L'oro costituisce il 99,8% dell'intero mercato delle materie prime tokenizzate

Secondo i dati di a16z Crypto, l'oro costituisce ormai praticamente l'intero mercato delle materie prime tokenizzate, con un valore stimato di circa 5,1 miliardi di dollari per le materie prime tokenizzate e di quasi 5 miliardi di dollari per l'oro tokenizzato.

L'argento e tutte le altre materie prime hanno totalizzato solo 57,6 milioni di dollari, lasciando all'oro circa il 98% del mercato. Petrolio, prodotti agricoli, energia e token per il calcolo sono ancora scarsamente presenti.

Secondo a16z Crypto, il mercato degli asset tokenizzati, noti anche come RWA, "ha recentemente superato i 30 miliardi di dollari e si aggira intorno ai 34 miliardi di dollari", senza contare le stablecoin.

A metà del 2024, il valore di mercato era inferiore a 3 miliardi di dollari. Questo enorme aumento è avvenuto in seguito all'approvazione del GENIUS Act, che ha fornito leggi più chiare per le stablecoin negli Stati Uniti.

I titoli di Stato guidano gli asset tokenizzati, mentre l'oro controlla il lato delle materie prime

Il debito del Tesoro statunitense è stato il principale motore della crescita recente. a16z Crypto ha affermato che "il debito del Tesoro statunitense ha trainato la maggior parte della crescita recente del mercato". Gli investitori possono detenere un asset che normalmente genera rendimento in una forma digitale più rapida. Le obbligazioni rappresentano la più grande classe di asset tokenizzati, con 15,2 miliardi di dollari.

"Per gli investitori in criptovalute, i titoli del Tesoro tokenizzati offrono anche un modo per impiegare stablecoin inutilizzate e allo stesso tempo accedere ai rendimenti del mercato monetario tradizionale. BlackRock, Franklin Templeton e un numero crescente di gestori patrimoniali si sono mossi rapidamente per soddisfare la domanda, creando un mercato multimiliardario attorno a questa idea", ha affermato a16z.

Non tutte le categorie sono cresciute alla stessa velocità. Il credito garantito da attività, inclusi i HELOC tokenizzati e i token di garanzia dei prestiti, ha raggiunto 1 miliardo di dollari in soli 185 giorni dalla sua prima attività registrata sulla blockchain. A seguire, la finanza specializzata. Questa categoria comprende itracdi riassicurazione tokenizzati e le note di mining bitcoin , e ha superato 1 miliardo di dollari in meno di due anni.

Il capitale di rischio ha impiegato più di sette anni per raggiungere 1 miliardo di dollari. Le strategie attive hanno richiesto quasi altrettanto tempo. Il debito pubblico e le materie prime sono stati più rapidi, raggiungendo 1 miliardo di dollari in circa due o tre anni. All'inizio del 2024, queste due categorie rappresentavano quasi l'intero mercato degli asset tokenizzati.

Da allora, il credito garantito da attività, la finanza specializzata, le azioni e le strategie attive hanno guadagnato quote di mercato, ma i titoli di Stato e le materie prime rappresentano ancora circa due terzi del mercato.

Ethereum è leader nel settore degli asset tokenizzati, mentre la maggior parte dei prodotti rimane al di fuori DeFi

L'oro si presta alla tokenizzazione perché i trader di criptovalute lo apprezzano, grazie al suo legame con l'oro, dato che bitcoin veniva definito "oro digitale" ben prima che i prodotti tokenizzati basati sull'oro diventassero comuni. XAUT di Tether e PAXG di Paxos trasformano i diritti sull'oro custodito in token che gli utenti possono conservare nei propri portafogli di criptovalute.

Ethereum detiene ancora la quota maggiore del mercato complessivo degli asset tokenizzati, con 15,7 miliardi di dollari sulla rete. BNB Chain ne ha 4 miliardi, Solana 2,2 miliardi, Stellar 1,7 miliardi e Liquid Network 1,5 miliardi. XRP Ledger, ZKsync Era e Arbitrum si attestano ciascuno intorno a 1 miliardo di dollari.

I dati sull'utilizzo non sono così eclatanti come quelli sulla capitalizzazione di mercato. Secondo a16z Crypto, le obbligazioni rappresentano la categoria più ampia, ma solo circa il 5% di tale offerta, ovvero circa 800 milioni di dollari, viene utilizzato all'interno dei protocolli DeFi . Anche i metalli preziosi hanno un utilizzo limitato nella DeFi. La maggior parte dell'oro tokenizzato è detenuto on-chain anziché essere utilizzato come garanzia programmabile o all'interno di altre applicazioni.

Secondo a16z Crypto, le categorie di prodotti con il più alto utilizzo DeFisono state create fin dall'inizio per l'uso on-chain, inclusi i prodotti legati a Nexus Mutual e Maple Finance.

Il rapporto a16z affermava:

“Alcuni asset sono liberamente trasferibili e utilizzabili in diverse applicazioni on-chain. Altri utilizzano le blockchain principalmente come infrastruttura di registrazione, con trasferibilità o componibilità limitate. (RWA.xyz, ad esempio, distingue tra asset "distribuiti" e asset "rappresentati"). Gran parte di ciò che oggi viene definito "tokenizzazione" è in realtà più simile alla digitalizzazione.”

McKinsey prevede che il mercato dei token raggiungerà un valore compreso tra 2 e 4 trilioni di dollari entro il 2030, Ark Invest si aspetta 11 trilioni di dollari, BCG e Ripple lo stimano a 9,4 trilioni di dollari entro il 2030 e a 18,9 trilioni di dollari entro il 2033, mentre Standard Chartered (LON: STAN) prevede oltre 30 trilioni di dollari entro il 2034.