La Federal Reserve alza i tassi di interesse statunitensi al massimo in 22 anni

Preparati, Stati Uniti! La Federal Reserve sta procedendo a pieno regime nella sua guerra contro l'inflazione, spingendo i tassi di interesse di riferimento a livelli mai visti in oltre due decenni.

Il comitato ha spinto il tasso sui fondi federali verso un intervallo target dell'5,25-5,5% mercoledì. E credetemi, non si fermeranno qui. La Federal Reserve è tornata alla sua più spietata fase di restrizione monetaria degli ultimi decenni.

La Federal Reserve stringe la cinghia

Sì, avete sentito bene. L'ultima volta che il comitato si è riunito a giugno, ha deciso di mantenere i tassi invariati. Il loro leader incrollabile, il presidente della Fed Jay Powell, aveva promesso un ritmo più lento di aumenti dei tassi.

Ma non fatevi ingannare. Con una decisione unanime, il consiglio ha premuto sull'acceleratore di nuovo, spingendo i tassi di interesse a un picco non visto dall'inizio del secolo.

Potreste chiedervi il motivo di questo approccio severo? Beh, la loro dichiarazione ha citato un'inflazione "elevata", guadagni occupazionali "robusti" e un "ritmo moderato" di espansione economica.

Sono in allerta per i rischi inflazionistici e si impegnano a tenere il polso del panorama della politica monetaria. La loro decisione – se aumentare ulteriormente i tassi a settembre – rimane un mistero anche dopo i commenti criptici di Powell alla conferenza stampa.

Nel mondo finanziario, le cose hanno preso una piega interessante. L'indice S&P 500 è schizzato ai massimi storici da aprile 2022, dopo i commenti di Powell sulla riunione di settembre.

E anche mentre il rendimento dei Treasury a due anni è sceso, le implicazioni più ampie sono cristalline. La Federal Reserve non sta tirando le cuoia nei suoi sforzi per sottomettere l'inflazione.

Powell ha avvertito di un'inflazione potenziale con una crescita più forte e non ha ancora escluso ulteriori aumenti dei tassi. Ma non fatevi spaventare da questo.

Powell ha anche sollevato le speranze di un "atterraggio morbido", poiché gli economisti della Fed hanno revocato la loro previsione di recessione. Si parla di un rallentamento notevole, ma apparentemente la recessione è fuori discussione.

Il quadro generale

È difficile ignorare che la Federal Reserve ha spinto il suo tasso di riferimento da vicino allo zero nel marzo 2022 a oltre il 5% oggi. Siamo sulla strada veloce per raggiungere costi di borrowing che la Federal Reserve ritiene "sufficientemente restrittivi" per schiacciare l'inflazione fino al target storico del 2%.

Mentre Powell ha dipinto un quadro roseo dell'avvicinarsi alla destinazione, hanno rifiutato di chiudere la porta a ulteriori aumenti dei tassi. Ecco la Federal Reserve per voi, tenendoci sempre in sospeso.

Quello che sappiamo è che l'economia statunitense ha mostrato resilienza, superando le aspettative di un rallentamento più marcato. Il mercato del lavoro si sta raffreddando, ma rimane forte, e la spesa dei consumatori rimane vivace.

Nonostante questi sviluppi, molti partecipanti al mercato ed economisti sono scettici. Credono che la Federal Reserve abbia fatto abbastanza, poiché i segni di un'inflazione moderata hanno iniziato a emergere.

Bob Michele di JPMorgan Asset Management crede che la Fed fermerà gli aumenti dei tassi, specialmente per il tempo della riunione di settembre.

Christopher Waller, governatore e membro hawkish del FOMC, ha rimescolato le carte, accennando alla possibilità di un altro aumento dei tassi durante la riunione di settembre.

Tuttavia, la maggior parte degli economisti crede che la Fed abbia una dura salita da fare per giustificare un ulteriore restringimento a settembre. Se mai, è probabile che aspettino fino a novembre prima di considerare un altro aumento dei tassi.

Ecco fatto. La Federal Reserve, in tutta la sua potenza, ha inviato un'onda d'urto attraverso il panorama economico, spingendo i tassi di interesse statunitensi a un massimo di 22 anni. Ma tenetevi stretti, gente. Questa corsa non è ancora finita.