Bitcoin и золото — худшие инвестиции 2026 года, их обгоняет даже фиат

Биткоин и золото переживают год, о котором их самые ярые сторонники обычно предупреждают остальных. Оба актива занимают последние места в рейтингах основных инвестиционных инструментов 2026 года, тогда как кэш, размещенный в краткосрочные казначейские облигации США, приносит доход.

Стратег Creative Planning Чарли Билелло фиксирует падение биткоина на 7,3%, а золота — на 7,5% по состоянию на 25 октября. Он отмечает, что его записи никогда не показывали одновременное занятие последних мест этими двумя активами ни в одном календарном году.

Биткоин и золото теряют в цене, пока акции и сырьевые товары растут

Ситуация сравнения ухудшается, если посмотреть на то, чем еще могли бы владеть инвесторы. Корзина широких сырьевых товаров выросла на 52,5% в этом году. Крупные акции США прибавили 12,3%, а краткосрочные казначейские векселя обеспечили доходность 2,9%.

Эта последняя цифра особенно болезненна для тех, кто покупал биткоины или слитки, чтобы защититься от проблем традиционных денег.

Билелло отслеживает динамику 21 класса активов начиная с 2011 года. Лишь 57% из них демонстрируют положительную доходность в 2026 году, поэтому год выдался сложным для всех. Тем не менее, два актива, которые часто продаются как защита от инфляции и экономического хаоса, оказались позади даже консервативных инвестиций.

Разворот золота оказался особенно резким. В 2025 году его цена выросла на 63,7%, что стало лучшим показателем по данным таблицы Билелло, а в начале 2026 года она превысила отметку в 5400 долларов за унцию. К пятнице спотовые цены упали до 3995,81 доллара, впервые с июля опустившись ниже 4000 долларов.

В понедельник драгметаллы немного восстановились. Спотовая цена золота выросла на 0,3% и к 07:55 по Гринвичу составила 4008,70 доллара, тогда как фьючерсы на золото США с поставкой в декабре подорожали на 0,3% до 4021,90 доллара. Это произошло после еженедельного падения на 4%, самого значительного с июня, и снижения спотовой цены до минимума со второй половины июля.

Биткоин тоже не принес особой утешения. Криптовалюта торгуется по цене $80 472, что примерно на 35% ниже рекордных значений выше $126 000 в октябре прошлого года. Если потери сохранятся, 2026 год станет для него вторым подряд годом с отрицательной динамикой после снижения на 6,3% в 2025 году.

Это не стирает его более длинную историю. По расчетам Билелло, с 2011 года средняя годовая доходность биткоина составляла 120,6%, по сравнению с 6,3% для золота. Но исторические средние значения не оплачивают счета этого года.

Цены на нефть и ожидания ФРС усложняют ситуацию

С этим вызовом сталкиваются оба актива, поскольку ни один из них не приносит процентного дохода. Когда ожидается повышение процентных ставок в США, облигации и все другие инвестиционные инструменты, приносящие доход, становятся более привлекательными. Поэтому удержание как золота, так и биткоина обходится еще дороже.

Давление на инфляционные ожидания усиливается и за счёт нефти. В пятницу цена на нефть марки Brent достигла 116 долларов за баррель на фоне обострения напряжённости между США и Ираном. Высокие цены на энергоносители могут привести к росту потребительских цен и стать для ФРС ещё одной причиной сохранения жёсткой денежно-кредитной политики.

Аналитики ING отмечают, что драгоценный металл не смог воспользоваться распродажей технологических акций. Вместо этого они указывают, что рынок:

«…в большей степени сосредоточен на высоких ценах на нефть и их возможных последствиях для инфляции».

Предпринимаются усилия по снижению напряжённости. В воскресенье в Тегеране находились катарские посредники, которые координировали свои действия с США в целях смягчения региональных противоречий.

Ещё одним важным событием станет заседание FOMC, которое состоится 27–28 октября. Инвесторы ожидают, что процентные ставки пока останутся без изменений; однако значительно возросли ожидания повышения ставок в декабре: согласно одной из оценок CME FedWatch, текущая вероятность составляет 68%, а по другой — достигает 79%.

На также стоит обратить внимание на публикацию данных по инфляции PCE, запланированную на четверг. Этот показатель является одним из ключевых индикаторов, используемых ФРС при достижении целевого уровня инфляции в 2%.

В истории биткоина есть еще один нюанс. Несмотря на растущее участие Уолл-стрит, исследователям до сих пор не удается идентифицировать владельцев большинства монет. В октябрьском срезе от Galaxy 11,1 млн BTC, примерно 55% от общего предложения, были классифицированы как неидентифицированные.

Глава исследовательского подразделения Galaxy Алекс Торн написал в X:

«Более половины всего предложения BTC находится на адресах с неизвестным владельцем, несмотря на всю институционализацию и централизованное владение за прошедшие годы. Тем не менее, значительная часть биткоина (возможно, даже большая его часть) хранится у частных лиц в режиме самохранения».

Эта цифра не является неопровержимым доказательством того, что каждый неизвестный кошелек принадлежит частному лицу. Это могут быть институциональные счета, которые не были идентифицированы Galaxy, а также монеты, чьи приватные ключи были утеряны их владельцами.

По другим металлам серебро выросло на 0,2%, достигнув $54, платина снизилась на 0,3% до $1 546,18, а палладий упал на 0,5% до $1 038,85. До конца 2026 года осталось всего два месяца.