Der Bitcoin Markt erlebt derzeit ein bemerkenswertes Phänomen. Laut aktuellen Daten von Glassnode befinden sich beeindruckende 16,366 Millionen BTC im Plus, was 83,6 % des gesamten im Umlauf befindlichen Angebots entspricht.
Dieser Meilenstein wurde seit den schwindelerregenden Höhen im November 2021 nicht mehr erreicht, als sich der Kryptowährungsmarkt in der Nähe seiner Allzeithochs befand.
Aber jetzt kommt der Clou: Trotz dieses Aufwärtstrends veranlasst das Ausmaß der nicht realisierten Gewinne die langfristigen Anleger nicht zum Verkauf. Scheint, als würden sie sich rar machen, nicht wahr?
Ein Blick auf die Akkumulation von Investoren
Bei genauerer Betrachtung zeigt sich ein deutliches Akkumulationsmuster unter den Anlegern. Der Akkumulationstrend-Score, eine Kennzahl, die Veränderungen der On-Chain-Wallet-Guthaben trac, offenbart in jüngster Zeit ein intensiveres Akkumulationsmuster, insbesondere im Vergleich zum Jahresbeginn.
Im Zuge der jüngsten Preisexplosion leuchtete dieser Indikator wie ein Weihnachtsbaum auf und signalisierte damittronAkkumulationsmechanismus. Dieser war maßgeblich daran beteiligt, den Preis in den letzten 30 Tagen um sage und schreibe 39 % in die Höhe schnellen zu lassen. Ein wahrer Höhenflug!
Interessanterweise hat sich seit Ende Oktober eine deutliche Veränderung abgezeichnet. Anleger aller Größenordnungen haben ihre Bestände deutlich erhöht, wie die blauen Markierungen in verschiedenen Diagrammen zeigen.
Im Jahr 2023 kam es in mehreren Phasen zu Nettoabflüssen, was darauf hindeutet, dass nicht alle Investorengruppen an einem Strang ziehen.
Dieses weit verbreitete Wachstum der Akkumulation deutet auf eine robuste Marktentwicklung hin, wobei der Optimismus hinsichtlich Spot-BTC-ETFs das Vertrauen der Anleger in einen Aufwärtstrend verstärkt.
Die Gewinnerholung und ihre Auswirkungen
Der sprunghafte Anstieg des prozentualen Anteils profitabler Bitcoins ist historisch bedeutsam. Das profitable Angebot hat die Marke von 83 % des gesamten Umlaufangebots erreicht und liegt damit deutlich über dem historischen Durchschnitt von 74 %.
Wenn solche Werte überschritten werden, deutet dies historisch gesehen üblicherweise auf den Beginn einer bullischen „Spekulationsphase“ am Markt hin. Es ist jedoch entscheidend, zwischen dem realisierten BTC-Gewinn und dem Umfang der noch nicht realisierten Gewinne zu unterscheiden.
Letztere bewertet die Differenz zwischen den Anschaffungskosten und dem aktuellen Wechselkurs und ist eine wichtigere Variable bei der Analyse des Anlegerverhaltens.
Während ein großer Teil des Angebots bereits Gewinn erwirtschaftet, hat das Ausmaß der nicht realisierten Gewinne noch nicht die hohen Werte erreicht, die typischerweise mit den Hochphasen eines Bullenmarktes verbunden sind.
Aktuell liegt dieser Wert bei rund 49 % und damit deutlich unter den Extremwerten von über 60 %, die in früheren Aufwärtsphasen beobachtet wurden.
Dieses Szenario deutet darauf hin, dass zwar ein erheblicher Teil des Angebots profitabel ist, der Großteil jedoch einen Einstandspreis aufweist, der nur geringfügig unter den aktuellen Spotpreisen liegt. Anders ausgedrückt: Anleger könnten zwar Gewinne erzielen, aber sie schwimmen noch nicht im Geld.
Während wir uns in diesem Marktumfeld bewegen, verlagert sich der Fokus auf die langfristigen Anleger (LTH). Ihr Angebot war recht zyklisch, mit deutlich ausgeprägten Phasen intensiver Verkäufe und Haltephasen.
Während des gesamten Bärenmarktes von 2022 zeigte das Angebot der langfristigen Inhaber eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit und spiegelte damit die Beharrlichkeit der BTC-Inhaber trotz zunehmender Verluste wider.
Diese anhaltende Marktstimmung hat ein Chaos verhindert und deutet auf eine fortwährende Spannung in der Angebotsdynamik hin. Die Zukunft scheint davon abzuhängen, ob diese Investoren auf noch höhere unrealisierte Gewinne warten, bevor sie den Verkaufsdruck erhöhen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der jüngste Anstieg der Bitcoin Preise das Niveau profitabler BTC-Investitionen wieder auf das Niveau von vor zwei Jahren gebracht hat, nachdem der Markt von den Höchstständen im November 2021 gefallen war.
Allerdings ist die Höhe der in diesen Coins enthaltenen nicht realisierten Gewinne noch moderat und veranlasst langfristige Inhaber bisher nicht dazu, ihre Gewinne zu realisieren.
Dieses Bild vermittelt den Eindruck eines Marktes, der am Rande potenzieller Umbrüche steht und bei dem die Entscheidungen langfristiger Anleger die Richtung des Marktes maßgeblich beeinflussen könnten.
Wie immer in der dynamischen und manchmal skurrilen Welt der Kryptowährungen ist die einzige Gewissheit die Ungewissheit.
Bleiben Sie dran, bleiben Sie informiert und bewahren Sie sich vielleicht sogar einen gesunden Sinn für Humor. Denn seien wir ehrlich: In der Welt von Bitcoinsind die heutigen Prognosen oft schon morgen schon wieder Schnee von gestern.
