- Oltre l'83,6% del Bitcoin (BTC) è attualmente in profitto, il livello più alto da novembre 2021, a indicare una solida performance del mercato.
- Nonostante l'elevata percentuale di BTC in profitto, i profitti non realizzati non sono sufficientemente consistenti da spingere i holder a lungo termine a vendere.
Il mercato Bitcoin sta attualmente assistendo a un fenomeno notevole. Secondo i dati recenti di Glassnode, un impressionante 16,366 milioni di BTC sono ora in positivo, costituendo l'83,6% dell'offerta circolante totale.
Questo traguardo non era stato osservato dagli alti vertici di novembre 2021, un periodo in cui il mercato delle criptovalute era vicino ai massimi storici.
Ma ecco il punto cruciale: nonostante questa tendenza al rialzo, la scala dei profitti non realizzati non sta spingendo i detentori a lungo termine a vendere. Sembra che stiano giocando il gioco del difficile da ottenere, vero?
Un'analisi dell'accumulo degli investitori
Approfondendo, vediamo un modello di robusto accumulo tra gli investitori. Il punteggio del trend di accumulo, una metrica che traccia i cambiamenti nei saldi dei portafogli on-chain, rivela un modello di accumulo più intenso negli ultimi tempi, specialmente rispetto all'inizio di quest'anno.
Nell'ultima espansione dei prezzi, questo indicatore si è acceso come un albero di Natale, indicando un forte meccanismo di accumulo. Questo è stato fondamentale per spingere il prezzo di un impressionante +39% negli ultimi 30 giorni. Parliamo di un decollo verticale!
Interessante notare come ci sia stato un chiaro cambiamento dalla fine di ottobre. Gli investitori di tutte le dimensioni dei portafogli hanno aumentato significativamente le loro posizioni, come indicato dai marcatori blu in vari grafici.
L'anno 2023 ha visto diverse fasi di flussi netti in uscita, indicando che non tutti i gruppi di investitori cantano sotto la stessa nota.
Questa crescita diffusa nell'accumulo suggerisce una solida performance del mercato, con l'ottimismo intorno agli ETF spot su BTC che aggiunge alla fiducia degli investitori in una tendenza al rialzo.
Il rimbalzo dei profitti e le sue implicazioni
L'aumento della percentuale di BTC in profitto è storicamente significativo. L'offerta redditizia ha raggiunto il 83% dell'offerta circolante totale, superando nettamente la media storica del 74%.
Di solito, quando questi livelli vengono superati, storicamente si allinea con le fasi iniziali di una fase di "eccitazione" rialzista nel mercato. Tuttavia, è fondamentale fare la differenza tra la quantità di BTC in profitto e la scala dei profitti non realizzati.
L'ultima valuta la differenza tra la base di costo e il tasso di cambio corrente, ed è una variabile più critica quando si analizza il comportamento degli investitori.
Sebbene una grande parte dell'offerta sia in profitto, la scala dei profitti non realizzati non ha ancora raggiunto i livelli alti tipicamente associati alle fasi accese di un mercato rialzista.
Attualmente, questa metrica oscilla intorno alla media storica del 49%, significativamente inferiore ai livelli estremi del 60%+ visti durante le passate fasi di eccitazione rialzista.
Questo scenario suggerisce che, sebbene una parte sostanziale dell'offerta sia redditizia, la maggior parte di essa ha una base di costo solo marginalmente inferiore ai prezzi spot attuali. In altre parole, gli investitori potrebbero essere in positivo, ma non stanno ancora nuotando in un mare di profitti.
Navigare la strada da percorrere
Mentre ci orientiamo attraverso questo panorama di mercato, l'attenzione si sposta sui detentori a lungo termine (LTH). La loro offerta è stata piuttosto ciclica, con fasi distinte di vendita intensa e modelli di mantenimento.
Durante il mercato ribassista del 2022, l'offerta detenuta dai detentori a lungo termine ha mostrato una resilienza significativa, eco della tenacia dei detentori di BTC nonostante le crescenti perdite.
Questo spirito duraturo ha impedito al mercato di precipitare nel caos e indica una tensione continua nella dinamica dell'offerta. Il futuro sembra dipendere dal fatto se questi investitori aspetteranno profitti non realizzati ancora più alti prima di esercitare una maggiore pressione di vendita.
Per riassumere, il recente aumento dei prezzi di Bitcoin ha riportato il livello di BTC redditizio a dove si trovava due anni fa, dopo il calo del mercato dai massimi di novembre 2021.
Tuttavia, la dimensione dei profitti non realizzati detenuti all'interno di queste monete rimane moderata e non ha ancora spinto i detentori a lungo termine a bloccare i loro guadagni.
Questo scenario dipinge un quadro di un mercato che oscilla sul bordo di potenziali cambiamenti, dove la decisione dei detentori a lungo termine potrebbe influenzare significativamente la direzione del mercato.
Come sempre, nel mondo sempre dinamico e a volte capriccioso delle criptovalute, l'unica certezza è l'incertezza.
Rimanete sintonizzati, rimanete informati e forse, solo forse, mantenete un sano senso dell'umorismo riguardo a tutto questo. Perché, ammettiamolo, nel mondo di Bitcoin, la previsione di oggi è spesso la notizia vecchia di domani.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
