BlackRock не согласен с SEC в вопросах дифференциального подхода к фьючерсным и спотовым крипто-ETF 

В постоянно меняющемся ландшафте финансовых рынков столкновение между традиционными нормативными рамками и быстро развивающейся сферой крипто достигло новых высот. В центре этого конфликта лежит расхождение во взглядах между BlackRock, крупнейшим в мире управляющим активами, и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). 

Кость разногласий? Различное обращение с фьючерсными и спотовыми биржевыми инвестиционными фондами (ETF) в сфере регулирования. BlackRock утверждает, что текущая нормативная база, которая возлагает более тяжелое бремя на крипто-фьючерсы, может препятствовать более широкому внедрению этих финансовых инструментов.

BlackRock оспаривает различие SEC в инвестиционных крипто-инструментах

BlackRock утверждал, что Комиссия по ценным бумагам и биржам не имеет разумных оснований для дифференцированного обращения с заявками на спотовые крипто-ETF и крипто-фьючерсные ETF.

План BlackRock по созданию спотового Ether (ETH) ETF под названием «iShares Ethereum Trust» официально стал известен 9 ноября после того, как Nasdaq подал форму заявки 19b-4 в SEC от имени компании.

В четверг BlackRock зарегистрировал iShares Ethereum Trust как траст по законодательству штата Делавэр. Цена Ethereum в последний раз выросла на 9,18% до примерно 2062,8 доллара, достигнув самого высокого уровня с апреля. Биткоин, крупнейшая криптовалюта, вырос на 2,56% до 36 553 доллара, оставаясь рядом с 18-месячным максимумом.

BlackRock ранее в этом году зарегистрировал биткоин-траст по той же процедуре и подал заявку в SEC неделю спустя относительно введения спотового биткоин-ETF. 

BlackRock выразил обеспокоенность в своей заявке относительно обращения SEC со спотовыми крипто-ETF, утверждая, что агентство последовательно отклоняет эти заявки на основании ошибочного нормативного различия между спотовыми и фьючерсными ETF.

Учитывая, что Комиссия одобрила ETF, предлагающие доступ к фьючерсам на ETH, которые сами по себе оцениваются на основе базового спотового рынка ETH, Спонсор считает, что Комиссия также должна одобрить ETP, предлагающие доступ к спотовому ETH.

BlackRock

Хотя SEC еще не приняла ни одной заявки на спотовый крипто-ETF, она одобрила ряд крипто-фьючерсных ETF.

Комиссия по ценным бумагам заявила, что это связано с тем, что крипто-фьючерсные ETF якобы имеют большую нормативную базу/защиту потребителей согласно Закону 1940 года, в отличие от Закона 1933 года, который охватывает только спотовые крипто-ETF.

Кроме того, SEC, похоже, предпочитает нормативные и мониторинговые соглашения рынку цифровых активов Чикагской товарной биржи (CME).

Однако BlackRock утверждает, что предпочтение SEC Закону 1940 года не имеет значения в данном случае, поскольку он накладывает «определенные ограничения на ETF и спонсоров ETF», а не на базовые активы ETF.

Заметно, что ни одно из этих ограничений не касается базовых активов ETF, будь то фьючерсы на ETH или спотовый ETH, или рынков, из которых происходит ценообразование таких активов, будь то рынок фьючерсов на ETH CME или спотовые рынки ETH.

В результате Спонсор считает, что различие между регистрацией фьючерсных ETF на ETH согласно Закону 1940 года и регистрацией спотовых ETP на ETH согласно Закону 1933 года не имеет различий в контексте предложений по ETP на базе ETH.

BlackRock

Из-за этих аргументов и мнения компании, у SEC нет логических причин отклонять заявку при ее текущей линии мышления.

BlackRock уверен, что SEC одобрит его Спотовый BTC ETF к январю 2024 года

Согласно журналисту FOX Business Чарльзу Гаспарину, BlackRock убежден, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрит его заявку на спотовый биржевой инвестиционный фонд на биткоин к январю 2024 года.

Гаспарин утверждал в X (ранее Twitter), что BlackRock, управляющий активами на сумму 8,5 триллиона долларов, «становится все более уверенным» в предстоящем одобрении. В октябре бывший менеджер BlackRock предсказал, что одобрение ETF принесет 200 миллиардов долларов на рынки биткоина, позволяя цене ведущей криптовалюты мира достичь 330 000 долларов.

По мнению ведущих аналитиков, SEC планирует принять решение по двенадцати ETF к 17 ноября, создав восьмидневное окно для принятия решения. Джеймс Сейфарт и Эрик Балчунес из Bloomberg, являющиеся экспертами по следующим одобрениям спотовых биткоин-ETF, указали, что решения должны произойти в ближайшее время. 

Даже если они не получат одобрение до Дня благодарения, эксперты считают, что они будут доступны в 2024 году: «Мы по-прежнему считаем, что вероятность одобрения к 10 января составляет 90%», — заявила группа.

SEC также может столкнуться с юридическими последствиями, если запретит крипто-ETF, и некоторые эксперты считают, что регулятор рынка предпримет общий шаг по множеству заявок на ETF, а не будет разбирать каждую проблему отдельно.