Crypto.com und OG.com starten regulierte US-Crypto-Perps mit 5-fachem Hebel
- Crypto.com und OG.com haben regulierte Krypto-Perpetuals mit bis zu 5x Hebelwirkung für qualifizierte US-Handelnde eingeführt.
- Die Produkte treten in einen riesigen Markt ein, in dem der Großteil des Perpetual-Trading weiterhin außerhalb der USA stattfindet.
- Die Regulierung kann die Aufsicht verbessern, doch Hebelwirkung, Gebühren und Liquidationsrisiken bleiben für Handelnde bestehen.
Am 27. Oktober 2026 starteten Crypto.com und OG.com regulierte Krypto-Perpetual-Futures mit einem Hebel von bis zu 5x für qualifizierte US-Handelnde. Der Zugang für Privatkunden erfolgt über die Crypto.com App, während fortgeschrittene und institutionelle Handelnde diese auf der Crypto.com Exchange-Plattform nutzen können.
Allerdings ist die erfolgreiche Markteinführung der Produkte in den USA nur der Anfang. Die nächste Herausforderung besteht darin, Händler davon zu überzeugen, ihre Aktivitäten von Offshore-Börsen abzuziehen, auf denen nach wie vor der Großteil des Perpetual-Futures-Handels stattfindet.
So funktioniert die 5x-Hebelmathematik
Perpetual Futures haben kein Verfallsdatum. Stattdessen helfen Zahlungen zwischen Long- und Short-Händlern, die Preise nah am Spotmarkt zu halten. Crypto.com setzt sie dreimal täglich um.
Das Konzept einer 5-fachen Hebelwirkung bedeutet, dass Sie mit einem Margin von 200 $ eine Position über 1.000 $ kontrollieren. Bei einem Preisanstieg von 10 % erzielen Sie vor Kosten einen Gewinn von 100 $. Umgekehrt kostet Sie ein Rückgang um 10 % die Hälfte Ihres ursprünglichen Margins. Allerdings kann die Position auch viel früher geschlossen werden. Gemäß den Maintenance-Margin-Richtlinien von Crypto.com erfolgt die Liquidation, sobald Ihr Margin das erforderliche Minimum erreicht.
Isolierte Marge verhindert, dass Verluste andere Positionen beeinflussen. Stop-Loss- und Take-Profit-Aufträge helfen Händlern ebenfalls, ihr Risiko zu steuern. Handels- und Liquidationsgebühren werden zum Launch erlassen, obwohl Funding-Zahlungen weiterhin anfallen.
Die regulatorischen Grundlagen hinter dem Launch
Die North American Derivatives Exchange, ein Affiliate von Crypto.com, ist bei der CFTC als Börse und Clearingstelle registriert. Sie operiert unter den Marken OG.com und Crypto.com Derivatives North America. Foris DAX Inc. ist der bei der NFA registrierte einführende Broker; der verbundene OG.com Broker erbringt Dienstleistungen als Futures Commission Merchant. Regulierung allein kann jedoch keine Liquidität garantieren.
„Die Erweiterung unseres Trading-Suites um regulierte Krypto-Perpetuals bietet unseren Nutzern das ultimative Toolkit für maximale Marktflexibilität“, sagte CEO Kris Marszalek.
Nicht der erste Inland-Perpetual
Die CFTC genehmigte den Bitcoin-Perpetual von KalshiEX am 29. Mai. Webull plant, ausgewählte Kontrakte über KalshiEX und Kalshi Klear im November anzubieten, wie Cryptopolitan berichtete.
Allerdings besteht weiterhin Unsicherheit bezüglich des rechtlichen Status von Perpetual-Futures. Im Juni reichte die CME eine Klage gegen die CFTC ein, in der sie argumentierte, dass diese Verträge als Swaps und nicht als Futures klassifiziert werden sollten. Die CFTC hat das Gericht gebeten, die Klage abzuweisen. Wie diese Debatte ausgeht, ist wichtig, da die beiden Klassifizierungen mit unterschiedlichen Margin-, Registrierungs- und Besteuerungsregeln verbunden sind.
