- Crypto.com и OG.com запустили регулируемые криптоперпетуальные контракты с кредитным плечом до 5x для квалифицированных трейдеров из США.
- Продукты выходят на огромный рынок, где большинство перпетуальных сделок все еще происходит вне США.
- Регулирование может улучшить надзор, но риски, связанные с кредитным плечом, комиссиями и ликвидацией, остаются для трейдеров.
27 октября 2026 года Crypto.com и OG.com запустили регулируемые криптоперпетуальные фьючерсы с кредитным плечом до 5x для квалифицированных трейдеров из США. Розничные клиенты могут получить доступ к контрактам через приложение Crypto.com, а продвинутые и институциональные трейдеры — через платформу Crypto.com Exchange.
Однако успешный запуск продуктов в США — это только начало. Следующая задача — убедить трейдеров перенести свою деятельность с офшорных бирж, на которых по-прежнему осуществляется большая часть торговли бессрочными фьючерсами.
Как работает математика 5x-кредитного плеча
Срочные фьючерсы не имеют даты экспирации. Вместо этого платежи между трейдерами с длинными и короткими позициями помогают удерживать цены близко к спотовому рынку. Crypto.com проводит их расчеты три раза в день.
Концепция 5-кратного кредитного плеча означает, что при марже в $200 вы контролируете позицию на сумму $1 000. При росте цены на 10% ваша прибыль до учета комиссий составит $100. Напротив, падение цены на 10% приведет к потере половины начальной маржи. Однако позиция может быть закрыта и гораздо раньше. Согласно правилам поддержания минимальной маржи на Crypto.com, ликвидация происходит сразу же, как только размер вашей маржи достигает необходимого минимума.
Изолированная маржа предотвращает влияние убытков на другие позиции. Ордера на стоп-лосс и тейк-профит также помогают трейдерам управлять рисками. Торговые и ликвидационные комиссии отменяются при запуске, хотя платежи за финансирование все равно применяются.
Регуляторная инфраструктура запуска
North American Derivatives Exchange, аффилированная компания Crypto.com, зарегистрирована в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) как биржа и клиринговая организация. Она работает под брендами OG.com и Crypto.com Derivatives North America. Foris DAX Inc. является брокером-интродюсером, зарегистрированным в Национальной ассоциации futures-дилеров (NFA); аффилированный брокер OG.com предоставляет услуги фьючерсного комиссионного посредника. Однако регулирование не гарантирует ликвидность.
«Расширение нашего торгового набора инструментов за счет включения регулируемых крипто-перпетуальных контрактов предоставляет нашим пользователям идеальный набор возможностей для максимальной гибкости на рынке», — заявил генеральный директор Крис Маршалек.
Не первый перп на внутреннем рынке США
CFTC одобрила биткоин-перпетуал KalshiEX 29 мая. Webull планирует предложить выбранные контракты через KalshiEX и Kalshi Klear в ноябре, как сообщил Cryptopolitan.
Тем не менее, правовой статус перпетуальных фьючерсов остается неопределенным. В июне CME подала иск против CFTC, утверждая, что такие контракты следует классифицировать как свопы, а не как фьючерсы. CFTC просит суд отклонить этот иск. Исход этой дискуссии имеет важное значение, поскольку две разные классификации подразумевают различные правила в отношении маржинального обеспечения, регистрации и налогообложения.
Почему именно ликвидность, а не лицензия определяет победителя
Глобальный рынок срочных фьючерсов огромен. CryptoQuant оценивает, что Binance обработала около 25 трлн долларов объема перпетуальных торгов в 2025 году. Исследователи Стэнфорда и Колумбийского университета указывают, что мировой заявленный номинальный объем составил 61,7 трлн долларов в том же году. Однако эти цифры используют разные метрики, и их нельзя складывать.
Спрос на торговлю с плечом остается высоким. Согласно данным CoinGecko, открытый интерес по перпетуальным фьючерсам вырос на 40,6% и превысил 100 млрд долларов в третьем квартале 2026 года. Тем временем объем централизованных спотовых торгов упал на 14,2%.
Crypto.com уже присутствует на этом рынке. По данным CryptoQuant, биткоин составлял 59% объема торгов перпетуальными контрактами платформы в 2025 году. Объем торгов перпетуальными контрактами с топ-8 альткоинов также вырос на 341%. Однако эти цифры не позволяют сделать вывод о том, примут ли трейдеры из США новое предложение.
Регулирование создает еще одну проблему. Исследование BIS предупреждает, что финансовые гарантии и раскрытие информации остаются неравномерными среди криптопосредников.
Что показывают исследования потерь
Исследователи AFT проанализировали 729 540 кошельков Hyperliquid за период с марта 2025 по июнь 2026 года. Используя двухчасовой показатель с учетом комиссий, они обнаружили, что трейдеры на переднем фронте, которых в основном считают розничными инвесторами, потеряли $1,11 млрд. Маркет-мейкеры заработали $208 млн; комиссии составили $725 млн от потерь трейдеров на переднем фронте.
Hyperliquid — это отдельная децентрализованная биржа, а не Crypto.com. Тем не менее, результаты показывают, как торговые издержки и принудительные ликвидации могут поглотить позиции с кредитным плечом. Регулирование может улучшить надзор, но трейдеры по-прежнему сталкиваются с самим рынком.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Часто задаваемые вопросы
Какое кредитное плечо и какие инструменты контроля предлагает продукт perpetuals от Crypto.com и OG.com?
Он предоставляет кредитное плечо до 5x, возможность открытия длинных и коротких позиций, ордера на тейк-профит и стоп-лосс, а также изолированный маржин, который ограничивает риск каждым отдельным сделкой; при этом платежи за финансирование (funding) рассчитываются три раза в день.
Является ли это первым регулируемым продуктом perpetuals на криптовалютном рынке в США?
Нет. CFTC одобрила биткоин-контракт perpetuals от Kalshi 29 мая 2026 года, а Webull заявила, что начнет листинг криптоперпетуалов для клиентов из США в ноябре 2026 года. Таким образом, запуск Crypto.com и OG.com расширяет уже существующий внутренний рынок.
Насколько рискованно 5x кредитное плечо по этим контрактам?
При марже в $200, обеспечивающей позицию на $1,000, неблагоприятное движение на 10% уничтожает $100 до учета издержек, а правила поддержания маржи могут спровоцировать автоматическую ликвидацию еще раньше, закрывая позицию по рыночной цене и взимая комиссию.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Мика Абийоун
Мика Абьодун успешно применяет свои знания в области экологического инжиниринга и управления (MSc), полученные в Технологическом университете Таллинна (TalTech), для создания качественного контента и новостей о прогнозах цен в Cryptopolitan. Находясь в крипто-медиа сфере уже 7 лет, он освещает основные криптовалюты, альткоины, DeFi, стейблкоины, макроэкономические тренды и новые технологии.
