- O ouro corresponde a cerca de US$ 5 bilhões do mercado de commodities tokenizadas, que totaliza US$ 5,1 bilhões.
- A prata e todos os outros produtos de commodities tokenizadas valem apenas US$ 57,6 milhões em conjunto.
- O mercado mais amplo de ativos tokenizados cresceu de menos de US$ 3 bilhões em meados de 2024 para cerca de US$ 34 bilhões.
O ouro agora representa basicamente a totalidade do mercado de commodities tokenizadas, de acordo com dados da a16z Crypto, cujo último relatório colocou as commodities tokenizadas em cerca de US$ 5,1 bilhões, enquanto o ouro tokenizado sozinho estava próximo de US$ 5 bilhões.
A prata e todos os outros produtos de commodities tiveram apenas US$ 57,6 milhões combinados, o que deixa o ouro com cerca de 98% do mercado. Petróleo, produtos agrícolas, energia e tokens de computação ainda estão praticamente ausentes.
De acordo com a a16z Crypto, o mercado de ativos tokenizados, também referido como RWAs, “ultrapassou US$ 30 bilhões recentemente e tem oscilado em torno de US$ 34 bilhões” sem contar as stablecoins.
Em meados de 2024, o valor de mercado era inferior a US$ 3 bilhões. Esse aumento massivo ocorreu após a aprovação da Lei GENIUS, que forneceu leis mais claras para stablecoins nos EUA.
Treasurys impulsionam ativos tokenizados enquanto o ouro controla o lado das commodities
A dívida dos Tesouros dos EUA tem sido o maior impulsionador do crescimento recente. A a16z Crypto disse que “a dívida dos Tesouros dos EUA impulsionou a maior parte do crescimento recente do mercado”. Os investidores podem manter um ativo que paga rendimento normal em uma forma digital mais rápida. Os títulos são a maior classe de ativos tokenizados, com US$ 15,2 bilhões.
“Para investidores de cripto, os Treasurys tokenizados também fornecem uma maneira de colocar stablecoins ociosas para trabalhar enquanto ganham acesso aos rendimentos tradicionais do mercado monetário. A BlackRock, a Franklin Templeton e um número crescente de gestores de ativos se moveram rapidamente para atender à demanda, construindo um mercado de bilhões de dólares em torno dessa ideia”, disse a a16z.
Nem todas as categorias cresceram na mesma velocidade. O crédito lastreado em ativos, incluindo HELOCs tokenizados e tokens de cofres de empréstimos, atingiu US$ 1 bilhão apenas 185 dias após sua primeira atividade on-chain registrada. As finanças especializadas vieram em seguida. Isso inclui contratos de resseguro tokenizados e notas de mineração de bitcoin, e ultrapassou US$ 1 bilhão em menos de dois anos.
O capital de risco levou mais de sete anos para atingir US$ 1 bilhão. As estratégias ativas levaram quase o mesmo tempo. A dívida governamental e as commodities foram mais rápidas, atingindo US$ 1 bilhão em cerca de dois a três anos. No início de 2024, essas duas categorias tinham quase todo o mercado de ativos tokenizados.
Desde então, o crédito lastreado em ativos, as finanças especializadas, as ações e as estratégias ativas ganharam participação, mas os Treasurys e as commodities ainda representam cerca de dois terços do mercado.
Ethereum lidera os ativos tokenizados enquanto a maioria dos produtos permanece fora do DeFi
O ouro se encaixa na tokenização porque os traders de cripto o adoram, graças à ligação com o ouro, já que o bitcoin foi chamado de “ouro digital” muito antes de os produtos de ouro tokenizados se tornarem comuns. A XAUT da Tether e a PAXG da Paxos transformam reivindicações sobre ouro armazenado em cofres em tokens que os usuários podem manter em carteiras de cripto.
O Ethereum ainda tem a maior parte do mercado total de ativos tokenizados, com US$ 15,7 bilhões na rede. A BNB Chain tem US$ 4 bilhões, a Solana tem US$ 2,2 bilhões, a Stellar tem US$ 1,7 bilhões e a Liquid Network tem US$ 1,5 bilhão. O XRP Ledger, o ZKsync Era e o Arbitrum estão cada um perto de US$ 1 bilhão.
Os números de uso não são tão altos quanto os números de capitalização de mercado. A a16z Crypto disse que os títulos são a maior categoria, mas apenas cerca de 5% dessa oferta, ou cerca de US$ 800 milhões, são usados dentro dos protocolos DeFi. Metais preciosos também têm baixo uso no DeFi. A maior parte do ouro tokenizado é mantida on-chain em vez de ser usada como colateral programável ou dentro de outros aplicativos.
A a16z Crypto disse que as categorias com maior uso no DeFi foram construídas para uso on-chain desde o início, incluindo produtos vinculados à Nexus Mutual e Maple Finance.
O relatório da a16z disse:
“Alguns ativos são livremente transferíveis e utilizáveis em aplicativos on-chain. Outros usam blockchains principalmente como infraestrutura de registro, com transferibilidade ou composabilidade limitadas. (RWA.xyz, por exemplo, distingue entre ativos “distribuídos” vs. “representados”.) Muito do que é chamado de “tokenização” hoje está na verdade mais próximo da digitalização.”
A McKinsey vê o mercado tokenizado em US$ 2 trilhões a US$ 4 trilhões até 2030, a Ark Invest espera US$ 11 trilhões, a BCG e a Ripple colocam em US$ 9,4 trilhões até 2030 e US$ 18,9 trilhões até 2033, enquanto o Standard Chartered (LON: STAN) projeta mais de US$ 30 trilhões até 2034.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
