Bitcoin und Gold sind 2026 die schlechtesten Investments – selbst Fiat schlägt sie

Bitcoin und Gold erleben ein Jahr, wie es ihre größten Befürworter den anderen normalerweise vorhergesagt haben. Beide belegen 2026 die letzten Plätze in den wichtigsten Anlageklassen, während Bargeld in kurzlaufende US-Staatsanleihen tatsächlich Gewinne abwirft.

Der Strategist von Creative Planning, Charlie Bilello, verzeichnet für Bitcoin einen Verlust von 7,3 % und für Gold von 7,5 % bis zum 25. Oktober. Er sagt aus, dass seine Aufzeichnungen nie gezeigt haben, dass beide zusammen im Kalenderjahr auf dem letzten Platz gelandet sind.

Während Aktien und Rohstoffe steigen, verlieren Bitcoin und Gold an Wert

Die Vergleichsbasis verschlechtert sich, wenn man betrachtet, was Anleger sonst noch besitzen könnten. Ein breiter Rohstoffkorb ist in diesem Jahr um 52,5 % gestiegen. Große US-Aktien haben 12,3 % zugelegt, und kurzfristige US-Schatzbriefe brachten eine Rendite von 2,9 %.

Diese letzte Zahl ist besonders schmerzhaft für alle, die Bitcoin oder Barren gekauft haben, um sich vor den Problemen des herkömmlichen Geldes zu schützen.

Bilello verfolgt seit 2011 21 Anlageklassen. Nur 57 % verzeichnen im Jahr 2026 positive Renditen, also war es insgesamt kein einfaches Jahr. Dennoch haben sich die beiden Vermögenswerte, die oft als Schutz gegen Inflation und wirtschaftliches Chaos verkauft werden, am Ende sogar von konservativen Anlagen übertreffen lassen.

Die Umkehrbewegung des Goldes war besonders scharf. Im Jahr 2025 stieg es um 63,7 % – das stärkste Jahr in Bilellos Tabelle – und kletterte Anfang 2026 über 5.400 US-Dollar pro Unze. Bis Freitag waren die Spot-Preise auf 3.995,81 US-Dollar gefallen und zum ersten Mal seit Juli unter 4.000 US-Dollar gesunken.

An Monday erholte sich der Edelmetallmarkt leicht. Der Gold-Spotkurs stieg bis 07:55 Uhr GMT um 0,3 % auf 4.008,70 US-Dollar, während die US-Gold-Futures für die Dezember-Lieferung um 0,3 % auf 4.021,90 US-Dollar anstiegen. Dies geschah nach einem wöchentlichen Rückgang von 4 %, dem steilsten seit Juni, und einem Fall auf den niedrigsten Spot-Preis seit Mitte Juli.

Bitcoin hat ebenfalls wenig Trost geboten. Die Kryptowährung wird mit 80.472 $ gehandelt, rund 35 % unter ihrem Rekord von über 126.000 $ im vergangenen Oktober. Wenn die Verluste anhalten, wird 2026 das zweite negative Jahr in Folge für Bitcoin sein, nach einem Rückgang von 6,3 % im Jahr 2025.

Das löscht nicht seine längere Geschichte aus. Seit 2011 berechnet Bilello eine durchschnittliche jährliche Rendite von 120,6 % für Bitcoin im Vergleich zu 6,3 % für Gold. Aber historische Durchschnittswerte bezahlen keine Rechnungen dieses Jahres.

Ölpreise und Fed-Erwartungen machen die Lage schwieriger

Dies ist die Herausforderung, vor der beide Vermögenswerte stehen, da keiner von ihnen Zinsen abwirft. Wenn US-Zinssätze als steigend erwartet werden, werden Anleihen sowie alle anderen zinsbringenden Anlagen attraktiver. Das Halten von Gold oder Bitcoin wird daher noch kostspieliger.

Und auch Öl übt zusätzlichen Druck auf die Inflationserwartungen aus. Der Brent-Rohölpreis erreichte am Freitag 116 US-Dollar pro Barrel, als sich die Spannungen zwischen den USA und dem Iran verschärften. Hohe Energiepreise könnten die Verbraucherpreise in die Höhe treiben und der Fed einen weiteren Grund liefern, eine restriktive Geldpolitik beizubehalten.

ING-Analysten sagten, dass das Edelmetall nicht einmal von einem Ausverkauf an Technologieaktien profitieren konnte. Stattdessen hießen es bei ihnen:

„…scheint sich mehr auf höhere Ölpreise und deren mögliche Auswirkungen auf die Inflation zu konzentrieren.“

Es gibt Bemühungen, die Lage zu beruhigen. Katarische Vermittler waren am Sonntag in Teheran und koordinierten mit den USA, um die regionalen Spannungen zu entschärfen.

Die FOMC-Sitzung vom 27. bis 28. Oktober ist ein weiterer wichtiger Termin im Blickfeld. Anleger erwarten, dass die Zinssätze vorerst unverändert bleiben; jedoch haben sich die Erwartungen auf eine Erhöhung im Dezember deutlich erhöht: Schätzungen des CME FedWatch zufolge liegt die Wahrscheinlichkeit derzeit bei 68 %, während andere Werte sogar bei 79 % liegen.

Ein weiterer Beobachtungspunkt ist die Veröffentlichung der PCE-Inflationsdaten am Donnerstag, die eine der Indizes darstellt, die die Fed bei ihren Bemühungen zur Erreichung ihres Inflationsziels von 2 % heranzieht.

Es gibt noch eine weitere Komplikation in der Bitcoin-Geschichte: Trotz der zunehmenden Beteiligung des Wall Street können Forscher weiterhin die Eigentümer der meisten Coins nicht identifizieren. Der Oktober-Überblick von Galaxy klassifizierte 11,1 Millionen BTC, etwa 55 % des gesamten Angebots, als nicht zuordenbar.

Alex Thorn, Leiter der Forschung bei Galaxy, schrieb auf X:

„Mehr als die Hälfte der gesamten BTC-Angebotssituation befindet sich in Adressen ohne bekannte Zuordnung, trotz aller Institutionalisierung und zentralisierten Besitzverhältnisse im Laufe der Jahre. Immer noch wird eine große Menge Bitcoin (vielleicht sogar der Großteil) von Einzelpersonen in Selbstverwahrung gehalten.“

Diese Zahl ist kein schlüssiger Beweis dafür, dass jede unbekannte Wallet von Einzelpersonen gehört wird. Es könnte sich um institutionelle Konten handeln, die von Galaxy nicht identifiziert wurden, sowie um Münzen, deren private Schlüssel von ihren Eigentümern verloren gegangen sind.

In anderen Metallen stieg Silber um 0,2 % auf 54 US-Dollar, Platin fiel um 0,3 % auf 1.546,18 US-Dollar und Palladium sank um 0,5 % auf 1.038,85 US-Dollar. Es sind nur noch zwei Monate bis zum Ende des Jahres 2026 übrig.