L'or représente 99,8 % de l'ensemble du marché des matières premières tokenisées

L'or représente désormais la quasi-totalité du marché des matières premières tokenisées, selon les données d'a16z Crypto, dont le dernier rapport évalue les matières premières tokenisées à environ 5,1 milliards de dollars, tandis que l'or tokenisé à lui seul avoisine les 5 milliards de dollars.

L'argent et toutes les autres matières premières ne représentaient que 57,6 millions de dollars au total, ce qui laisse l'or avec environ 98 % du marché. Le pétrole, les produits agricoles, l'énergie et les jetons informatiques restent très peu présents.

Selon a16z Crypto, le marché des actifs tokenisés, également appelés RWA, « a récemment dépassé les 30 milliards de dollars et se maintient autour de 34 milliards de dollars » sans compter les stablecoins.

À la mi-2024, sa valeur marchande était inférieure à 3 milliards de dollars. Cette hausse spectaculaire est survenue après l'adoption du GENIUS Act, qui a clarifié la réglementation des stablecoins aux États-Unis.

Les bons du Trésor stimulent la tokenisation des actifs, l'or contrôlant le marché des matières premières

La dette du Trésor américain a été le principal moteur de la croissance récente. Selon a16z Crypto, « la dette du Trésor américain a été le principal moteur de la croissance récente du marché ». Les investisseurs peuvent ainsi détenir un actif classique à rendement élevé sous une forme numérique plus rapide. Les obligations représentent la plus importante classe d'actifs tokenisés, avec 15,2 milliards de dollars.

« Pour les investisseurs en cryptomonnaies, les bons du Trésor tokenisés offrent également un moyen de valoriser leurs stablecoins inactifs tout en accédant aux rendements traditionnels du marché monétaire. BlackRock, Franklin Templeton et un nombre croissant de gestionnaires d'actifs ont rapidement réagi à cette demande, créant ainsi un marché de plusieurs milliards de dollars autour de ce concept », a déclaré a16z.

Toutes les catégories n'ont pas connu la même croissance. Le crédit adossé à des actifs, notamment les HELOC tokenisés et les tokens de coffres-forts de prêts, a atteint le milliard de dollars seulement 185 jours après sa première activité enregistrée sur la blockchain. La finance spécialisée a suivi. Celle-ci comprend lestracde réassurance tokenisés et les titres de minage bitcoin , et a franchi le cap du milliard de dollars en moins de deux ans.

Le capital-risque a mis plus de sept ans à atteindre le milliard de dollars. Les stratégies actives ont connu un parcours presque aussi rapide. La dette publique et les matières premières ont atteint le milliard de dollars en deux à trois ans environ. Début 2024, ces deux catégories détenaient la quasi-totalité du marché des actifs tokenisés.

Depuis, le crédit adossé à des actifs, le financement spécialisé, les actions et les stratégies actives ont gagné des parts de marché, mais les bons du Trésor et les matières premières représentent toujours environ les deux tiers du marché.

Ethereum domine les actifs tokenisés, tandis que la plupart des produits restent en dehors DeFi

L'or se prête bien à la tokenisation car les traders de cryptomonnaies l'apprécient, notamment grâce à son lien avec l'or. En effet, bitcoin était surnommé « or numérique » bien avant que les produits aurifères tokenisés ne se généralisent. Les XAUT de Tether et les PAXG de Paxos transforment les droits sur l'or stocké en coffres en tokens que les utilisateurs peuvent conserver dans leurs portefeuilles crypto.

Ethereum détient toujours la plus grande part du marché des actifs tokenisés, avec 15,7 milliards de dollars sur son réseau. BNB Chain compte 4 milliards de dollars, Solana 2,2 milliards, Stellar 1,7 milliard et Liquid Network 1,5 milliard. XRP Ledger, ZKsync Era et Arbitrum avoisinent chacun le milliard de dollars.

Les chiffres d'utilisation sont moins significatifs que les chiffres de capitalisation boursière. Selon a16z Crypto, les obligations représentent la catégorie la plus importante, mais seulement 5 % environ de cette offre, soit près de 800 millions de dollars, est utilisée dans les protocoles DeFi . Les métaux précieux sont également peu utilisés dans DeFi. La majeure partie de l'or tokenisé est conservée sur la blockchain plutôt que d'être utilisée comme garantie programmable ou dans d'autres applications.

a16z Crypto a déclaré que les catégories d'utilisation DeFiles plus élevées ont été conçues dès le départ pour une utilisation sur la blockchain, y compris les produits liés à Nexus Mutual et Maple Finance.

Le rapport a16z indiquait :

« Certains actifs sont librement transférables et utilisables sur différentes applications blockchain. D'autres utilisent la blockchain principalement comme infrastructure d'archivage, avec une transférabilité ou une composabilité limitées. (RWA.xyz, par exemple, fait la distinction entre actifs « distribués » et actifs « représentés ».) Une grande partie de ce que l'on appelle aujourd'hui « tokenisation » s'apparente en réalité davantage à la numérisation. »

McKinsey estime que le marché de la tokenisation atteindra entre 2 et 4 billions de dollars d'ici 2030, Ark Invest prévoit 11 billions de dollars, BCG et Ripple l'estiment à 9,4 billions de dollars d'ici 2030 et à 18,9 billions de dollars d'ici 2033, tandis que Standard Chartered (LON : STAN) projette plus de 30 billions de dollars d'ici 2034.