Die Wall Street istdent was Trump angeht – hier ist der Grund

Berater der Wall Street prognostizieren, dass die Trump-Wirtschaft ab 2025 einen Aufschwung der Geschäftstätigkeit auslösen wird. Sie erwarten, dass eine Lockerung der regulatorischen Kontrollen Fusionen und Übernahmen (M&A) sowie Börsengänge beflügeln wird. 

Dieser Wandel wird den Versprechen des designiertendentDonald Trump während seinesdentzugeschrieben, die ein weniger strenges regulatorisches Umfeld ankündigten, das die Unternehmenstätigkeit und das Vertrauen der Anleger im nächsten Jahr stärken könnte.

Christina Minnis, Leiterin des globalen Kreditfinanzierungs- und Akquisitionsbereichs bei Goldman Sachs, sagte den Teilnehmern der Bloomberg-Konferenz „Women, Money and Power“ in London, dass in den Vereinigten Staaten ein wachsender Optimismus hinsichtlich der M&A-Aktivitäten vorherrsche. 

„Ich denke, es herrscht die Einschätzung vor, dass die M&A-Aktivitäten in den USA etwas robuster sein könnten“, sagte Minnis mit Blick auf Trumps politische Vorschläge, die ein freundlicheres Umfeld für Unternehmenstransaktionen versprechen. 

Minnis ist der Ansicht, dass die Marktstimmung insbesondere seit der Wahl deutlich geworden ist, mit einem Anstieg der Anfragen von Sponsoren und Firmenkunden, die zuvor aufgrund regulatorischer Unsicherheiten zurückhaltend gewesen waren.

Für eine Milliarde Dollar verspricht Donald Trump nun, Unternehmen von staatlichen Regulierungen – einschließlich Umwelt- und Sicherheitsauflagen – zu befreien. pic.twitter.com/djEBKaBy0j

— Max Burns (@themaxburns) 10. Dezember 2024

Trotz dieses Optimismus in den USA warnte die Leiterin des Kreditfinanzierungsbereichs von Goldman Sachs davor, dass die europäischen Märkte aufgrund von Bedenken hinsichtlich möglicher US-Zölle vorsichtiger agieren könnten. Sie zeigte sich jedochdent , dass die Sommermonate einen allgemeinen Aufschwung der globalen Transaktionsaktivitäten mit sich bringen werden, da sich die Märkte an die neue politische Lage anpassen.

Analysten sind hinsichtlich Trumps Politik und der vorgeschlagenen regulatorischen Änderungen optimistisch

Alison Harding-Jones, globale Leiterin des Bereichs Fusionen und Übernahmen bei der Deutschen Bank, stimmte Minnis' Einschätzung zu und hob die unter der Trump-Regierung zu erwartenden Veränderungen im regulatorischen Umfeld hervor. Sie merkte an, dass sich die Genehmigungsverfahren unter der Biden-Regierung oft über Jahre hinzogen und einige Transaktionen sogar vollständig zum Erliegen kamen, da die Aufsichtsbehörden jedes Detail prüften.

„Die Denkweise ist, dass die USA defiviel schwieriger waren, und dass sich das ändern und bessern wird“, sagte Harding-Jones. 

Simona Maellare, globale Co-Leiterin der Alternative Capital Group bei UBS, sieht ebenfalls eine Veränderung der Marktdynamik. Sie erklärte, dass Private-Equity-Firmen, die über Billionen von Dollar an ungenutztem Kapital verfügen, das neue regulatorische Umfeld. 

„Was in der Vergangenheit Transaktionen verhindert hat, war das Missverständnis zwischen Angebot und Nachfrage bei den Bewertungen“, erklärte Maellare. „…Aber so funktionieren die wirtschaftlichen Zusammenhänge nicht. Wenn sie nicht motiviert werden, wenn sie die Renditen nicht erzielen, können sie es einfach nicht tun.“ 

Die Lockerung regulatorischer Beschränkungen könnte diesen Unternehmen ein ideales Szenario bieten, um ihr Kapital in einem günstigeren Umfeld einzusetzen.

