Bitcoin não é valor mobiliário, diz SEC

A Comissão de Valores Mobiliários esclareceu que o Bitcoin não é valor mobiliário em resposta para o pedido de registro de uma empresa. A equipe da Divisão de Gestão de Investimentos emitiu uma resposta recentemente mencionando que o Bitcoin não pode se enquadrar no guarda-chuva de 'valor mobiliário'.

Recentemente, o Cipher Technologies Bitcoin Fund abordou a Comissão de Valores Mobiliários para ser listado como um 'fundo de intervalo fechado'. Para alcançar esse status conforme a Lei das Empresas de Investimento de 1940, ela afirmou que o Bitcoin é classificado como um valor mobiliário. Ela reiterou essa posição durante sua comunicação escrita e verbal com a comissão.

No entanto, as pessoas na SEC discordaram dessa posição conforme o framework Howey sob o qual eles classificam os ativos digitais.

Bitcoin não é valor mobiliário esclarece muitas dúvidas

A SEC emitiu uma resposta ao pedido da Cipher, onde mencionou que os proprietários atuais de Bitcoin não dependem das atividades industriais e administrativas de indivíduos para criar um lucro. Subsequentemente, a Cipher planeja fazer grandes investimentos em Bitcoin sob seus planos atuais. Assim, o formulário N-2 submetido pela empresa não pode ser aceito.

Além disso, se o Bitcoin for considerado um valor mobiliário, inúmeras outras preocupações podem surgir. O Bitcoin se tornará um enorme 'valor mobiliário oferecido ao público', embora não registrado. Essa posição classificaria então o fundo subjacente como um subscritor. Além disso, a Cipher não conseguiu abordar várias outras preocupações sobre a segurança dos investidores, especialmente no que diz respeito à custódia, avaliação e flutuações futuras do preço do Bitcoin nos mercados não regulamentados.

Devido às razões mencionadas acima, a SEC registrou que a Cipher não poderia ser registrada como uma empresa de investimento e que o Bitcoin não é valor mobiliário. Isso significa que a SEC está evitando abrir a Caixa de Pandora ao não seguir por essa rota. Não haverá mais revisão pela SEC em sua ordem. Se a Cipher quiser trazer mudanças significativas em sua proposta, a SEC está aberta à revisão.

Embora esta declaração não seja considerada um precedente vinculativo, ela deve ser tomada como um argumento concreto de que o Bitcoin não é considerado um valor mobiliário conforme as diretrizes da SEC. Essa confirmação pública é suficiente para orientar outras empresas que desejam fazer propostas semelhantes. Isso está em linha com sua recente postura bastante estrita no reino das criptomoedas. A SEC está confiando em seu documento de framework lançado no início de 2019, onde detalhou os critérios de classificação de seus ativos digitais.