- Crypto.comとOG.comは、対象となる米国トレーダー向けに最大5倍のレバレッジ付きの規制下にある暗号資産パーペチュアルをローンチした。
- これらの製品は、パーペチュアル取引の大部分がまだ米国外で行われている巨大市場に参入するものである。
- 規制により監督が改善される可能性があるものの、トレーダーにとってレバレッジ、手数料、清算リスクは依然として存在する。
2026年10月27日、Crypto.comとOG.comは、対象となる米国トレーダー向けに最大5倍のレバレッジ付きの規制下にある暗号資産パーペチュアル先物をローンチした。契約は、Crypto.comアプリを通じて小売顧客がアクセス可能であり、上級者や機関投資家はCrypto.com Exchangeプラットフォームからアクセスできる。
ただし、米国での製品発売の成功は始まりに過ぎません。次の課題は、まだ永続先物の取引の大部分を扱っているオフショア取引所からトレーダーの活動を移転させるよう説得することです。
5xレバレッジの計算方法
永先物は満期日がありません。代わりに、ロングとショートのトレーダー間の支払いが、価格をスポット市場に近づける役割を果たします。Crypto.com はそれらを1日3回決済します。
5倍レバレッジとは、マージンが200ドルの場合、1,000ドルのポジションを制御できることを意味します。価格が10%上昇すると、コスト前に100ドルの利益が生じます。逆に、10%下落すると、初期マージンの半分を失います。ただし、ポジションはそれよりも早く決済される可能性もあります。Crypto.comの維持証拠金ルールによると、マージンが必要最低額に達した時点で強制ロスカット（清算）が発生します。
孤立証拠金（Isolated Margin）により、損失が他のポジションに影響を与えません。損切り注文と利食い注文も、トレーダーがリスクを管理するのに役立ちます。取引および強制清算手数料はローンチ時に免除されますが、資金調達支払いは依然として適用されます。
ローンチ背後の規制インフラ
Crypto.comの関連会社であるNorth American Derivatives Exchangeは、CFTCに登録された取引所および清算機関です。OG.comおよびCrypto.com Derivatives North Americaブランドの下で運営されています。Foris DAX Inc.はNFA登録の紹介ブローカーであり、関連するOG.com Brokerは先物委託商社（FCM）サービスを提供しています。ただし、規制が存在しても流動性が保証されるわけではありません。
「取引スイートに規制対象の暗号資産パーペチュアル・スワップを追加することで、ユーザーに市場対応力の究極的なツールキットを提供します」とCEOのクリス・マルザレクは述べています。
オンショアでのパープ初ではない
CFTCは5月29日、KalshiEXのビットコイン先物契約を承認しました。Cryptopolitanが報じたところによると、Webullは11月にKalshiEXおよびKalshi Klearを通じて選択された契約を提供する計画です。
ただし、パーペチュアル・フューチャーズの法的地位については依然として不確実性があります。6月、CMEはこれらの契約を先物ではなくスワップとして分類されるべきだと主張し、CFTCを提訴しました。CFTCは裁判所にこの訴訟を却下するよう求めています。この論争の結果は重要であり、2つの分類は異なるマージン、登録、税制ルールに関連しているからです。
勝者を決めるのはライセンスではなく流動性
世界の永先物市場は非常に巨大です。CryptoQuantによると、バイナンスは2025年に約25兆ドルの永先物取引量を処理しました。スタンフォード大学とコロンビア大学の研究者によれば、その年の世界全体の報告された名目取引量は61.7兆ドルでした。ただし、これらの数値は異なる指標を使用しており、合計することはできません。
レバレッジ付き取引への需要は依然として強いです。CoinGeckoによると、2026年第3四半期には永先のオープンインタレストが40.6％増加し、1,000億ドルを超えました。一方、中央集権型スポット取引量は14.2％減少しました。
Crypto.comはこの市場にすでに存在感を示しています。CryptoQuantによると、ビットコインは2025年の同社のパーペチュアル取引量の59%を占め、上位8銘柄のアルトコイン・パーペチュアル取引量も341%成長しました。しかし、これらの数字が米国のトレーダーが新しい提供サービスをどのように受け入れるかを示すものではありません。
規制は新たな課題をもたらす。BISの調査によると、金融上のセーフガードと開示は暗号資産仲介業者の間で依然として不均衡であるという警告が出されている。
損失調査で判明したこと
AFTの研究者は、2025年3月から2026年6月にかけて729,540件のHyperliquidウォレットを調査した。2時間・手数料調整済みの指標を用いたところ、主に小売と見なされるフロントエンドトレーダーが11億1,000万米ドルの損失を出したことが判明した。マーケットメーカーは2億800万米ドルの利益を得ており、手数料がフロントエンドの損失7億2,500万米ドルを構成していた。
HyperliquidはCrypto.comとは別の分散型取引所です。それでも、この調査結果は、取引コストや強制ロスカットがレバレッジポジションをどのように圧迫しうるかを示しています。規制により監督が改善される可能性はありますが、トレーダーは依然として市場そのものと向き合わなければなりません。
最も賢明な暗号通貨の専門家たちはすでに私たちのニュースレターを読んでいます。あなたも参加しませんか？ 彼らに加わりましょう。
よくある質問
Crypto.comとOG.comの先物製品では、どのようなレバレッジとコントロール機能が提供されていますか？
最大5倍のレバレッジ、ロングおよびショートポジション、利確・損切り注文、各トレードにリスクを限定する分離マージンを提供し、資金調達費用は1日3回決済されます。
これは米国で初めて認可された暗号資産先物製品ですか？
いいえ。CFTCは2026年5月29日にKalshiのビットコイン先物契約を承認しており、Webullも2026年11月に米国人顧客向けに暗号資産先物の上場を行う予定としています。したがって、Crypto.comとOG.comの発売は、既存の国内市場を拡大するものです。
これらの契約における5倍レバレッジのリスクはどの程度ですか？
200ドルのマージンで1,000ドルのポジションを管理する場合、10%の不利な値動きでコストがかかる前に100ドルが消滅します。さらに、維持証拠金のルールにより、市場価格でポジションを閉鎖し手数料を課す自動ロスカットがそれ以前に発動する可能性があります。
免責事項。 本情報は取引助言ではありません。Cryptopolitan.com は、本ページに記載された情報に基づいて行われた投資に対して一切の責任を負いません。投資判断を下す前に、独自の調査を行うか、資格を有する専門家にご相談することを強く推奨します。
Micah Abiodun
マイカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学および管理（MSc）の知識を活かし、Cryptopolitan でコンテンツの質を高め、価格予測ニュースを提供しています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号資産、アルトコイン、DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興技術について幅広く取り上げています。
