La Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt américains à un niveau record sur 22 ans

Préparez-vous, les États-Unis ! La Réserve fédérale va de l'avant à toute vapeur dans sa guerre contre l'inflation, en poussant les taux d'intérêt de référence à un niveau jamais vu depuis plus de deux décennies.

Le comité a porté le taux des fonds fédéraux à une fourchette cible de 5,25 à 5,5 % mercredi. Et croyez-moi, ils ne s'arrêteront pas là. La Réserve fédérale est de retour sur sa série la plus intransigeante de resserrement monétaire depuis des décennies.

La Réserve fédérale serre la ceinture

Oui, vous avez bien entendu. La dernière fois que le comité s'est réuni en juin, ils ont décidé de maintenir les taux stables. Leur leader intrépide, le président de la Fed Jay Powell, avait promis un rythme plus lent de hausse des taux.

Mais ne vous y trompez pas. À l'unanimité, le conseil a enfoncé la pédale, propulsant les taux d'intérêt à un sommet jamais vu depuis le tournant du siècle.

Vous vous demandez peut-être pourquoi cette approche rigoureuse ? Eh bien, leur déclaration citait une inflation « élevée », des gains d'emploi « robustes » et un « rythme modéré » d'expansion économique.

Ils surveillent les risques d'inflation et s'engagent à garder le doigt sur le pouce du paysage de la politique monétaire. Leur décision – s'il faut augmenter davantage les taux en septembre – reste un mystère même après les commentaires cryptiques de Powell lors de la conférence de presse.

Dans le monde financier, les choses ont pris un tournant intéressant. L'indice S&P 500 a bondi à un niveau record depuis avril 2022, suite aux commentaires de Powell sur la réunion de septembre.

Et même lorsque le rendement des bons du Trésor américain à deux ans a fléchi, les implications plus larges sont d’une clarté cristalline. La Réserve fédérale ne ménage pas ses efforts pour mater l’inflation.

Powell a mis en garde contre une inflation potentielle avec une croissance plus forte et n’a pas encore exclu de nouvelles hausses de taux. Mais ne vous laissez pas effrayer.

Powell a également ravivé l’espoir d’un « atterrissage en douceur », les économistes de la Fed ayant révisé à la baisse leurs prévisions de récession. On parle d’un ralentissement notable, mais apparemment, la récession n’est plus à l’ordre du jour.

Le grand tableau

Il est difficile d’ignorer que la Réserve fédérale a fait passer son taux directeur de près de zéro en mars 2022 à plus de 5 % aujourd’hui. Nous sommes sur la bonne voie pour atteindre des coûts d’emprunt que la Réserve fédérale juge « suffisamment restrictifs » pour ramener l’inflation à sa cible de longue date de 2 %.

Bien que Powell ait peint un tableau idyllique de l’approche de la destination, ils ont refusé de fermer la porte à de nouvelles hausses de taux. C’est bien la Réserve fédérale, nous laissant toujours dans l’incertitude.

Ce que nous savons, c’est que l’économie américaine a fait preuve de résilience, dépassant les attentes d’un ralentissement plus marqué. Le marché du travail se refroidit, mais reste solide, et la consommation des ménages demeure dynamique.

Malgré ces développements, de nombreux participants aux marchés et économistes font preuve de scepticisme. Ils estiment que la Réserve fédérale en a fait assez, car des signes d’inflation modérée commencent à émerger.

Bob Michele de JPMorgan Asset Management estime que la Fed mettra fin aux hausses de taux, en particulier d’ici la réunion de septembre.

Christopher Waller, gouverneur et membre hawkish du FOMC, a remué la marmite, laissant entendre la possibilité d’une nouvelle hausse de taux lors de la réunion de septembre.

Cependant, la plupart des économistes estiment que la Fed a une rude tâche à accomplir pour justifier un nouveau resserrement en septembre. Si tout va bien, ils attendront probablement novembre avant d’envisager une nouvelle hausse de taux.

Voilà donc où nous en sommes. La Réserve fédérale, dans toute sa puissance, a envoyé une onde de choc à travers le paysage économique, poussant les taux d’intérêt américains à un sommet de 22 ans. Mais tenez-vous prêts, mes amis. Ce voyage n’est pas encore terminé.