BlackRock discrepa con la SEC sobre el trato diferencial de los futuros de criptomonedas y los ETF al contado 

En el paisaje en constante evolución de los mercados financieros, el choque entre los marcos regulatorios tradicionales y el emergente reino de las criptomonedas ha alcanzado nuevas cotas. En el corazón de este conflicto yace una divergencia de opiniones entre BlackRock, el gestor de activos más grande del mundo, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). 

¿El hueso de la contienda? El tratamiento dispar de los futuros de criptomonedas y los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado dentro de la esfera regulatoria. BlackRock sostiene que el marco regulatorio actual, que impone una carga más pesada a los futuros de criptomonedas, podría obstaculizar la adopción más amplia de estos instrumentos financieros.

BlackRock desafía la distinción de la SEC sobre los vehículos de inversión en criptomonedas

BlackRock ha mantenido que la Comisión de Bolsa y Valores no tiene una razón razonable para tratar de manera diferencial las solicitudes de ETF al contado de criptomonedas y los de futuros de criptomonedas.

El plan de BlackRock para un ETF de Ether al contado (ETH) llamado «iShares Ethereum Trust» se hizo oficial el 9 de noviembre después de que Nasdaq presentara el formulario de solicitud 19b-4 a la SEC en nombre de la firma.

El jueves marcó el registro del iShares Ethereum Trust por parte de BlackRock como un fideicomiso estatutario de Delaware. El precio del Ethereum aumentó por última vez un 9,18 % hasta aproximadamente 2.062,8 $, su nivel más alto desde abril. Bitcoin, la criptomoneda más grande, subió un 2,56 % hasta 36.553 $, manteniéndose cerca de un máximo de 18 meses.

BlackRock registró un fideicomiso de bitcoin utilizando el mismo procedimiento a principios de este año y presentó una solicitud a la SEC una semana después respecto a la introducción de un ETF de bitcoin al contado. 

BlackRock planteó preocupaciones en su solicitud respecto al manejo de la SEC de los ETF de criptomonedas al contado, alegando que la agencia rechaza consistentemente estas solicitudes basándose en una diferenciación regulatoria errónea entre los ETF al contado y los de futuros.

Dado que la Comisión ha aprobado ETF que ofrecen exposición a futuros de ETH, los cuales se precian basándose en el mercado subyacente de ETH al contado, el Patrocinador cree que la Comisión también debe aprobar ETP que ofrezcan exposición a ETH al contado.

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Aunque la SEC aún no ha aceptado una sola solicitud de ETF de criptomonedas al contado, ha aprobado varios ETF de futuros de criptomonedas.

La Comisión de Valores ha declarado que esto se debe a que los ETF de futuros de criptomonedas supuestamente tienen una mayor regulación/protectores de consumidores bajo la Ley de 1940 en comparación con la Ley de 1933, que solo cubre los ETF de criptomonedas al contado.

Además, la SEC parece preferir acuerdos regulatorios y de monitoreo sobre el mercado de futuros de activos digitales del Exchange Mercantil de Chicago (CME).

Sin embargo, BlackRock sostiene que la preferencia de la SEC por la Ley de 1940 es irrelevante en este caso, ya que impone «ciertas restricciones a los ETF y a los patrocinadores de ETF» en lugar de a los activos subyacentes de los ETF.

Cabe destacar que ninguna de estas restricciones aborda los activos subyacentes de un ETF, ya sean futuros de ETH o ETH al contado, o los mercados de los cuales se deriva la fijación de precios de dichos activos, ya sea el mercado de futuros de ETH del CME o los mercados de ETH al contado.

Como resultado, el Patrocinador cree que la distinción entre el registro de ETF de futuros de ETH bajo la Ley de 1940 y el registro de ETP de ETH al contado bajo la Ley de 1933 es una distinción sin diferencia en el contexto de las propuestas de ETP basadas en ETH.

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Debido a estos argumentos y a la opinión de la firma, la SEC no tiene razón lógica para rechazar la solicitud bajo su línea de pensamiento actual.

BlackRock está confiado en que la SEC aprobará su ETF de BTC al contado para enero de 2024

Según el periodista de FOX Business Charles Gasparino, BlackRock está convencido de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobará su solicitud de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado para enero de 2024.

Gasparino afirmó en X (anteriormente Twitter) que BlackRock, que controla 8,5 billones de dólares en activos, está «creciendo cada vez más confiado» en la próxima aprobación. En octubre, un antiguo directivo de BlackRock predijo que la aprobación de un ETF traería 200.000 millones de dólares a los mercados de bitcoin, permitiendo que el precio de la criptomoneda líder del mundo alcanzara los 330.000 $.

Según analistas destacados, la SEC está programada para tomar una decisión sobre doce ETF para el 17 de noviembre, creando una ventana de ocho días para la decisión. James Seyffart y Eric Balchunas de Bloomberg, expertos en las próximas aprobaciones de ETF de bitcoin al contado, indicaron que las decisiones ocurrirían pronto. 

Incluso si no obtienen la aprobación antes de Acción de Gracias, los expertos creen que estarán disponibles en 2024: «Aún creemos que hay un 90 % de posibilidades de aprobación para el 10 de enero», afirmó el grupo.

La SEC también podría enfrentar consecuencias legales si prohíbe los ETF de criptomonedas, y algunos expertos creen que el regulador del mercado tomaría una medida generalizada sobre numerosas solicitudes de ETF en lugar de abordar cada problema por separado.