El oro representa 99.8% de todo el mercado de commodities tokenizados

El oro ahora representa básicamente la totalidad del mercado de commodities tokenizados, según datos de a16z Crypto, cuyo último informe situó los commodities tokenizados en unos 5.100 millones de dólares, mientras que el oro tokenizado por sí solo se situaba cerca de los 5.000 millones de dólares.

La plata y todos los demás productos de commodities solo tenían 57,6 millones de dólares combinados, lo que deja al oro con aproximadamente el 98% del mercado. El petróleo, los productos agrícolas, la energía y los tokens de computación siguen estando apenas presentes.

Según a16z Crypto, el mercado de activos tokenizados, también conocido como RWAs, “ha superado los 30.000 millones de dólares recientemente y se ha mantenido en 34.000 millones de dólares” sin contar las stablecoins.

A mediados de 2024, el valor de mercado era inferior a 3.000 millones de dólares. Este aumento masivo se produjo tras la aprobación de la Ley GENIUS, que proporcionó leyes más claras para las stablecoins en EE. UU.

Los bonos del Tesoro impulsan los activos tokenizados mientras el oro controla el lado de los commodities

La deuda del Tesoro de EE. UU. ha sido el mayor impulsor del crecimiento reciente. a16z Crypto dijo que “la deuda del Tesoro de EE. UU. ha impulsado la mayor parte del crecimiento reciente del mercado”. Los inversores pueden mantener un activo que paga rendimientos normales en una forma digital más rápida. Los bonos son la clase de activos tokenizados más grande con 15.200 millones de dólares.

“Para los inversores en criptomonedas, los bonos del Tesoro tokenizados también proporcionan una manera de poner a trabajar las stablecoins ociosas mientras se obtiene acceso a los rendimientos tradicionales del mercado monetario. BlackRock, Franklin Templeton y un número creciente de gestores de activos se han movido rápidamente para satisfacer la demanda, construyendo un mercado de miles de millones de dólares alrededor de esta idea”, dijo a16z.

No todas las categorías crecieron a la misma velocidad. El crédito respaldado por activos, que incluye HELOCs tokenizados y tokens de bóvedas de préstamos, alcanzó los 1.000 millones de dólares solo 185 días después de su primera actividad on-chain registrada. Las finanzas especializadas fueron las siguientes. Esto incluye contratos de reaseguro tokenizados y notas de minería de bitcoin, y superó los 1.000 millones de dólares en menos de dos años.

El capital de riesgo tardó más de siete años en alcanzar los 1.000 millones de dólares. Las estrategias activas tardaron casi lo mismo. La deuda gubernamental y los commodities fueron más rápidos, alcanzando los 1.000 millones de dólares en aproximadamente dos o tres años. A principios de 2024, estas dos categorías tenían casi todo el mercado de activos tokenizados.

Desde entonces, el crédito respaldado por activos, las finanzas especializadas, las acciones y las estrategias activas han ganado cuota, pero los bonos del Tesoro y los commodities aún representan alrededor de dos tercios del mercado.

Ethereum lidera los activos tokenizados mientras la mayoría de los productos permanecen fuera de DeFi

El oro encaja en la tokenización porque los traders de criptomonedas lo aman, gracias al vínculo con el oro, ya que bitcoin fue llamado “oro digital” mucho antes de que los productos de oro tokenizado se volvieran comunes. XAUT de Tether y PAXG de Paxos convierten las reclamaciones sobre oro almacenado en bóvedas en tokens que los usuarios pueden mantener en carteras de criptomonedas.

Ethereum aún tiene la mayor parte del mercado total de activos tokenizados, con 15.700 millones de dólares en la red. BNB Chain tiene 4.000 millones de dólares, Solana tiene 2.200 millones de dólares, Stellar tiene 1.700 millones de dólares y Liquid Network tiene 1.500 millones de dólares. XRP Ledger, ZKsync Era y Arbitrum están cerca de los 1.000 millones de dólares cada uno.

Los números de uso no son tan llamativos como los números de capitalización de mercado. a16z Crypto dijo que los bonos son la categoría más grande, pero solo alrededor del 5% de esa oferta, o alrededor de 800 millones de dólares, se utiliza dentro de los protocolos DeFi. Los metales preciosos también tienen un bajo uso en DeFi. La mayor parte del oro tokenizado se mantiene on-chain en lugar de utilizarse como colateral programable o dentro de otras aplicaciones.

a16z Crypto dijo que las categorías con mayor uso en DeFi se construyeron para el uso on-chain desde el principio, incluidos productos vinculados a Nexus Mutual y Maple Finance.

El informe de a16z dijo:

“Algunos activos son transferibles libremente y utilizables en aplicaciones on-chain. Otros utilizan blockchain principalmente como infraestructura de registro, con transferibilidad o composabilidad limitadas. (RWA.xyz, por ejemplo, distingue entre activos “distribuidos” vs. “representados”.) Gran parte de lo que se denomina “tokenización” hoy en realidad se acerca más a la digitalización.”

McKinsey ve el mercado tokenizado en 2 billones a 4 billones de dólares para 2030, Ark Invest espera 11 billones de dólares, BCG y Ripple lo sitúan en 9,4 billones de dólares para 2030 y 18,9 billones de dólares para 2033, mientras que Standard Chartered (LON: STAN) proyecta más de 30 billones de dólares para 2034.