- Crypto.com과 OG.com이 자격을 갖춘 미국 트레이더를 위해 최대 5배 레버리지를 지원하는 규제 준수 암호화폐 퍼페추얼 상품을 출시했습니다.
- 해당 상품들은 대부분의 퍼페추얼 거래가 미국 외부에서 이루어지는 거대한 시장에 진입했습니다.
- 규제로 감독이 강화될 수 있지만, 트레이더에게는 여전히 레버리지, 수수료 및 청산 위험이 존재합니다.
2026년 10월 27일, Crypto.com과 OG.com은 자격을 갖춘 미국 트레이더를 위해 최대 5배 레버리지를 지원하는 규제 준수 암호화폐 퍼페추얼 선물 계약을 출시했습니다. 일반 고객은 Crypto.com 앱을 통해 이러한 계약에 접근할 수 있으며, 고급 및 기관 트레이더는 Crypto.com Exchange 플랫폼에서 이용할 수 있습니다.
다만, 미국에서 제품을 성공적으로 출시하는 것은 시작에 불과합니다. 다음 과제는 대부분의永续 선물 거래를 여전히 처리하는 해외 거래소로부터 트레이더들의 활동을 이전하도록 설득하는 것입니다.
5x 레버리지 수학적 원리
퍼페추얼 선물은 만기일이 없습니다. 대신 롱과 숏 트레이더 간의 결제를 통해 현물 시장 가격에 근접하도록 유지합니다. Crypto.com settles them 하루 세 번 결제합니다.
5배 레버리지 개념은 마진 200달러로 1,000달러의 포지션을 통제할 수 있다는 것을 의미합니다. 가격이 10% 상승하면 비용 제외 전 100달러의 수익이 발생합니다. 반대로 10% 하락하면 초기 마진의 절반을 잃게 됩니다. 하지만 포지션은 훨씬 일찍 청산될 수도 있습니다. Crypto.com의 유지 마진 규칙에 따르면, 마진이 필요한 최소 수준에 도달하는 즉시 청산됩니다.
고립 마진은 손실이 다른 포지션에 영향을 미치는 것을 방지합니다. 스톱로스 및 테이크프로핏 주문도 트레이더가 리스크를 관리하는 데 도움이 됩니다. Trading and liquidation fees는 출시 시 면제되지만, 펀딩 페이먼트는 여전히 적용됩니다.
출시 뒤에 숨겨진 규제 인프라
Crypto.com 계열사인 북미파생상품거래소(North American Derivatives Exchange)는 CFTC에 거래소 및 정산 기관으로 등록되어 있으며, OG.com 및 Crypto.com Derivatives North America 브랜드로 운영됩니다. Foris DAX Inc.는 NFA 등록 소개 브로커이며, 제휴된 OG.com Broker는 선물 수수료 중개상(Futures Commission Merchant) 서비스를 제공합니다. 그러나 규제가 유동성을 보장하지는 않습니다.
"거래 스위트에 규제된 암호화폐 영물 계약을 추가함으로써 사용자에게 시장 유연성을 위한 궁극적인 툴킷을 제공합니다."라고 CEO 크리스 마르잘렉은 말했습니다.
첫 번째 온쇼어 영물이 아님
CFTC approved KalshiEX의 비트코인 퍼페추얼을 5월 29일 승인했습니다. 웹ull은 Cryptopolitan reported에 따라 11월에 KalshiEX와 Kalshi Klear를 통해 선택된 계약을 제공할 계획입니다.
하지만 여전히 영물 선물의 법적 지위에 대한 불확실성이 존재합니다. 6월, CME는 이러한 계약이 선물보다 스왑으로 분류되어야 한다고 주장하며 CFTC를 상대로 소송을 제기했습니다. CFTC는 법원에 이 소송을 기각해 달라고 요청했습니다. 이 논쟁의 결과가 어떻게 되는지는 중요하며, 두 가지 분류는 서로 다른 마진, 등록 및 세금 규칙과 관련되어 있기 때문입니다.
