Grayscale BTC-Diskont verengt sich nach dem Sieg vor dem SEC-Gericht
Grayscale
- Die Aktienkurse von Grayscale schließen im Vergleich zum Bitcoin-Kurs, der nun 17% unter dem BTC-Preis handelt, auf ihrem Tiefststand seit Dezember 2021.
- Die SEC-Genehmigung für den ersten Bitcoin-ETF wird voraussichtlich die Nachfrage nach den Anteilen steigern und damit die aktuelle GBTC-Rabattspanne weiter verkleinern.
- Dennoch liegt es in der Verantwortung der SEC, eine Entscheidung zu treffen – ob sie genehmigt, verzögert oder ablehnt, ob das Anlageprodukt zugelassen werden soll.
- Daten deuten darauf hin, dass Krypto-Investoren die vollen Auswirkungen eines BTC-ETFs auf dem Markt noch nicht vollständig angenommen haben.
Die Aktienkurse von Grayscales Bitcoin Investment Vehicle (GBTC) liegen im Vergleich zum Bitcoin-Preis, der nun 17 % unter dem BTC-Preis notiert. Der Diskont zwischen BTC und GBTC ist auf das niedrigste Niveau seit Dezember 2021 gesunken.
Grayscale hält derzeit BTC im Wert von 17,10 Milliarden USD. Dies folgt einem jüngsten Sieg von Grayscale gegen die Security Exchange Commission (SEC). In ihrer Entscheidung stellte das Gericht fest, dass die SEC nicht nachweisen konnte, dass die Wahrscheinlichkeit spricht, dass sie eine vernünftige Erklärung für die Blockierung von Grayscales Vorhaben hatte, GBTC in einen Spot-Bitcoin-ETF umzuwandeln. Dieser Sieg führte zu einem Anstieg des Aktienkurses des Grayscale-Bitcoin-Trusts und verringerte die Lücke zu seinem zugrunde liegenden Vermögenswert.
Grayscale BTC-Diskont erreicht niedrigstes Niveau seit 2021
Die Anteile des Trusts handeln seit 2021 mit einem Diskont zum Marktwert von BTC, der im Dezember 2022 Tiefststände von bis zu 50 % erreichte. Die Unfähigkeit, GBTC in einem Fonds wie Grayscale in BTC umzuwandeln, reduziert die Nachfrage im Vergleich zu anderen verfügbaren Alternativen wie dem Proshares Bitcoin Strategy ETF und Bitcoin-ETFs erheblich, was zu einem unerwünschten Diskont führt.
Der Diskont war eng mit der Nachfrage nach den GBTC-Anteilen korreliert. Die Genehmigung des ersten Bitcoin-ETFs durch die SEC wird die Nachfrage nach den Anteilen wahrscheinlich erhöhen und den Diskont weiter verengen.
GBTCs Glück hat sich nach der Ankündigung des weltweit größten Asset-Managers BlackRock, einen Antrag für den ersten Bitcoin-ETF der USA zu stellen, erheblich verbessert. Die Nachricht wurde von den Beamten von Grayscale, die sich bereits in einem laufenden Kampf mit der SEC über die Umwandlung von GBTC in einen Spot-ETF befanden, begeistert aufgenommen.
Die SEC hat noch keine Spot-Anträge genehmigt, was Entscheidungen in vielen Projekten frustriert. Die Kommission hat ihre Entscheidungen über die Anträge von Valkyrie Funds, Invesco, WisdomTreee Funds und Blackrock verschoben. Der Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF wurde kürzlich am 15. August an der europäischen Börse in Amsterdam eingeführt.
Die endgültige Entscheidung liegt weiterhin bei der SEC
Trotz des Siegs von Grayscale gegen die SEC, bei dem festgestellt wurde, dass die Gründe für die Blockierung des ETFs nicht überzeugend waren, liegt es weiterhin bei der SEC, die Genehmigung zu erteilen, zu verzögern oder abzulehnen, um zu einem Schluss zu kommen, ob das Anlageprodukt zugelassen werden soll. Bitcoin-Spot-ETFs könnten mit dem Sieg von Grayscale gegen die Kommission genehmigt werden.
Verzögerungen könnten jedoch die Nachfrage nach den GBTC-Aktien potenziell reduzieren. Michael Sonnenshein, CEO von Grayscale, erklärte, dass der Erfolg ein Schritt näher an die Verwirklichung des US-Spot-Bitcoin-ETF-Traums ist. Der Rechtsberater bemerkte auch, dass das Vermögensverwaltungunternehmen eng mit der Aufsichtsbehörde zusammenarbeiten wird, um GBTC als Spot Bitcoin-ETF an die New York Security Exchange zu bringen.
Die anhaltende Verengung des berüchtigten Diskonts hängt von der endgültigen Entscheidung der Aufsichtsbehörde ab. Laut dem CEO der ETC Group haben sich die Genehmigungschancen nach dem Sieg erhöht. Die SEC kann die Entscheidung des Gerichts jedoch weiterhin anfechten oder Anträge aus anderen Gründen ablehnen. Der Diskont wurde in diesem Jahr reduziert; dies könnte sich jedoch vergrößern, wenn der Markt Anzeichen dafür erhält, dass die SEC eine Genehmigung unwahrscheinlich macht.
Freude für die Bitcoin-Bullen?
Zum Zeitpunkt der Verfassung dieses Artikels notierte BTC laut Daten von CoinMarketCap unter 25.500 USD. Historisch gesehen ist September ein schlechter Monat für BTC, da er tendenziell Verluste von bis zu 10 % verzeichnet. Oktober ist hingegen historisch bullisch. Ein Diagramm von Crptocon schlägt vor, im November während der Vor-Halving-Jahre nach Anzeichen von Leben von BTC zu suchen.
Die nächste Bitcoin-Halving ist für April 2024 geplant. Dies repliziert die Theorie, dass der 28. November das „Bull-Startdatum“ für den BTC-Preis alle vier Jahre ist. Doch selbst mit der Erwartung eines Bitcoin-ETF spiegelt der Markt immer noch keine Optimismus wider, wie Analysten als gedämpfte Reaktion bezeichnen.
Die GBTC-Auswirkung, die es Investoren trotz eines 24-prozentigen Diskonts ermöglicht, BTC zu erwerben, wird aufgrund der Struktur des Fonds und der Unsicherheit der SEC-Genehmigung weiterhin skeptisch betrachtet.
Die klügsten Krypto-Köpfe lesen bereits unseren Newsletter. Lust dabei? Mach mit.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan.com übernimmt keine Haftung für Investitionen, die auf Basis der auf dieser Seite bereitgestellten Informationen getätigt werden. Wir empfehlen dringend eine unabhängige Recherche und/oder Beratung durch einen qualifizierten Fachmann, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen.
Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
