На золото приходится 99,8% всего рынка токенизированных товаров

Согласно данным a16z Crypto, золото в настоящее время составляет практически весь рынок токенизированных товаров, а в последнем отчете компании объем рынка токенизированных товаров оценивается примерно в 5,1 миллиарда долларов, в то время как объем рынка только токенизированного золота приближается к 5 миллиардам долларов.

В совокупности серебро и все остальные сырьевые товары составляли всего 57,6 миллиона долларов, что оставляет золоту около 98% рынка. Нефть, сельскохозяйственная продукция, энергетические ресурсы и вычислительные токены по-прежнему практически отсутствуют на рынке.

Согласно данным a16z Crypto, рынок токенизированных активов, также называемых RWA (Run-Ware-Assessment), «недавно превысил 30 миллиардов долларов и колеблется на уровне 34 миллиардов долларов», не считая стейблкоинов.

В середине 2024 года рыночная капитализация составляла менее 3 миллиардов долларов. Этот колоссальный рост стал результатом принятия закона GENIUS Act, который обеспечил более четкое регулирование стейблкоинов в США.

Казначейские облигации стимулируют развитие токенизированных активов, в то время как золото контролирует сырьевой рынок

Облигации Казначейства США стали основным драйвером недавнего роста. Как отмечает a16z Crypto, «облигации Казначейства США обеспечили большую часть недавнего роста рынка». Инвесторы могут хранить обычные доходные активы в более быстрой цифровой форме. Облигации являются крупнейшим классом токенизированных активов, их объем составляет 15,2 миллиарда долларов.

«Для криптоинвесторов токенизированные казначейские облигации также предоставляют возможность использовать простаивающие стейблкоины, получая при этом доступ к доходности традиционного денежного рынка. BlackRock, Franklin Templeton и растущее число управляющих активами быстро отреагировали на спрос, создав вокруг этой идеи многомиллиардный рынок», — говорится в сообщении a16z.

Не все категории росли с одинаковой скоростью. Кредиты, обеспеченные активами, включая токенизированные кредитные линии под залог недвижимости (HELOC) и токены для кредитных хранилищ, достигли 1 миллиарда долларов всего через 185 дней после первой зафиксированной активности в блокчейне. Следом пошли специализированные финансовые инструменты. К ним относятся токенизированныеtracперестрахования и облигации для майнинга bitcoin , и их объем превысил 1 миллиард долларов менее чем за два года.

Венчурному капиталу потребовалось более семи лет, чтобы достичь объема в 1 миллиард долларов. Активным стратегиям потребовалось почти столько же времени. Государственные облигации и сырьевые товары достигли объема в 1 миллиард долларов примерно за два-три года. К началу 2024 года эти две категории занимали почти весь рынок токенизированных активов.

С тех пор доля обеспеченных активами кредитов, специализированного финансирования, акций и активных стратегий выросла, но на казначейские облигации и сырьевые товары по-прежнему приходится около двух третей рынка.

Ethereum лидирует среди токенизированных активов, в то время как большинство продуктов остаются за пределами DeFi

Золото хорошо подходит для токенизации, потому что криптотрейдеры его любят, благодаря связи с золотом, ведь bitcoin называли «цифровым золотом» задолго до того, как токенизированные золотые продукты стали распространены. XAUT от Tether и PAXG от Paxos превращают права на золото, хранящееся в хранилищах, в токены, которые пользователи могут хранить в криптокошельках.

Ethereum по-прежнему занимает наибольшую долю на рынке токенизированных активов, насчитывая 15,7 миллиарда долларов. У BNB Chain — 4 миллиарда долларов, у Solana — 2,2 миллиарда долларов, у Stellar — 1,7 миллиарда долларов, а у Liquid Network — 1,5 миллиарда долларов. XRP Ledger, ZKsync Era и Arbitrum приближаются к отметке в 1 миллиард долларов каждый.

Показатели использования не так впечатляют, как данные о рыночной капитализации. a16z Crypto заявила, что облигации являются крупнейшей категорией, но только около 5% этого предложения, или примерно 800 миллионов долларов, используется внутри протоколов DeFi . Драгоценные металлы также мало используются в DeFi. Большая часть токенизированного золота хранится в блокчейне, а не используется в качестве программируемого залога или внутри других приложений.

Компания a16z Crypto заявила, что категории DeFiс наибольшим использованием изначально создавались для работы в блокчейне, включая продукты, связанные с Nexus Mutual и Maple Finance.

В отчете a16z говорилось:

«Некоторые активы свободно передаются и могут использоваться в различных приложениях в блокчейне. Другие используют блокчейны в основном в качестве инфраструктуры для ведения учета, с ограниченной возможностью передачи или компоновки. (RWA.xyzразличает «распределенные» и «представленные» активы.) Большая часть того, что сегодня называют «токенизацией», на самом деле ближе к цифровизации».

По прогнозам McKinsey, к 2030 году объем рынка токенизированных ценных бумаг составит от 2 до 4 триллионов долларов, Ark Invest ожидает 11 триллионов долларов, BCG и Ripple оценивают его в 9,4 триллиона долларов к 2030 году и 18,9 триллиона долларов к 2033 году, а Standard Chartered (LON: STAN) прогнозирует более 30 триллионов долларов к 2034 году.