يشكل الذهب 99.8% من سوق السلع المُرمّزة بالكامل

يشكل الذهب الآن بشكل أساسي سوق السلع الرمزية بالكامل، وفقًا لبيانات من a16z Crypto، التي وضع أحدث تقرير لها قيمة السلع الرمزية عند حوالي 5.1 مليار دولار، بينما بلغ سعر الذهب الرمزي وحده حوالي 5 مليارات دولار.

لم تتجاوز قيمة الفضة وبقية السلع مجتمعة 57.6 مليون دولار، مما يترك الذهب يستحوذ على نحو 98% من السوق. أما النفط والمنتجات الزراعية والطاقة ورموز الحوسبة فلا تزال ضئيلة الوجود.

وفقًا لـ a16z Crypto، فإن سوق الأصول المُرمّزة، والتي يشار إليها أيضًا باسم RWAs، "تجاوزت 30 مليار دولار مؤخرًا وتحوم عند 34 مليار دولار" دون احتساب العملات المستقرة.

في منتصف عام 2024، كانت القيمة السوقية أقل من 3 مليارات دولار. وجاءت هذه الزيادة الهائلة عقب إقرار قانون GENIUS الذي وضع قوانين أكثر وضوحًا للعملات المستقرة في الولايات المتحدة الأمريكية.

تقود سندات الخزانة الأصول المُرمّزة بينما يسيطر الذهب على جانب السلع

كانت سندات الخزانة الأمريكية المحرك الأكبر للنمو الأخير. وذكرت منصة a16z Crypto أن "سندات الخزانة الأمريكية هي المحرك الرئيسي لمعظم النمو الأخير في السوق". ويمكن للمستثمرين الاحتفاظ بأصول ذات عائد عادي في شكل رقمي أسرع. وتُعد السندات أكبر فئة أصول مُرمّزة بقيمة 15.2 مليار دولار.

وأضاف a16z: "بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، توفر سندات الخزانة المُرمّزة طريقةً لاستثمار العملات المستقرة غير المستخدمة مع الحصول على عوائد سوق المال التقليدية. وقد سارعت شركات مثل بلاك روك وفرانكلين تمبلتون، بالإضافة إلى عدد متزايد من مديري الأصول، إلى تلبية الطلب، مما أدى إلى بناء سوق بمليارات الدولارات حول هذه الفكرة".

لم تشهد جميع الفئات نموًا متساويًا. فقد بلغ حجم الائتمان المدعوم بالأصول، بما في ذلك قروض الرهن العقاري المُرمّزة ورموز خزائن الإقراض، مليار دولار أمريكي بعد 185 يومًا فقط من تسجيل أول نشاط له على سلسلة الكتل. ثم جاء التمويل المتخصص، الذي يشملtracإعادة التأمين المُرمّزة وسندات تعدين bitcoin ، ليتجاوز مليار دولار أمريكي في أقل من عامين.

استغرق رأس المال الاستثماري أكثر من سبع سنوات للوصول إلى مليار دولار. واستغرقت الاستراتيجيات النشطة مدة مماثلة تقريبًا. أما الديون الحكومية والسلع الأساسية فكانت أسرع، إذ وصلت إلى مليار دولار في غضون سنتين إلى ثلاث سنوات. وبحلول أوائل عام 2024، استحوذت هاتان الفئتان على معظم سوق الأصول الرقمية.

ومنذ ذلك الحين، اكتسب الائتمان المدعوم بالأصول والتمويل المتخصص والأسهم والاستراتيجيات النشطة حصة أكبر، لكن سندات الخزانة والسلع لا تزال تمثل حوالي ثلثي السوق.

تتصدر Ethereum الأصول المُرمّزة بينما تبقى معظم المنتجات خارج DeFi

يتناسب الذهب مع عملية التوكنة لأن متداولي العملات الرقمية يفضلونه، وذلك بفضل ارتباطه بالذهب، إذ كان يُطلق على bitcoin اسم "الذهب الرقمي" قبل وقت طويل من شيوع منتجات الذهب المُرمزة. وتقوم منصتا XAUT من Tether وPAXG من Paxos بتحويل حقوق ملكية الذهب المحفوظ في الخزائن إلى رموز يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بها في محافظ العملات الرقمية.

لا تزال Ethereum تستحوذ على الحصة الأكبر من سوق الأصول الرقمية، حيث تبلغ قيمتها 15.7 مليار دولار. BNB تشين فتبلغ قيمتها 4 مليارات دولار، Solana 2.2 مليار دولار، وستيلر 1.7 مليار دولار، وليكويد نتورك 1.5 مليار دولار. بينما تقترب قيمة كل XRP ليدجر، وزد كسينك إيرا، وأربيتروم من مليار دولار.

لا تعكس أرقام الاستخدام حجم السوق. فقد ذكرت منصة a16z Crypto أن السندات هي الفئة الأكبر، ولكن 5% فقط من هذا المعروض، أي ما يقارب 800 مليون دولار، يُستخدم ضمن بروتوكولات DeFi . كما أن استخدام المعادن الثمينة في DeFiمحدود. فمعظم الذهب المُرمّز يُحفظ على سلسلة الكتل (البلوكشين) بدلاً من استخدامه كضمان قابل للبرمجة أو ضمن تطبيقات أخرى.

قالت شركة a16z Crypto إن فئات استخدام DeFiالأعلى تم بناؤها للاستخدام على البلوك تشين منذ البداية، بما في ذلك المنتجات المرتبطة بـ Nexus Mutual و Maple Finance.

وجاء في تقرير a16z ما يلي:

بعض الأصول قابلة للتحويل والاستخدام بحرية عبر تطبيقات البلوك تشين. بينما تستخدم أصول أخرى تقنية البلوك تشين بشكل أساسي كبنية تحتية لحفظ السجلات، مع إمكانية محدودة للتحويل أو التركيب. (موقع RWA.xyzبين الأصول "الموزعة" والأصول "الممثلة"). إن الكثير مما يُطلق عليه اليوم "الترميز" هو في الواقع أقرب إلى الرقمنة.

ترى شركة ماكينزي أن سوق الرموز الرقمية سيبلغ من 2 تريليون دولار إلى 4 تريليونات دولار بحلول عام 2030، وتتوقع شركة آرك إنفست أن يصل إلى 11 تريليون دولار، بينما تقدره كل من بي سي جي Ripple بـ 9.4 تريليون دولار بحلول عام 2030 و18.9 تريليون دولار بحلول عام 2033، في حين تتوقع ستاندرد تشارترد (LON: STAN) أن يتجاوز 30 تريليون دولار بحلول عام 2034.