Золото составляет 99.8% всего рынка токенизированных товаров

По данным a16z Crypto, золото теперь фактически занимает весь рынок токенизированных товаров: в последнем отчете компании объем токенизированных товаров оценен примерно в 5,1 млрд долларов, тогда как только токенизированное золото составляет около 5 млрд долларов.

Серебро и все остальные товарные продукты вместе взятые имеют объем всего 57,6 млн долларов, что оставляет золоту около 98% рынка. Нефть, сельскохозяйственная продукция, энергетика и токены вычислительных мощностей пока практически отсутствуют.

По данным a16z Crypto, рынок токенизированных активов, также называемых RWAs, «недавно превысил 30 млрд долларов и колебался на уровне 34 млрд долларов» без учета стейблкоинов.

В середине 2024 года рыночная стоимость составляла менее 3 млрд долларов. Такой масштабный рост произошел после принятия закона GENIUS Act, который предоставил более четкие правовые рамки для стейблкоинов в США.

Токенизированные казначейские облигации США двигают рынок, а золото контролирует товарную часть

Долг США казначейских облигаций стал главным драйвером недавнего роста. a16z Crypto отметила: «Долг США казначейских облигаций обеспечил большую часть недавнего роста рынка». Инвесторы могут удерживать обычный доходный актив в более быстрой цифровой форме. Облигации являются крупнейшим классом токенизированных активов с объемом 15,2 млрд долларов.

«Для криптоинвесторов токенизированные казначейские облигации также предоставляют способ заставить простаивающие стейблкоины работать, получая доступ к доходности традиционных денежного рынка. BlackRock, Franklin Templeton и растущее число управляющих компаний быстро отреагировали на спрос, создав многомиллиардный рынок вокруг этой идеи», — говорится в отчете a16z.

Не все категории росли с одинаковой скоростью. Кредиты под обеспечение активами, включая токенизированные HELOC и токены кредитных хранилищ, достигли 1 млрд долларов всего через 185 дней после первой зафиксированной активности в блокчейне. Далее последовал специализированный финансы. Он включает токенизированные договоры перестрахования и ноты майнинга биткоина, и достиг отметки в 1 млрд долларов менее чем за два года.

Венчурному капиталу потребовалось более семи лет, чтобы достичь отметки в 1 млрд долларов. Активные стратегии заняли почти столько же времени. Государственный долг и товары выросли быстрее, достигнув 1 млрд долларов примерно за два-три года. К началу 2024 года эти две категории занимали почти весь рынок токенизированных активов.

С тех как доля кредитов под обеспечение активами, специализированных финансов, акций и активных стратегий выросла, но казначейские облигации и товары по-прежнему составляют около двух третей рынка.

Ethereum лидирует по токенизированным активам, в то время как большинство продуктов остается вне DeFi

Золото хорошо подходит для токенизации, потому что крипто-трейдеры его любят: связь с золотом укоренилась еще с тех пор, когда биткоин называли «цифровым золотым», задолго до того, как продукты токенизированного золота стали распространенными. XAUT от Tether и PAXG от Paxos превращают права на золото, хранящееся в хранилищах, в токены, которые пользователи могут хранить в криптокошельках.

Ethereum по-прежнему имеет наибольшую долю всего рынка токенизированных активов с объемом 15,7 млрд долларов в сети. BNB Chain имеет 4 млрд долларов, Solana — 2,2 млрд долларов, Stellar — 1,7 млрд долларов, а Liquid Network — 1,5 млрд долларов. XRP Ledger, ZKsync Era и Arbitrum находятся на уровне около 1 млрд долларов каждый.

Показатели использования не так впечатляют, как показатели рыночной капитализации. a16z Crypto отметила, что облигации являются крупнейшей категорией, но только около 5% этого предложения, или около 800 млн долларов, используется внутри протоколов DeFi. Драгоценные металлы также имеют низкий уровень использования в DeFi. Большая часть токенизированного золота удерживается в блокчейне, а не используется в качестве программируемого залога или внутри других приложений.

a16z Crypto заявила, что категории с наибольшим использованием в DeFi были созданы для использования в блокчейне с самого начала, включая продукты, связанные с Nexus Mutual и Maple Finance.

В отчете a16z сказано:

«Некоторые активы свободно передаются и используются в приложениях блокчейна. Другие используют блокчейны в основном как инфраструктуру для ведения учета, с ограниченной передаваемостью или компонуемостью. (RWA.xyz, например, проводит различие между „распределенными“ и „представленными“ активами.) То, что сегодня называют „токенизацией“, на самом деле ближе к оцифровке.”

McKinsey прогнозирует, что токенизированный рынок достигнет 2–4 трлн долларов к 2030 году, Ark Invest ожидает 11 трлн долларов, BCG и Ripple оценивают его в 9,4 трлн долларов к 2030 году и 18,9 трлн долларов к 2033 году, а Standard Chartered (LON: STAN) прогнозирует более 30 трлн долларов к 2034 году.