Crypto.com et OG.com lancent des perps crypto régulés aux États-Unis avec un levier de 5x
- Crypto.com et OG.com ont lancé des perpétuels crypto réglementés avec un effet de levier allant jusqu'à 5x pour les traders américains éligibles.
- Ces produits entrent sur un marché immense où la plupart des transactions perpétuelles se déroulent encore hors des États-Unis.
- La réglementation pourrait améliorer la supervision, mais les risques liés à l'effet de levier, aux frais et aux liquidations persistent pour les traders.
Le 27 octobre 2026, Crypto.com et OG.com ont lancé des contrats perpétuels cryptos réglementés offrant un effet de levier allant jusqu'à 5x pour les traders américains éligibles. Les clients particuliers peuvent y accéder via l'application Crypto.com, tandis que les traders avancés et institutionnels peuvent les utiliser sur la plateforme Crypto.com Exchange.
Cependant, le lancement réussi des produits aux États-Unis n'est que le début. Le prochain défi consiste à convaincre les traders de transférer leurs activités loin des bourses offshore qui traitent encore la majorité des contrats à terme perpétuels.
Comment fonctionne la mathématique de l'effet de levier 5x
Les contrats à terme perpétuels n'ont pas de date d'expiration. Les paiements entre les traders en position longue et ceux en position courte permettent au contraire de maintenir les prix proches du marché au comptant. Crypto.com les règle trois fois par jour.
Le concept d'un effet de levier 5 fois signifie que lorsque vous disposez de 200 $ de marge, vous contrôlez une position de 1 000 $. Avec une hausse de 10 % du prix, vous réaliserez un gain de 100 $ avant les frais. Inversement, une baisse de 10 % vous coûtera la moitié de votre marge initiale. Cependant, la position peut également être clôturée beaucoup plus tôt. Selon les règles de marge de maintenance de Crypto.com, la liquidation se produit dès que votre marge atteint le minimum requis.
La marge isolée empêche les pertes d'affecter les autres positions. Les ordres de stop-loss et de take-profit aident également les traders à gérer leurs risques. Les frais de trading et de liquidation sont supprimés lors du lancement, bien que les paiements de financement s'appliquent toujours.
L'infrastructure réglementaire derrière le lancement
La North American Derivatives Exchange, affiliée à Crypto.com, est enregistrée auprès de la CFTC en tant qu'échange et organisation de compensation. Elle opère sous les marques OG.com et Crypto.com Derivatives North America. Foris DAX Inc. est le courtier introducteur enregistré auprès de la NFA ; l'affilié OG.com Broker fournit des services de marchand de commissions futures. La réglementation, cependant, ne garantit pas la liquidité.
« L’expansion de notre suite de trading pour inclure des perpétuels crypto régulés offre à nos utilisateurs la boîte à outils ultime en matière de flexibilité de marché », a déclaré le PDG Kris Marszalek.
Pas les premiers perpétuels sur le territoire américain
La CFTC a approuvé le contrat perpétuel sur Bitcoin de KalshiEX le 29 mai. Webull prévoit de proposer certains contrats via KalshiEX et Kalshi Klear en novembre, comme l'a rapporté Cryptopolitan .
Cependant, l’incertitude persiste concernant le statut juridique des contrats à terme perpétuels. En juin, le CME a intenté un procès contre le CFTC, arguant que ces contrats devraient être classés comme des swaps plutôt que comme des futures. Le CFTC a demandé au tribunal de rejeter cette action en justice. L’issue de ce débat est cruciale, car ces deux classifications sont soumises à des règles différentes en matière de marge, d’enregistrement et de fiscalité.
Pourquoi la liquidité, et non l’agrément, décide du vainqueur
Le marché mondial des contrats à terme perpétuels est immense. CryptoQuant estime que Binance a traité environ 25 billions de dollars de volume de trading perpétuel en 2025. Des chercheurs de Stanford et de Columbia évaluent le volume notionnel déclaré mondial à 61,7 billions de dollars cette année-là. Toutefois, ces chiffres utilisent des mesures différentes et ne doivent pas être additionnés.
La demande pour le trading avec effet de levier reste forte. Selon CoinGecko, l'intérêt ouvert sur les contrats perpétuels a bondi de 40,6 % pour dépasser les 100 milliards de dollars au T3 2026. Parallèlement, le volume de trading spot centralisé a reculé de 14,2 %.
Crypto.com est déjà présent sur ce marché. Selon CryptoQuant, le Bitcoin représentait 59 % de son volume de perpétuels en 2025. Le volume de perpétuels sur ses huit principales altcoins a également augmenté de 341 %. Toutefois, ces chiffres ne nous indiquent pas si les traders américains adopteront cette nouvelle offre.
La réglementation apporte un nouveau défi. Une étude BIS met en garde : les sauvegardes financières et les divulgations d'informations restent inégales parmi les intermédiaires crypto.
Ce que révèle l’étude sur les pertes
Les chercheurs de l'AFT ont examiné 729 540 portefeuilles Hyperliquid entre mars 2025 et juin 2026. À l'aide d'une mesure ajustée aux frais sur deux heures, ils ont constaté que les traders de bout de chaîne, principalement considérés comme des particuliers, ont perdu 1,11 milliard de dollars. Les market makers ont gagné 208 millions de dollars ; les frais représentent 725 millions de dollars des pertes subies par les traders de bout de chaîne.
Hyperliquid est une décentralisée distincte, et non Crypto.com. Néanmoins, les résultats montrent comment les coûts de trading et les liquidations forcées peuvent submerger les positions à effet de levier. La réglementation pourrait améliorer la supervision, mais les traders restent confrontés aux aléas du marché.
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FAQ
Quels effets de levier et contrôles le produit perpétuel de Crypto.com et OG.com offre-t-il ?
Il propose un effet de levier allant jusqu'à 5x, des positions longues et courtes, des ordres de prise de profit et de stop-loss, ainsi qu'une marge isolée qui limite le risque à chaque trade, avec des paiements de financement réglés trois fois par jour.
S'agit-il du premier produit perpétuel crypto régulé aux États-Unis ?
Non. La CFTC a approuvé le contrat perpétuel sur le Bitcoin de Kalshi le 29 mai 2026, et Webull a annoncé qu'elle listerait des contrats perpétuels crypto pour les clients américains en novembre 2026 ; le lancement par Crypto.com et OG.com élargit donc un marché onshore existant.
Dans quelle mesure 5x l'effet de levier est-il risqué sur ces contrats ?
Avec 200 $ de marge contrôlant une position de 1 000 $, une défaveur de 10 % anéantit 100 $ avant même les frais, et les règles de marge de maintenance peuvent déclencher une liquidation automatique encore plus tôt, clôturant la position au marché et facturant des frais.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Micah Abiodun
Micah Abiodun met à profit son Master en Ingénierie et Gestion de l'Environnement (MSc) à l'Université de Technologie de Tallinn (TalTech) pour peaufiner ses articles sur les prévisions de prix et l'actualité à Cryptopolitan. Fort de sept années d'expérience dans les médias cryptographiques, il couvre les principales cryptomonnaies, les altcoins, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les tendances macroéconomiques et les technologies émergentes.
