FRB、米国の金利を 22年ぶりの高水準に引き上げ

覚悟してください、アメリカ合衆国です！連邦準備制度理事会はインフレとの戦いで全速力で進み、20 年以上見られない水準まで基準金利を引き上げています。

委員会は水曜日にフェデラルファンド金利を 5.25〜5.5% の目標レンジに引き上げました。そして、彼らはそこで止めるつもりはありません。連邦準備制度理事会は数十年ぶりに最も強硬な金融引き締めサイクルを再開したのです。

FRBが緊縮策を強化

はい、お聞き間違いではありません。委員会が先月 6 月に会合を開いた際、金利据え置きの決定を下しました。その大胆なリーダーであるパウエル議長は、金利上昇のペースを緩やかにすると約束していました。

しかし、油断しないでください。全会一致で決定されたこの措置により、当局は再びアクセルを踏み込み、金利を世紀初頭以来の高値へと押し上げました。

なぜこのような厳しいアプローチなのかと疑問に思うかもしれません。実は、声明では「高い」インフレ、「堅調な」雇用増加、そして経済拡大の「中程度のペース」が指摘されています。

インフレリスクに警戒し、金融政策の動向を常に注視する姿勢を示しています。パウエル氏の記者会見での含蓄のある発言があったにもかかわらず、9月の利上げ継続を含む今後の決定は依然として不透明です。

金融界では興味深い展開が見られました。パウエル氏が9月の会合について言及したことで、S&P 500指数は2022年4月以来の高値まで急騰しました。

2年物国債利回りが低下する中でも、その広範な影響は明白です。連邦準備制度理事会（FRB）はインフレ抑制に向けた取り組みにおいて、決して手を抜くつもりはありません。

パウエル氏は、経済成長が加速すればインフレが再燃する可能性を警告しており、さらなる利上げの可能性も完全に否定していません。しかし、過度に恐れる必要はありません。

また、FRBのエコノミストたちが景気後退の見通しを撤回したことで、「ソフトランディング」への期待も高まりました。明確な減速は予想されますが、景気後退というシナリオは除外されています。

全体像

連邦準備制度理事会（FRB）が2022年3月のほぼゼロから、今日の5%超へと基準金利を引き上げた事実は無視できません。我々は、インフレを長年の2%目標に抑えるために「十分に restrictive」とされる借入コストを実現する高速道路を進んでいます。

パウエル議長は目的地への接近を楽観的に描いていますが、さらなる利上げの可能性を完全に否定することはありません。まさにFRBらしい、我々を常に推測させる姿勢です。

分かっていることは、米国経済が予想以上の強い回復力を示し、より急激な減速という見通しを上回ったことです。労働市場は冷却傾向にあるものの依然として堅調であり、個人消費も活発です。

これらの進展にもかかわらず、多くの市場参加者やエコノミストは懐疑的です。インフレの鈍化の兆候が出始めたことで、FRBはすでに十分な措置を講じたと考えています。

JPモルガン・アセット・マネジメントのボブ・ミシェル氏は、9月の会合までにはFRBが利上げを停止すると信じています。

FOMCの理事でハワック系とされるクリストファー・ウォラー氏は、9月の会合での追加利上げの可能性を示唆し、議論をさらに沸騰させています。

ただし、多くの経済学者は、FRBが9月のさらなる引き締めを正当化するには険しい道のりがあると信じています。むしろ、別の利上げを検討するのは11月まで待つ可能性が高いでしょう。

以上がその概要です。強大な権力を誇る連邦準備制度理事会（FRB）が経済界に衝撃を与え、米国の金利を22年ぶりの高水準に押し上げました。しかし、皆さん、油断しないでください。この旅はまだ終わっていません。