승자를 결정하는 것은 라이선스가 아닌 유동성입니다
글로벌 퍼페추얼 선물 시장은 막대합니다. CryptoQuant은 2025년 바이낸스의 퍼페추얼 거래량이 약 25조 달러였다고 추정합니다. Stanford–Columbia researchers는 전 세계 보고 명목 거래량을 해당 연도에 61.7조 달러로 집계했습니다. 그러나 이 수치는 서로 다른 측정 방식을 사용하므로 합산해서는 안 됩니다.
레버리지 거래에 대한 수요는 여전히 강세입니다. CoinGecko에 따르면, 2026년 3분기 퍼페추얼 미결제 잔액은 40.6% 증가하여 1,000억 달러를 넘었습니다. 한편, 중앙집권형 현물 거래량은 14.2% 감소했습니다.
Crypto.com은 이미 이 시장에 진출해 있습니다. CryptoQuant에 따르면 비트코인은 2025년 영물 거래량의 59%를 차지했으며, 상위 8개 알트코인의 영물 거래량도 341% 증가했습니다. 하지만 이러한 수치는 미국 트레이더들이 새로운 상품을 받아들일지 여부를 알려주지 않습니다.
규제는 또 다른 과제를 안겨줍니다. BIS 연구는 금융 안전장치와 공시가 암호화폐 중개업체 간에 여전히 불균형적으로 분포되어 있다고 경고합니다.
손실 연구가 보여주는 것
AFT 연구진은 2025년 3월부터 2026년 6월까지 729,540개의 Hyperliquid 지갑을 분석했습니다. 2시간 기준 수수료 조정 측정치를 활용한 결과, 주로 개인 투자자로 분류되는 프론트엔드 트레이더들이 11억 1천만 달러의 손실을 입었습니다. 시장 형성자(market makers)는 2억 8천만 달러의 수익을 올렸으며, 수수료로 인해 프론트엔드 트레이더들의 손실 중 7억 2천 5백만 달러가 발생했습니다.
Hyperliquid은 Crypto.com과 별개의 탈중앙화 거래소입니다. 그럼에도 불구하고 이 연구 결과는 거래 비용과 강제 청산이 레버리지 포지션을 어떻게 압도할 수 있는지 보여줍니다. 규제가 감독을 개선할 수는 있지만, 트레이더들은 여전히 시장 자체에 직면해 있습니다.
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자주 묻는 질문
Crypto.com과 OG.com의 퍼페추얼스(perpetuals) 제품은 어떤 레버리지와 통제 기능을 제공합니까?
최대 5x 레버리지, 롱 및 숏 포지션, 테이크프로핏 및 스톱로스 주문, 그리고 각 거래에 대한 위험을 제한하는 고립 마진(isolated margin)을 제공하며, 펀딩 페이먼트는 하루 세 번 정산됩니다.
이것이 미국에서 규제된 최초의 암호화폐 퍼페추얼스 제품입니까?
아닙니다. CFTC는 2026년 5월 29일 Kalshi의 비트코인 퍼페추얼 계약에 승인을 내렸으며, Webull은 2026년 11월에 미국 고객을 위해 암호화폐 퍼페추얼스를 상장할 계획이라고 밝혔습니다. 따라서 Crypto.com과 OG.com의 출시가 기존 온쇼어(onshore) 시장을 확장하고 있습니다.
5x 레버리지는 이러한 계약에서 얼마나 위험한가요?
$200의 마진이 $1,000의 포지션을 통제할 때, 10%의 불리한 변동은 비용 발생 전 $100를 탕감시키며, 유지 마진 규칙은 더 일찍 자동 청산을 유발하여 시장 가격으로 포지션을 종료하고 수수료를 부과할 수 있습니다.
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com은 이 페이지에 제공된 정보를 기반으로 이루어진 모든 투자에 대해 책임을 지지 않습니다. 어떤 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가와의 상담을 강력히 권장합니다.
마이아 비오둔
미카 아비오둔은 탈린 공과대학교 (TalTech) 에서 환경공학 및 관리 석사 학위를 바탕으로 크립토폴리탄에서 콘텐츠와 가격 예측 뉴스를 다듬고 있습니다. 현재 암호화폐 미디어 업계 7년 차인 그는 주요 암호화폐, 알트코인, DeFi, 스테이블코인, 거시 동향 및 신기술을 다루고 있습니다.