Warum Liquidität, nicht Lizenzierung, den Sieger bestimmt
Der globale Perpetual-Futures-Markt ist enorm. CryptoQuant schätzt, dass Binance im Jahr 2025 etwa 25 Billionen US-Dollar an Perpetual-Handelsvolumen abwickelte. Forscher der Stanford University und der Columbia University bezifferten das weltweit gemeldete nominale Volumen auf 61,7 Billionen US-Dollar in diesem Jahr. Die Kennzahlen basieren jedoch auf unterschiedlichen Messmethoden und sollten nicht addiert werden.
Die Nachfrage nach gehandeltem Trading bleibt stark. Laut CoinGecko stieg das offene Perpetual-Interest im dritten Quartal 2026 um 40,6 % auf mehr als 100 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig sank das Handelsvolumen am zentralisierten Spotmarkt um 14,2 %.
Crypto.com ist auf diesem Markt bereits präsent. Bitcoin machte 59 % seines Perpetual-Volumens im Jahr 2025 aus, laut CryptoQuant. Auch das Perpetual-Volumen seiner Top-8-Altcoins wuchs um 341 %. Doch diese Zahlen sagen noch nichts darüber aus, ob US-Trader das neue Angebot annehmen werden.
Die Regulierung bringt eine weitere Herausforderung mit sich. Eine BIS-Studie warnt, dass finanzielle Schutzmaßnahmen und Offenlegungen bei Krypto-Zwischenhändlern weiterhin ungleichmäßig verteilt sind.
Was die Verlustforschung zeigt
Forscher der AFT untersuchten 729.540 Hyperliquid-Wallets von März 2025 bis Juni 2026. Mit einer zwei Stunden langen, gebührenbereinigten Messmethode stellten sie fest, dass Front-End-Händler, die meist als Privatanleger gelten, 1,11 Milliarden US-Dollar verloren. Market Maker gewannen 208 Millionen US-Dollar; Gebühren machten 725 Millionen US-Dollar der Verluste an der Front-End-Seite aus.
Hyperliquid ist eine dezentrale Börse, die nicht zu Crypto.com gehört. Dennoch zeigen die Ergebnisse, wie Handelskosten und erzwungene Liquidationen gehobene Positionen überfordern können. Regulierung kann die Aufsicht verbessern, aber Händler sind weiterhin den Marktrisiken ausgesetzt.
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Häufig gestellte Fragen
Welche Hebelwirkung und Kontrollmechanismen bietet das Perpetuals-Produkt von Crypto.com und OG.com?
Es bietet bis zu 5x Hebelwirkung, Long- und Short-Positionen, Take-Profit- und Stop-Loss-Befehle sowie isoliertes Margin, das das Risiko auf jeden einzelnen Trade begrenzt, wobei die Finanzierungszahlungen dreimal täglich abgerechnet werden.
Ist dies das erste regulierte Krypto-Perpetuals-Produkt in den USA?
Nein. Die CFTC genehmigte am 29. Mai 2026 Kalshis Bitcoin-Perpetual-Contract, und Webull hat angekündigt, im November 2026 Krypto-Perpetuals für US-Kunden anzubieten. Somit erweitert der Launch von Crypto.com und OG.com einen bestehenden Inlandsmarkt.
Wie riskant ist 5x Hebelwirkung bei diesen Kontrakten?
Bei $200 Margin, die eine Position von $1.000 kontrollieren, tilgt eine ungünstige Bewegung von 10 % vor Kostenberechnung $100. Wartungsmargin-Vorschriften können zudem eine automatische Liquidation auslösen, noch bevor es so weit kommt, wodurch die Position zum Marktpreis geschlossen und eine Gebühr erhoben wird.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun nutzt sein Masterstudium in Umwelttechnik und -management (MSc) an der Technischen Universität Tallinn (TalTech), um Inhalte und Preisprognose-Nachrichten bei Cryptopolitan zu verfeinern. Seit nunmehr sieben Jahren im Krypto-Medienbereich tätig, berichtet er über große Kryptowährungen, Altcoins, DeFi, Stablecoins, makroökonomische Trends und aufkommende Technologien.
