Bitcoin ist kein Wertpapier, so die SEC.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat Bitcoin kein Wertpapier ist ihrer Antwort auf den Registrierungsantrag eines Unternehmens Die Abteilung für Investmentmanagement hat kürzlich eine Stellungnahme veröffentlicht, in der sie erklärt, dass Bitcoin nicht unter den Begriff „Wertpapier“ fällt.

Kürzlich beantragte der Cipher Technologies Bitcoin Fund bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission, SEC) die Zulassung als „geschlossener Intervallfonds“. Um diesen Status gemäß dem Investment Company Act von 1940 zu erreichen, argumentierte der Fonds, dass Bitcoin als Wertpapier einzustufen sei. Diese Position bekräftigte er in seiner schriftlichen und mündlichen Kommunikation mit der SEC.

Die Mitarbeiter der SEC waren jedoch anderer Meinung und berufen sich auf das Howey-Modell, nach dem sie digitale Vermögenswerte klassifizieren.

Bitcoin ist kein Wertpapier – diese Aussage beseitigt viele Zweifel

Die SEC antwortete auf Ciphers Antrag und erklärte, dass die derzeitigen Bitcoin nicht von den industriellen und administrativen Aktivitäten Einzelner abhängig seien, um Gewinne zu erzielen. Cipher plant daher, im Rahmen seiner aktuellen Pläne umfangreiche Investitionen in Bitcoin . Aus diesem Grund kann das von dem Unternehmen eingereichte Formular N-2 nicht akzeptiert werden.

Sollte Bitcoin als Wertpapier eingestuft werden, könnten zahlreiche weitere Bedenken entstehen. Bitcoin würde sich zu einem riesigen, öffentlich angebotenen Wertpapier entwickeln, wenn auch zu einem nicht registrierten. In diesem Fall würde der zugrunde liegende Fonds als Emissionsgarant gelten. Darüber hinaus konnte Cipher verschiedene andere Bedenken hinsichtlich der Anlegersicherheit nicht ausräumen, insbesondere in Bezug auf Verwahrung, Bewertung und mögliche Bitcoin Preisschwankungen auf den unregulierten Märkten.

Aus den oben genannten Gründen hat die SEC festgestellt, dass Cipher nicht als Investmentgesellschaft registriert werden kann und Bitcoin kein Wertpapier ist. Die SEC vermeidet damit, ein potenzielles Risiko einzugehen. Die Entscheidung der SEC wird nicht weiter überprüft. Sollte Cipher wesentliche Änderungen an seinem Antrag vornehmen wollen, ist die SEC bereit, diesen erneut zu prüfen.

Obwohl diese Aussage nicht als bindender Präzedenzfall giltdentmuss sie als konkretes Argument dafür gewertet werden, dass Bitcoin gemäß den SEC-Richtlinien nicht als Wertpapier eingestuft wird. Eine solche öffentliche Bestätigung genügt, um anderen Unternehmen, die ähnliche Vorschläge unterbreiten möchten, Orientierung zu geben. Dies steht im Einklang mit der jüngst eingeschlagenen, eher strengen Haltung der SEC gegenüber Kryptowährungen. Die SEC stützt sich dabei auf ihr Anfang 2019 veröffentlichtes Rahmendokument, in dem sie die Details ihrer Klassifizierung digitaler Vermögenswerte darlegte.