BlackRock تختلف مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن المعاملة التفاضلية لعقود البيتكوين الآجلة وصناديق ETF الفورية 

في المشهد المتطور باستمرار لأسواق المال، وصلت الصراعات بين الأطر التنظيمية التقليدية والمجال المزدهر للعملات المشفرة إلى آفاق جديدة. في قلب هذا النزاع تكمن اختلافات في الآراء بين BlackRock، أكبر مدير أصول في العالم، ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). 

ما هو موضوع النزاع؟ المعاملة المختلفة لعقود العملات المشفرة الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية في المجال التنظيمي. تدعي BlackRock أن الإطار التنظيمي الحالي، الذي يفرض عبئًا أثقل على عقود العملات المشفرة الآجلة، قد يعيق التبني الأوسع لهذه الأدوات المالية.

BlackRock تتحدى التمييز الذي تفرضه لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أدوات استثمار العملات المشفرة

حافظت BlackRock على أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لا تملك سببًا معقولًا للتعامل مع طلبات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية وعقود العملات المشفرة الآجلة بشكل تفاضلي.

جاءت خطة BlackRock لإطلاق صندوق متداول في البورصة (ETF) للـ Ether الفوري (ETH) المسمى "صندوق iShares Ethereum Trust" إلى حيز الوجود رسميًا في 9 نوفمبر، بعد أن قدم Nasdaq نموذج الطلب 19b-4 نيابة عن الشركة.

مثل يوم الخميس تسجيل صندوق iShares Ethereum Trust من قبل BlackRock كصندوق ائتماني قانوني في ولاية ديلاوير. ارتفع سعر Ethereum بنسبة 9.18٪ ليصل إلى حوالي 2062.8 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل. ارتفع البيتكوين، أكبر عملة مشفرة، بنسبة 2.56٪ إلى 36553 دولارًا، معلقًا بالقرب من أعلى مستوى له في 18 شهرًا.

سجلت BlackRock صندوقًا للبيتكوين باستخدام الإجراء نفسه في وقت سابق من هذا العام وقدمت طلبًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بعد أسبوع بشأن طرح صندوق ETF بيتكوين فوري. 

BlackRock أثارت مخاوف في طلبها بشأن تعامل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مع صناديق ETF المشفرة الفورية، مدعية أن الوكالة ترفض هذه الطلبات باستمرار على أساس تمييز تنظيمي خاطئ بين صناديق ETF الفورية وصناديق العقود الآجلة.

نظرًا لأن اللجنة وافقت على صناديق ETF التي توفر تعرضًا لعقود ETH الآجلة، والتي يتم تسعيرها بناءً على سوق ETH الفوري الأساسي، فإن الراعي يعتقد أن اللجنة يجب أن توافق أيضًا على صناديق ETP التي توفر تعرضًا لـ ETH الفوري.

بلك روك

على الرغم من أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لم تقبل بعد أي طلب لصندوق ETF مشفر فوري، فقد وافقت على عدد من صناديق ETF لعقود العملات المشفرة الآجلة.

أفادت لجنة الأوراق المالية بأن هذا يرجع إلى أن صناديق ETF لعقود العملات المشفرة الآجلة تتمتع بحماية أكبر للمستهلكين/تنظيم أكبر بموجب قانون 1940 مقارنة بقانون 1933، الذي يغطي فقط صناديق ETF للعملات المشفرة الفورية.

علاوة على ذلك، يبدو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تفضل الاتفاقيات التنظيمية ومراقبة الأسواق على سوق العقود الآجلة للأصول الرقمية في بورصة شيكاغو التجارية (CME).

ومع ذلك، تدعي BlackRock أن تفضيل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لقانون 1940 غير ذي صلة في هذه الحالة لأنه يفرض "بعض القيود على صناديق ETF وراعيي صناديق ETF" بدلاً من الأصول الأساسية لصناديق ETF.

من الجدير بالذكر أن أيًا من هذه القيود لا يتعامل مع الأصول الأساسية لصندوق ETF، سواء كانت عقود ETH الآجلة أو ETH الفوري، أو الأسواق التي يتم اشتقاق تسعير مثل هذه الأصول منها، سواء كانت سوق عقود ETH الآجلة في CME أو أسواق ETH الفورية.

نتيجة لذلك، يعتقد الراعي أن التمييز بين تسجيل صناديق ETF لعقود ETH بموجب قانون 1940 وتسجيل صناديق ETP لـ ETH الفوري بموجب قانون 1933 هو تمييز لا فرق فيه في سياق مقترحات صناديق ETP القائمة على ETH.

بلك روك

بسبب هذه الحجج ورأي الشركة، لا تملك لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية سببًا منطقيًا لرفض الطلب بموجب خط تفكيرها الحالي.

BlackRock واثقة من أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ستوافق على صندوق ETF بيتكوين الفوري لديها بحلول يناير 2024

وفقًا للمذيع في FOX Business تشارلز غاسبارينو، فإن BlackRock مقتنعة بأن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ستوافق على طلبها لصندوق ETF بيتكوين فوري متداول في البورصة بحلول يناير 2024.

أكد غاسبارينو على منصة X (تويتر سابقًا) أن BlackRock، التي تتحكم في أصول بقيمة 8.5 تريليون دولار، "تزداد ثقتها بشكل متزايد" في الموافقة القادمة. في أكتوبر، توقع أحد مسؤولي BlackRock السابقين أن ستجلب موافقة صندوق ETF 200 مليار دولار إلى أسواق البيتكوين، مما يسمح لسعر أعلى عملة مشفرة في العالم بالوصول إلى 330,000 دولار.

وفقًا للمحللين الكبار، من المقرر أن تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارًا بشأن اثني عشر صندوق ETF بحلول 17 نوفمبر، مما يخلق نافذة مدتها ثمانية أيام لاتخاذ القرار. أشار جيمس سيفارت وإريك بالشوناس من بلومبرغ، وهما خبيران في موافقات صندوق ETF بيتكوين الفوري القادم، إلى أن القرارات ستحدث قريبًا. 

حتى لو لم يحصلوا على الموافقة بحلول عيد الشكر، يعتقد الخبراء أنهم سيكونون متاحين في عام 2024: "ما زلنا نعتقد أن هناك فرصة بنسبة 90٪ للموافقة بحلول 10 يناير"، زعمت المجموعة.

قد تواجه لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أيضًا عواقب قانونية إذا حظرت صناديق ETF المشفرة، ويعتقد بعض الخبراء أن هيئة تنظيم الأسواق ستتخذ إجراءً شاملاً على العديد من طلبات صناديق ETF بدلاً من معالجة كل قضية على حدة.