ウォール街はトランプ氏に自信あり――その理由

ウォール街のアドバイザーたちは、2025年にはトランプ経済がビジネス活動の急増を牽引すると予測しています。規制緩和が、企業合併・買収（M&A）や株式市場での新規上場を後押しすると見込まれています。 

この変化は、ドナルド・トランプ次期大統領の選挙運動中の公約に起因しており、これにより規制環境が緩和され、企業の活動や投資家の信頼が来年高まると予想されています。

ゴールドマン・サックスのグローバル・クレジット・ファイナンスおよびM&A責任者であるクリスティーナ・ミンニス氏は、ロンドンで開催されたブルームバーグの「Women, Money and Power」カンファレンスで、米国におけるM&A活動を取り巻く楽観視が高まっていると出席者に語りました。 

“「米国におけるM&A活動が、やや活発になるというムードがあると思います。」ミンニス氏は、企業取引にとってより親和性の高い環境を約束するトランプ氏の政策提案に言及し、こう述べた。 

ミンニス氏は、選挙以降、市場のセンチメントが特に顕著になっており、規制の不確実性から以前は慎重だったスポンサーや企業クライアントからの問い合わせが増加していると信じている。

10億ドルで、ドナルド・トランプは現在、環境や安全要件を含む政府規制から企業を免除することを約束しています。 pic.twitter.com/djEBKaBy0j

— Max Burns (@themaxburns) 12月 10日、 2024

米国の楽観視とは対照的に、ゴールドマン・サックスのクレジット・ファイナンス責任者は、米国が課す可能性のある関税への懸念から、欧州市場ではより慎重なアプローチが取られる可能性があると警告しました。しかし、彼女は、市場が新たな政治情勢に適応するにつれて、夏場には世界的な取引活動が全体的に増加すると確信しています。

トランプ氏の政策と提案された規制変更について楽観的なアナリストたち

ドイツ銀行のグローバルM&A責任者であるアリスン・ハーディング＝ジョーンズ氏もミンニス氏の見解に同意し、トランプ政権下で期待される規制環境の変化を強調しました。彼女は、バイデン政権下では規制プロセスが数年にわたって長引き、監視当局が細部を精査するにつれて、一部の取引が完全に停滞していたと指摘しました。

“「米国はバイデン政権下で確かにずっと困難であり、それが変化して改善されるでしょう。」ハーディング＝ジョーンズ氏は語った。 

UBSの代替資本グループのグローバル共同責任者であるシモーナ・マエッラーレ氏も、市場動向の変化を指摘している。彼女は、未使用資金を数兆ドル規模で保有してきたプライベートエクイティ企業が、新たな 規制環境を明確にすることを目指しています。. 

“「過去に取引が妨げられていたのは、この入札価格と売値のギャップでした。」マエッラーレ氏は説明した。「…しかし、経済合理性はそうではない。もしインセンティブがなければ、もしリターンが得られなければ、彼らは本当にそれを実行できない.” 

規制制約の緩和は、これらの企業にとって、より好ましい環境で資本を活用するための理想的なシナリオを提供する可能性があります。

欧州では、米国の指導部の変化が、金融危機以降米国セクターに追いつくことに苦労してきた同地域の銀行業界における統合を促す可能性があります。さらに、ハーディング＝ジョーンズ氏は、 買収 欧州の金融機関による取引が増加しているものの、ほとんどの取引は国内取引に限定されていると指摘しました。 

米国の規制環境の緩和は、欧州の規制当局が、長年同地域の立法担当者にとって重要な目標とされてきた、議論の多かった銀行同盟の推進に動くきっかけとなる可能性があります。

トランプ政権下で成長が期待される暗号通貨業界

伝統的な産業に加え、暗号通貨セクターも、規制力学の予想される変化から恩恵を受ける準備ができています。デジタル資産に対してより友好的な規制体制を約束するトランプ次期大統領の公約により、暗号通貨ネイティブの企業は加速度的な成長を見る可能性があります。 

https://twitter.com/BoPolnysays/status/1866777756211577091

業界の専門家は、規制制限の緩和が、米国最大の暗号通貨取引所であるコインベース・グローバル・インクのような企業に利益をもたらすと信じており、その株価は選挙結果後に急騰しました。 

最近のBloomberg レポート、プライベートな暗号通貨企業も予想される変化から恩恵を受けており、リップル・ラボスは二次市場での取引株式数が72%増加しました。

暗号通貨企業は伝統的金融機関からの競争に直面

長年、多くの確立された金融機関は規制の不確実性のため暗号通貨空間を避けてきました。しかし、トランプの下で規制環境がより透明になるにつれて、ステート・ストリート、JPモルガン・チェース、BNYメロン、バンク・オブ・アメリカなどの主要プレイヤーは、デジタル通貨セクターにより深く参入し、デジタル資産の保管や取引などのサービスを提供することが期待されています。

「2025年と2026年を見据えて、私たちは伝統的金融プレイヤーが暗号通貨空間にもっと関与しようとする莫大な関心を見ることになるでしょう。 ブロックチェーン協会のCEOクリスティン・スミス氏はブルームバーグに語った。

コインベースCFOのアレシア・ハース氏 氏は この競争がもたらす課題を指摘しつつも、経験と知識における同社の優位性を強調しました。 「確かに、より多くの競争を見ることになると思います。 ハース氏はゴールドマン・サックスの会議でこう述べた。 

しかし、彼女は、大半の銀行やその他の潜在的競合他社が、コインベースが築き上げてきたブロックチェーン技術や暗号通貨セキュリティに関する深い理解を欠いており、この分野に進出しようとする伝統的な機関にとって同社は潜在的なパートナーとなり得ると指摘した。

伝統的金融機関の参入は競争を激化させる可能性がありますが、スミス氏はそれを暗号通貨業界への脅威とは見ていません。むしろ、より多くのプレイヤーが空間に入ってくるにつれて、市場が大幅に成長すると信じています。 

“業界の人々はそれを脅威とは認識していないと思います。なぜなら、全体として市場がはるかに大きくなるからです。」彼女は付け加えた。