وول ستريت واثقة بشأن ترامب – إليك السبب

يتوقع مستشارو وول ستريت أن يقود اقتصاد ترامب موجة من أنشطة الأعمال بحلول عام 2025. ويتوقعون أن يؤدي تخفيف الضوابط التنظيمية إلى تعزيز عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) إلى جانب الطروحات الأولية للأسهم. 

يعزى هذا التحول إلى نداءات الرئيس المنتخب دونالد ترامب طوال حملته الرئاسية، التي أشارت إلى بيئة تنظيمية أقل صرامة قد تعزز نشاط الشركات وثقة المستثمرين في العام المقبل.

قالت كريستينا مينيس، رئيسة التمويل العالمي وعمليات الاستحواذ في غولدمان ساكس، للحضور في مؤتمر بلومبرغ للنساء والمال والسلطة في لندن، أن هناك شعوراً متزايداً بالثقة بشأن نشاط عمليات الدمج والاستحواذ في الولايات المتحدة. 

“أعتقد أن هناك شعوراً بأن نشاط عمليات الدمج والاستحواذ في الولايات المتحدة قد يكون أكثر قوة قليلاً،قالت مينيس، مشيرة إلى مقترحات ترامب السياسية التي تعد ببيئة أكثر ملاءمة للمعاملات الشركاتية. 

تعتقد مينيس أن معنويات السوق كانت واضحة بشكل خاص منذ الانتخابات، مع زيادة الاستفسارات من الرعاة والعملاء الشركات الذين كانوا مترددين سابقاً بسبب عدم اليقين التنظيمي.

مقابل 1 مليار دولار، يعد دونالد ترامب الآن بإعفاء الشركات من اللوائح الحكومية — بما في ذلك متطلبات البيئة والسلامة. pic.twitter.com/djEBKaBy0j

— ماكس بيرنز (@themaxburns) ديسمبر 10، 2024

وعلى الرغم من هذا التفاؤل في الولايات المتحدة، حذرت رئيسة التمويل الائتماني في غولدمان ساكس من أن الأسواق الأوروبية قد تشهد نهجاً أكثر حذراً بسبب المخاوف من الرسوم الجمركية التي قد تفرضها الولايات المتحدة. ومع ذلك، فهي لا تزال واثقة من أن الأشهر الصيفية سترى ارتفاعاً عاماً في نشاط الصفقات العالمية مع تكيف الأسواق مع المشهد السياسي الجديد.

محللون متفائلون بشأن سياسات ترامب والتغييرات التنظيمية المقترحة

أليسون هاردينغ-جونز، الرئيسة العالمية لعمليات الدمج والاستحواذ في بنك دويتشه، أيدت شعور مينيس، مشيرة إلى تغير المناخ التنظيمي المتوقع تحت إدارة ترامب. وأشارت إلى أنه تحت إدارة بايدن، كانت العملية التنظيمية غالباً ما تستغرق سنوات، حيث تعثرت بعض الصفقات تماماً بينما فحص المراقبون كل التفاصيل.

“العقلية هي أن الولايات المتحدة كانت بالتأكيد أكثر صعوبة تحت إدارة بايدن، وهذا سيتغير وسيتحسن،قالت هاردينغ-جونز. 

سيمونا مياراري، الرئيسة المشتركة العالمية لمجموعة رأس المال البديل في يو بي إس، ترى أيضاً تحولاً في ديناميكيات السوق. وذكرت أن شركات الأسهم الخاصة، التي كانت تجلس على تريليونات الدولارات من رأس المال غير المنفق، من المرجح أن تستغل الجديد البيئة التنظيمية. 

“ما منع الصفقات في الماضي كان هو الفجوة بين أسعار العرض والطلب على التقييمات،" أوضح مائيلاري. "…لكن الاقتصاديات لا تعمل بهذه الطريقة. إذا لم يتم تشجيعهم، إذا لم يحققوا العوائد، فإنهم حقًا لا يستطيعون القيام بذلك.” 

يمكن أن يوفر تخفيف القيود التنظيمية لهذه الشركات سيناريو مثاليًا لنشر رأس المال في بيئة أكثر ملاءمة.