In Europa könnte der Führungswechsel in den USA eine Konsolidierung im europäischen Bankensektor auslösen, der seit der Finanzkrise Schwierigkeiten hat, mit dem US-Sektor Schritt zu halten. Harding-Jones wies zudem darauf hin, dass die Übernahmen europäischer Kreditinstitute zwar zugenommen haben, die meisten Transaktionen jedoch auf den Inlandsmarkt beschränkt waren. 

Ein weniger strenges regulatorisches Umfeld in den USA könnte die europäischen Regulierungsbehörden dazu veranlassen, die viel diskutierte Bankenunion voranzutreiben, die seit langem als ein zentrales Ziel der Gesetzgeber der Region gilt.

Die Kryptoindustrie dürfte unter Trumps Regierung florieren

Neben traditionellen Branchen dürfte auch der Kryptosektor von den erwarteten regulatorischen Veränderungen profitieren. Da der designiertedentTrump ein für digitale Vermögenswerte günstigeres regulatorisches Umfeld versprochen hat, ist mit einem beschleunigten Wachstum von Krypto-Unternehmen zu rechnen. 

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Branchenexperten glauben, dass die Lockerung der regulatorischen Beschränkungen Unternehmen wie Coinbase Global Inc., der größten US-amerikanischen Kryptobörse, zugutekommen wird, deren Aktienkurs nach Bekanntgabe des Wahlergebnisses stark angestiegen ist. 

Laut einem aktuellen Berichtprofitieren auch private Krypto-Firmen von der erwarteten Veränderung. So Ripple Labs einen Anstieg der auf Sekundärmärkten gehandelten Aktien um 72 Prozent.

Kryptofirmen stehen im Wettbewerb mit TradFi-Anbietern

Jahrelang mieden viele etablierte Finanzinstitute den Kryptomarkt aufgrund regulatorischer Unsicherheit. Da das regulatorische Umfeld unter Trump jedoch transparenter wird, dürften große Akteure wie State Street, JPMorgan Chase, BNY Mellon und die Bank of America verstärkt in den Bereich der digitalen Währungen einsteigen und Dienstleistungen wie die Verwahrung und den Handel mit digitalen Vermögenswerten anbieten.

„Mit Blick auf die Jahre 2025 und 2026 werden wir ein enormes Interesse der TradFi-Akteure an einer stärkeren Beteiligung am Kryptobereich feststellen“, sagte Kristin Smith, CEO der Blockchain Association, gegenüber Bloomberg.

Coinbase-Finanzchefin Alesia Haas räumte die Herausforderungen durch den Wettbewerb ein, hob aber den Vorteil des Unternehmens in Bezug auf Erfahrung und Know-how hervor. „Ich denke, wir werden künftig mehr Wettbewerb erleben“, sagte Haas auf einer Konferenz von Goldman Sachs. 

Sie wies jedoch darauf hin, dass den meisten Banken und anderen potenziellen Wettbewerbern das tiefe Verständnis für Blockchain-Technologie und Kryptowährungssicherheit fehle, das Coinbase entwickelt habe, wodurch sich das Unternehmen als potenzieller Partner für traditionelle Institutionen positioniere, die in diesen Bereich einsteigen wollen.

Obwohl der Markteintritt traditioneller Finanzinstitute den Wettbewerb verschärfen könnte, sieht Smith darin keine Bedrohung für die Kryptoindustrie. Vielmehr glaubt sie, dass der Markt mit dem Eintritt weiterer Akteure deutlich wachsen wird. 

„Ich glaube nicht, dass die Leute in der Branche das als Bedrohung wahrnehmen, denn insgesamt wird der Markt noch viel, viel größer werden“, fügte sie hinzu.