비트코인과 금, 2026년 최악의 투자… 법정화폐도 앞질러

비트코인과 금은 가장 큰 지지자들이 다른 사람들에게 경고하던 해를 보내고 있다. 두 자산 모두 2026년 주요 투자 순위 하위에 머물러 있는 반면, 단기 미국 국채에 예치된 현금은 오히려 수익을 내고 있다.

크리에이티브 플래닝의 전략가 찰리 빌레로는 10월 25일 기준 비트코인의 하락률이 7.3%, 금의 하락률이 7.5%라고 밝혔다. 그는 자신의 기록에서 어떤 한 해에도 이 두 자산이 동시에 최하위를 기록한 적이 없다고 말했다.

주식과 원자재는 상승하는 동안 비트코인과 금은 하락 중

투자자들이 다른 자산에 투자했다면 어땠을지 살펴보면 비교는 더 나빠집니다. 광물 상품 바스켓은 올해 52.5% 상승했으며, 대형 미국 주식은 12.3%, 단기 국채는 2.9%의 수익률을 기록했습니다.

마지막 수치는 일반 화폐의 문제에서 벗어나기 위해 비트코인이나 금괴를 구매한 사람들에게 특히 고통스럽다.

빌레로는 2011년까지 거슬러 올라가는 21개 자산 클래스를 추적하고 있다. 2026년에는 단 57%만 긍정적인 수익률을 보이고 있어 전반적으로 쉬운 해는 아니었다. 그럼에도 불구하고 인플레이션과 경제 혼란에 대한 보호 수단으로 자주 판매되던 두 자산은 보수적인 투자보다도 낮은 성과를 기록했다.

금의 반등은 특히 가파랐다. 2025년에는 63.7% 급등하며 Bilello의 표에서 가장 강력한 한 해를 기록했고, 2026년 초에는 온스당 5,400달러를 돌파했다. 금요일까지 현물 가격은 3,995.81달러로 하락했으며, 7월 이후 처음으로 4,000달러 아래로 떨어졌다.

금괴는 월요일에 약간 회복했다. GMT 07:55 기준 금 현물 가격은 0.3% 상승한 4,008.70달러였으며, 12월 인도분 미국 금 선물도 0.3% 상승한 4,021.90달러를 기록했다. 이는 6월 이후 가장 큰 주간 4% 하락과 함께 중순 7월 이후 최저 현물 가격으로 떨어진 후 이루어진 것이다.

비트코인도 큰 위안을 제공하지 못했습니다. 현재 암호화폐 가격은 80,472달러로, 지난해 10월 126,000달러 이상의 최고치 대비 약 35% 하락했습니다. 손실이 지속될 경우, 비트코인은 2025년 6.3% 하락에 이어 2026년을 두 번째 연속 마이너스 해로 기록하게 됩니다.

그것이 금의 더 긴 역사를 지워버린 것은 아니다. Bilello에 따르면 2011년 이후 비트코인의 연평균 수익률은 120.6%인 반면, 금은 6.3%였다. 하지만 역사적 평균치로 올해의 청구서를 지불할 수는 없다.

유가 및 연준(Fed) 기대감이 상황을 어렵게 만들고 있다

이것이 두 자산 모두에게 직면한 과제다. 둘 다 이자를 지급하지 않기 때문이다. 미국 금리가 오를 것으로 예상될 때, 국채를 비롯한 모든 이자 수익형 투자가 더욱 매력적으로 변한다. 따라서 금이나 비트코인을 보유하는 것은 더욱 비용이 많이 든다.

그리고 유가는 인플레이션 기대감에 추가적인 압력을 가하고 있습니다. 금요일 US와 이란 간 긴장 고조로 브렌트유는 배럴당 116달러를 기록했습니다. 높은 에너지 가격은 소비자 물가를 상승시키고 연준(Fed)이 긴축적 통화정책을 유지해야 하는 또 다른 이유가 될 수 있습니다.

ING 분석가들은 귀금속이 기술주 매도장에서 오히려 혜택을 보지 못했다고 밝혔습니다. 대신 그들은 시장이 다음과 같다고 말했습니다:

“…더 높은 유가와 그것이 인플레이션에 미칠 영향에 더 집중되어 있는 것으로 보입니다.”

상황을 진정시키기 위한 노력이 진행 중입니다. 카타르 중재자들은 일요일 테헤란을 방문하여 지역 긴장 완화를 위해 미국과 협의했습니다.

10월 27-28일 FOMC 회의도 주목할 만한 중요한 이벤트입니다. 투자자들은 현재 기준금리가 변동 없이 유지될 것으로 예상하지만, 12월 인상 기대감이 크게 높아졌습니다. CME FedWatch 추정에 따르면 현재 확률은 68%이며, 다른 추정치는 최대 79%에 달합니다.

주의 깊게 지켜봐야 할 또 다른 이벤트는 목요일 발표 예정인 PCE 물가지수 데이터입니다. 이는 연준이 2% 인플레이션 목표 달성을 위해 사용하는 지표 중 하나입니다.

비트코인의 스토리에는 또 다른 변수가 있습니다. 월가의 참여가 확대되고 있음에도 연구자들은 여전히 대부분의 코인 소유주를 식별하지 못하고 있습니다. 갤럭시(Galaxy)의 10월 스냅샷 분석 결과, 전체 공급량의 약 55%에 해당하는 1,110만 BTC가 미귀속(unattributed)으로 분류되었습니다.

갤럭시 리서치 책임자 알렉스 손은 X에서 다음과 같이 작성했습니다:

“기관화와 집중적 소유가 수년간 이루어졌음에도 불구하고, 전체 비트코인 공급량의 절반 이상이 미상 주소에 잠겨 있습니다. 그럼에도 여전히 많은 양의 비트코인(아마도 대부분)이 개인들의 자체 보관(self-custody) 상태에 있습니다.”

이 숫자는 모든 미확인 지갑이 개인 소유라는 결정적인 증거는 아닙니다. 이는 갤럭시(Galaxy)에서 식별되지 않은 기관 계좌일 수도 있으며, 소유자가 분실한 프라이빗 키를 가진 코인일 수도 있습니다.

다른 금속 거래에서는 은이 0.2% 상승하여 $54에 도달했고, 백금은 0.3% 하락하여 $1,546.18이 되었으며, 팔라듐은 0.5% 하락하여 $1,038.85가 되었습니다. 2026년 말까지 단 두 달만 남았습니다.