في أوروبا، قد يؤدي التغيير في القيادة الأمريكية إلى دفع عملية الدمج داخل صناعة البنوك في المنطقة، والتي كافحت لمواكبة القطاع الأمريكي منذ الأزمة المالية. علاوة على ذلك، أشار هاردينغ-جونز إلى أنه على الرغم من وجود بعض الارتفاع في عمليات استحواذ من قبل المقرضين الأوروبيين، كانت معظم الصفقات محدودة بالمعاملات المحلية. 

قد يدفع بيئة تنظيمية أكثر استرخاءً في الولايات المتحدة المنظمين الأوروبيين إلى المضي قدمًا في اتحاد البنوك الذي نوقش كثيرًا، والذي كان يُعتبر منذ فترة طويلة هدفًا رئيسيًا لمشرعي المنطقة.

صناعة العملات المشفرة مستعدة للازدهار تحت إدارة ترامب

إلى جانب الصناعات التقليدية، من المتوقع أن يستفيد قطاع العملات المشفرة أيضًا من التحول المتوقع في الديناميكيات التنظيمية. مع وعود الرئيس المنتخب ترامب بنظام تنظيمي أكثر ملاءمة للأصول الرقمية، من المرجح أن تشهد الشركات الأصلية للعملات المشفرة نموًا متسارعًا. 

https://twitter.com/BoPolnysays/status/1866777756211577091

يعتقد خبراء الصناعة أن تخفيف القيود التنظيمية سيستفيد منه شركات مثل كوينبيس جلوبال إنك، أكبر منصة لتداول العملات المشفرة في الولايات المتحدة، والتي ارتفع سهمها بشكل حاد بعد نتائج الانتخابات. 

وفقاً لـ Bloomberg recente تقرير, الشركات الخاصة للعملات المشفرة تستفيد أيضًا من التغيير المتوقع، حيث شهدت ريبول لابز زيادة بنسبة 72٪ في الأسهم المتداولة في الأسواق الثانوية.

شركات العملات المشفرة تواجه منافسة من لاعبي التمويل التقليدي

لسنوات عديدة، تجنب العديد من المؤسسات المالية الراسخة مجال العملات المشفرة بسبب عدم اليقين التنظيمي. ومع ذلك، مع تصبح البيئة التنظيمية أكثر شفافية تحت إدارة ترامب، من المتوقع أن يغوص اللاعبون الكبار مثل ستيت ستريت، وجي بي مورغان تشيس، وبي إن واي ميلون، وبنك أوف أمريكا بعمق في قطاع العملات الرقمية، وتقديم خدمات مثل حفظ الأصول الرقمية والتداول.

"عندما ننظر إلى عامي 2025 و2026، سنشهد اهتمامًا هائلاً من لاعبي التمويل التقليدي للمشاركة أكثر في مجال العملات المشفرة،" قالت كريستين سميث، الرئيس التنفيذي لجمعية البلوك تشين، لبلومبرغ.

أليسيا هاس، الرئيس المالي لشركة كوينبيس ويت التحديات التي تفرضها هذه المنافسة لكنها سلطت الضوء على ميزة الشركة من حيث الخبرة والمعرفة. "أعتقد أننا سنشهد المزيد من المنافسة،" قالت هاس خلال مؤتمر غولدمان ساكس. 

ومع ذلك، أشارت إلى أن معظم البنوك واللاعبين المحتملين الآخرين يفتقرون إلى الفهم العميق لتكنولوجيا البلوك تشين وأمن العملات المشفرة الذي طورته كوينبيس، مما يضع الشركة كشريك محتمل للمؤسسات التقليدية التي تتطلع إلى دخول هذا المجال.

بينما قد يؤدي وصول المؤسسات المالية التقليدية إلى زيادة المنافسة، لا ترى سميث ذلك كتهديد لصناعة العملات المشفرة. بل تعتقد أن السوق سينمو بشكل كبير مع دخول لاعبين أكثر إلى هذا المجال. 

“لا أعتقد أن الناس في الصناعة يرون ذلك كتهديد لأن السوق سيعظم، سيعظم كثيرًا،" أضافت.