BlackRock ist der Ansicht, dass die SEC Krypto-Futures- und Spot-ETFs unterschiedlich behandelt 

In der sich ständig wandelnden Landschaft der Finanzmärkte hat der Konflikt zwischen traditionellen regulatorischen Rahmenwerken und dem aufstrebenden Bereich der Kryptowährungen neue Höhen erreicht. Im Herzen dieses Konflikts liegt eine Divergenz der Ansichten zwischen BlackRock, dem weltweit größten Vermögensverwalter, und der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission). 

Der strittige Punkt? Die unterschiedliche Behandlung von Krypto-Futures und Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) im regulatorischen Bereich. BlackRock ist der Auffassung, dass der aktuelle regulatorische Rahmen, der Krypto-Futures einer stärkeren Belastung unterwirft, die breitere Einführung dieser Finanzinstrumente behindern könnte.

BlackRock stellt die Unterscheidung der SEC bei Krypto-Anlagefahrzeugen in Frage

BlackRock hat stets betont, dass die Securities and Exchange Commission keinen vernünftigen Grund hat, Spot-Crypto- und Krypto-Futures-ETF-Anträge unterschiedlich zu behandeln.

Der Plan von BlackRock für einen Spot-Ether (ETH) -ETF namens „iShares Ethereum Trust“ wurde am 9. November offiziell bekannt, nachdem Nasdaq das 19b-4-Antragsformular im Namen des Unternehmens bei der SEC eingereicht hatte.

Donnerstag markierte die Registrierung des iShares Ethereum Trust durch BlackRock als Delaware Statutory Trust. Der Preis von Ethereum stieg zuletzt um 9,18 % auf ca. 2.062,80 $, das höchste Niveau seit April. Bitcoin, die größte Kryptowährung, stieg um 2,56 % auf 36.553 $ und bewegte sich nahe einem 18-Monats-Hoch.

BlackRock registrierte Anfang dieses Jahres einen Bitcoin-Trust nach demselben Verfahren und reichte eine Woche später einen Antrag bei der SEC bezüglich der Einführung eines Spot-Bitcoin-ETF ein. 

BlackRock äußerte in seinem Antrag Bedenken hinsichtlich der Handhabung von Spot-Crypto-ETFs durch die SEC und behauptete, die Behörde lehne diese Anträge konsistent auf der Grundlage fehlerhafter regulatorischer Unterscheidungen zwischen Spot- und Futures-ETFs ab.

Da die Kommission ETFs genehmigt hat, die Exposition gegenüber ETH-Futures bieten, die ihrerseits auf dem zugrunde liegenden Spot-ETH-Markt basieren, ist der Sponsor der Ansicht, dass die Kommission auch ETPs genehmigen muss, die Exposition gegenüber Spot-ETH bieten.

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Obwohl die SEC noch keinen einzigen Spot-Crypto-ETF-Antrag angenommen hat, hat sie eine Reihe von Krypto-Futures-ETFs genehmigt.

Die Wertpapieraufsichtsbehörde hat erklärt, dass dies darauf zurückzuführen sei, dass Krypto-Futures-ETFs angeblich strengeren Regulierungen/Verbraucherschutzmaßnahmen gemäß dem Investment Company Act von 1940 unterlägen, im Gegensatz zum Securities Act von 1933, der nur Spot-Crypto-ETFs abdeckt.

Darüber hinaus scheint die SEC regulatorischen und Überwachungsvereinbarungen gegenüber dem digitalen Krypto-Futures-Markt der Chicago Mercantile Exchange (CME) den Vorzug zu geben.

BlackRock ist jedoch der Auffassung, dass die Präferenz der SEC für den Investment Company Act von 1940 in diesem Fall irrelevant ist, da er „gewisse Einschränkungen für ETFs und ETF-Sponsoren“ auferlegt, nicht jedoch für die zugrunde liegenden Vermögenswerte der ETFs.

Keine dieser Einschränkungen befasst sich mit den zugrunde liegenden Vermögenswerten eines ETFs, ob ETH-Futures oder Spot-ETH, oder den Märkten, von denen die Preisbildung solcher Vermögenswerte abhängt, ob der ETH-Futures-Markt der CME oder die Spot-ETH-Märkte.

Infolgedessen ist der Sponsor der Ansicht, dass die Unterscheidung zwischen der Registrierung von ETH-Futures-ETFs gemäß dem Investment Company Act von 1940 und der Registrierung von Spot-ETH-ETPs gemäß dem Securities Act von 1933 im Kontext von ETH-basierten ETP-Vorschlägen keinen Unterschied darstellt.

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Aufgrund dieser Argumente und der Meinung des Unternehmens hat die SEC keinen logischen Grund, den Antrag unter ihrer aktuellen Denkweise abzulehnen.

BlackRock ist zuversichtlich, dass die SEC seinen Spot-BTC-ETF bis Januar 2024 genehmigen wird

Laut FOX Business-Journalist Charles Gasparino ist BlackRock überzeugt, dass die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC ihren Antrag auf einen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Fund bis Januar 2024 genehmigen wird.

Gasparino behauptete auf X (früher Twitter), dass BlackRock, das Vermögenswerte im Wert von 8,5 Billionen US-Dollar kontrolliert, „zunehmend zuversichtlich“ in die bevorstehende Genehmigung sei. Im Oktober sagte ein ehemaliges BlackRock-Management voraus, dass eine ETF-Genehmigung 200 Milliarden US-Dollar in die Bitcoin-Märkte bringen würde, was den Preis der weltweit führenden Kryptowährung auf 330.000 $ treiben würde.

Laut führenden Analysten soll die SEC bis zum 17. November über zwölf ETFs entscheiden, was ein Fenster von acht Tagen für die Entscheidung schafft. James Seyffart und Eric Balchunas von Bloomberg, Experten für die nächsten Spot-Bitcoin-ETF-Genehmigungen, deuteten an, dass Entscheidungen bald erfolgen würden. 

Selbst wenn sie keine Genehmigung bis zum Thanksgiving-Feiertag erhalten, glauben Experten, dass sie 2024 verfügbar sein werden: „Wir glauben immer noch, dass es eine 90-prozentige Chance auf eine Genehmigung bis zum 10. Januar gibt“, behauptete die Gruppe.

Die SEC könnte auch rechtliche Konsequenzen facing haben, wenn sie Krypto-ETFs verbietet, und einige Experten glauben, dass der Marktaufsichtsbehörde eine pauschale Maßnahme bei zahlreichen ETF-Anträgen vorziehen würde, anstatt jedes Problem einzeln zu verfolgen.