Gold macht 99,8 % des gesamten tokenisierten Rohstoffmarktes aus

Laut Daten von a16z Crypto, deren jüngster Bericht den Wert tokenisierter Rohstoffe auf etwa 5,1 Milliarden US-Dollar beziffert, macht Gold mittlerweile praktisch den gesamten Markt tokenisierter Rohstoffe aus, während der Wert tokenisierten Goldes allein bei fast 5 Milliarden US-Dollar liegt.

Silber und alle anderen Rohstoffe zusammen erreichten lediglich 57,6 Millionen US-Dollar, womit Gold einen Marktanteil von rund 98 % hält. Öl, Agrarprodukte, Energie und Computer-Token sind weiterhin kaum vertreten.

Laut a16z Crypto hat der Markt für tokenisierte Vermögenswerte, auch RWAs genannt, „kürzlich die 30-Milliarden-Dollar-Marke überschritten und pendelt seither bei 34 Milliarden Dollar“, ohne die Stablecoins mitzuzählen.

Mitte 2024 lag der Marktwert unter 3 Milliarden US-Dollar. Dieser massive Anstieg ist auf die Verabschiedung des GENIUS Act zurückzuführen, der in den USA für klarere Gesetze für Stablecoins sorgte.

Staatsanleihen treiben tokenisierte Vermögenswerte an, während Gold den Rohstoffmarkt kontrolliert

US-Staatsanleihen waren der Haupttreiber des jüngsten Wachstums. a16z Crypto erklärte: „US-Staatsanleihen haben den Großteil des jüngsten Marktwachstums getragen.“ Anleger können so eine herkömmliche, renditestarke Anlage in einer schnelleren digitalen Form halten. Anleihen stellen mit 15,2 Milliarden US-Dollar die größte tokenisierte Anlageklasse dar.

„Für Krypto-Investoren bieten tokenisierte Treasurys zudem die Möglichkeit, ungenutzte Stablecoins gewinnbringend einzusetzen und gleichzeitig Zugang zu traditionellen Geldmarktrenditen zu erhalten. BlackRock, Franklin Templeton und eine wachsende Zahl von Vermögensverwaltern haben schnell reagiert, um die Nachfrage zu decken und einen milliardenschweren Markt um dieses Konzept herum aufgebaut“, so a16z.

Nicht alle Kategorien wuchsen gleich schnell. Asset-Backed Credit, einschließlich tokenisierter HELOCs und Lending-Vault-Token, erreichte bereits 185 Tage nach der ersten erfassten On-Chain-Aktivität ein Volumen von 1 Milliarde US-Dollar. Spezialfinanzierungen folgten als nächstes. Dazu gehören tokenisiertetracund bitcoin -Mining-Token; sie überschritten die Milliarden-Dollar-Marke in weniger als zwei Jahren.

Risikokapital benötigte mehr als sieben Jahre, um eine Milliarde Dollar zu erreichen. Aktive Anlagestrategien brauchten fast genauso lange. Staatsanleihen und Rohstoffe entwickelten sich schneller und erreichten die Milliardengrenze in etwa zwei bis drei Jahren. Anfang 2024 beherrschten diese beiden Kategorien nahezu den gesamten Markt für tokenisierte Vermögenswerte.

Seitdem haben Asset-Backed Credits, Spezialfinanzierungen, Aktien und aktive Anlagestrategien an Marktanteilen gewonnen, aber Staatsanleihen und Rohstoffe machen immer noch etwa zwei Drittel des Marktes aus.

Ethereum ist führend bei tokenisierten Vermögenswerten, während die meisten Produkte außerhalb DeFi angesiedelt sind

Gold eignet sich hervorragend zur Tokenisierung, da Kryptohändler es lieben. Dies ist der Verbindung zu Gold zu verdanken, denn bitcoin wurde schon lange vor der Verbreitung tokenisierter Goldprodukte als „digitales Gold“ bezeichnet. Tethers XAUT und Paxos’ PAXG wandeln Ansprüche auf in Tresoren gelagertes Gold in Token um, die Nutzer in Krypto-Wallets aufbewahren können.

Ethereum hält mit 15,7 Milliarden US-Dollar im Netzwerk weiterhin den größten Anteil am gesamten Markt für tokenisierte Vermögenswerte. BNB Chain kommt auf 4 Milliarden US-Dollar, Solana auf 2,2 Milliarden US-Dollar, Stellar auf 1,7 Milliarden US-Dollar und Liquid Network auf 1,5 Milliarden US-Dollar. XRP Ledger, ZKsync Era und Arbitrum liegen jeweils bei fast 1 Milliarde US-Dollar.

Die Nutzungszahlen sind nicht so aussagekräftig wie die Marktkapitalisierungszahlen. Laut a16z Crypto stellen Anleihen die größte Kategorie dar, doch nur etwa 5 % dieses Angebots, also rund 800 Millionen US-Dollar, werden in DeFi -Protokollen verwendet. Auch Edelmetalle spielen in DeFieine untergeordnete Rolle. Der Großteil des tokenisierten Goldes wird On-Chain gehalten, anstatt als programmierbare Sicherheit oder in anderen Anwendungen eingesetzt zu werden.

a16z Crypto erklärte, dass die DeFi-Nutzungskategorien mit dem höchsten Potenzial von Anfang an für die On-Chain-Nutzung konzipiert wurden, darunter Produkte, die mit Nexus Mutual und Maple Finance verbunden sind.

Im Bericht a16z hieß es:

„Einige Vermögenswerte sind frei übertragbar und in On-Chain-Anwendungen nutzbar. Andere nutzen Blockchains hauptsächlich als Infrastruktur zur Datenspeicherung mit eingeschränkter Übertragbarkeit oder Kombinierbarkeit. (RWA.xyzunterscheidet beispielsweise zwischen „verteilten“ und „repräsentierten“ Vermögenswerten.) Vieles von dem, was heute als „Tokenisierung“ bezeichnet wird, ist in Wirklichkeit eher eine Digitalisierung.“

McKinsey schätzt den Markt für tokenisierte Wertpapiere bis 2030 auf 2 bis 4 Billionen US-Dollar, Ark Invest rechnet mit 11 Billionen US-Dollar, BCG und Ripple gehen von 9,4 Billionen US-Dollar bis 2030 und 18,9 Billionen US-Dollar bis 2033 aus, während Standard Chartered (LON: STAN) bis 2034 mit mehr als 30 Billionen US-Dollar rechnet.