Federal Reserve hebt US-Zinssatz auf 22-Jahreshoch an

Halten Sie sich fest, die Vereinigten Staaten! Die Federal Reserve geht in ihrem Krieg gegen die Inflation mit voller Kraft voran, da sie die Leitzinsen auf ein Niveau treibt, das seit über zwei Jahrzehnten nicht mehr gesehen wurde.

Der Ausschuss schob den Leitzins für Overnight-Refinanzierungen am Mittwoch auf einen Zielbereich von 5,25–5,5 Prozent. Und glauben Sie mir, sie werden dort nicht aufhören. Die Federal Reserve ist wieder auf ihrer unerbittlichsten geldpolitischen Verschärfungsspirale seit Jahrzehnten.

Federal Reserve zieht den Gürtel enger

Ja, Sie haben richtig gehört. Das letzte Mal, als sich der Ausschuss im Juni traf, beschloss er, die Zinssätze stabil zu halten. Ihr unerschrockener Anführer, Fed-Vorsitzender Jay Powell, versprach ein langsamereres Tempo bei Zinserhöhungen.

Lassen Sie sich aber nicht täuschen. Mit einstimmigem Beschluss hat der Vorstand wieder das Pedal durchgetreten und die Zinssätze auf ein seit der Jahrtausendwende nicht mehr erreichtes Maximum getrieben.

Vielleicht fragen Sie sich, warum dieser harte Ansatz? Nun, in ihrer Erklärung zitierten sie „erhöhte“ Inflation, „robuste“ Beschäftigungsgewinne und ein „moderates Tempo“ der wirtschaftlichen Expansion.

Sie beobachten Inflationsrisiken und schwören, den Puls der geldpolitischen Landschaft im Auge zu behalten. Ihre Entscheidung – ob die Zinssätze im September weiter angehoben werden – bleibt auch nach Powells kryptischen Kommentaren auf der Pressekonferenz ein Rätsel.

In der Finanzwelt hat sich die Sache interessant gewendet. Der S&P-500-Index stieg nach Powells Kommentaren zur September-Sitzung auf ein Allzeithoch seit April 2022.

Und selbst als die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen sank, waren die breiteren Implikationen kristallklar. Die Federal Reserve zögert nicht, die Inflation mit aller Kraft zu bekämpfen.

Powell warnte vor potenzieller Inflation bei stärkerem Wachstum und hat weitere Zinserhöhungen nicht ausgeschlossen. Aber lassen Sie sich davon nicht verunsichern.

Powell weckte auch Hoffnungen auf einen „sanften Landeplatz“, da Fed-Ökonomen ihre Rezessionsprognose revidiert haben. Es gibt Gerüchte über eine spürbare Verlangsamung, aber anscheinend ist die Rezession vom Tisch.

Das große Ganze

Es ist schwer zu ignorieren, dass die Federal Reserve ihren Leitzins von nahe null im März 2022 auf heute über 5 Prozent angehoben hat. Wir sind auf dem besten Weg, die von der Federal Reserve als „ausreichend restriktiv“ eingestuften Kreditkosten zu erreichen, um die Inflation auf ein langjähriges Ziel von 2 Prozent zu drücken.

Obwohl Powell ein rosiges Bild der Annäherung an das Ziel gezeichnet hat, haben sie die Tür für weitere Zinserhöhungen nicht geschlossen. Das ist die Federal Reserve für Sie, die uns immer im Ungewissen lässt.

Was wir wissen, ist, dass die US-Wirtschaft Widerstandskraft gezeigt und die Erwartungen an eine stärkere Verlangsamung übertroffen hat. Der Arbeitsmarkt kühlt sich ab, ist aber immer noch stark, und die Konsumausgaben bleiben robust.

Trotz dieser Entwicklungen sind viele Marktteilnehmer und Ökonomen skeptisch. Sie glauben, die Federal Reserve habe genug getan, da Anzeichen für eine mildernde Inflation aufzutauchen beginnen.

Bob Michele von JPMorgan Asset Management glaubt, die Fed werde die Zinserhöhungen stoppen, insbesondere bis zur September-Sitzung.

Christopher Waller, ein Gouverneur und hawkishes Mitglied des FOMC, hat den Topf umgerührt und andeutungsweise die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung bei der September-Sitzung angedeutet.

Die meisten Ökonomen glauben jedoch, dass die Fed im September einen steilen Aufstieg bewältigen muss, um weitere Verschärfungen zu rechtfertigen. Wenn überhaupt, werden sie wahrscheinlich bis November warten, bevor sie eine weitere Zinserhöhung in Betracht ziehen.

So sieht es also aus. Die Federal Reserve hat in ihrer ganzen Macht eine Schockwelle durch die wirtschaftliche Landschaft geschickt und die US-Zinssätze auf ein 22-Jahres-Hoch getrieben. Aber halten Sie sich fest, Leute. Diese Fahrt ist noch nicht vorbei.