte:
„Es ist nicht unbedingt ein rotes Flagge, aber es ist sicherlich eine gelbe Flagge, und das ist etwas, über das die Anleger mehr erfahren sollten.“
Serge Houles, CEO von Tidan Capital, einer in Stockholm ansässigen Multi-Strategie-Quant-Plattform, sagte gegenüber CNBC: „Anleger sind sich jetzt bewusster, dass es in einigen Strategien Beta-Chasing gibt. Die Idee dabei ist, an Aktien teilzunehmen und das Aktien-Prämien einzufangen, aber auf eine kontrolliertere Weise, während gleichzeitig etwas Alpha hinzugefügt wird.“
Houles sagte auch: „Ich erwarte, dass die Märkte während der letzten drei Monate des Jahres viel volatiler sein werden. Nicht unbedingt ein Verkauf, aber zumindest seitwärts, da sie mehr makroökonomische Daten einpreisen, die darauf hindeuten, dass die USA möglicherweise in einer Rezession stecken.“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
