ينخفض حصة الدولار الأمريكي كاحتياطي عالمي إلى 59٪ هذا العام

يفقد الدولار الأمريكي قبضته على العالم. في عام 2024، انخفضت حصته من الاحتياطيات العالمية إلى 59٪، مقارنة بـ 72٪ في عام 2002. هذا انخفاض بنسبة 13٪ على مدى السنوات الـ 22 الماضية. 

الأرقام واضحة: الدول، خاصة تلك في مجموعة البريكس، تبتعد عن الدولار. خلال نفس الفترة، ارتفع اليوان الصيني بنسبة 3٪.

كان الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الرائدة في العالم منذ الحرب العالمية الثانية. اليوم، لا يزال يمثل 58٪ من قيمة احتياطيات الاحتياطي الأجنبي. لكن الكتابة على الحائط واضحة. 

يورو، التالي في الخط، يحتفظ بأقل من 20٪. مع الأحداث العالمية الأخيرة، مثل غزو روسيا لأوكرانيا، تبحث الدول بشكل متزايد عن تنويع احتياطياتها وتقليل اعتمادها على الدولار.

البريكس وإزالة الدولار

كانت دول البريكس الأكثر صراخاً في الدعوة للابتعاد عن الدولار. على مدى العامين الماضيين، كثفت جهودها لتعزيز استخدام عملاتها الوطنية في التجارة. 

الصين، على وجه الخصوص، كانت تدفع بقوة لتوسيع نظامها للدفع بين البنوك عبر الحدود (CIPS). 

الهدف؟ إنشاء بنية تحتية مالية بديلة لا تعتمد على الدولار أو شبكة الرسائل المالية العالمية SWIFT.

نمو CIPS بسرعة. بين يونيو 2023 ومايو 2024، انضم 62 مشاركاً جديداً إلى النظام، ليصل المجموع إلى 142 مشاركاً مباشراً و1,394 مشاركاً غير مباشر. 

بينما لا يزال SWIFT هو الكلب الكبير بأكثر من 11,000 بنك متصل، فإن CIPS تتحرك. دفع الصين لاستخدام اليوان في المعاملات الدولية هو تحدٍ مباشر لسيطرة الدولار. 

ورغم أن حصة اليوان في الاحتياطيات العالمية انخفضت قليلاً من 2.8٪ في عام 2022 إلى 2.3٪ في عام 2023، فإن الدفع لإزالة الدولار يكتسب زخماً.

يستكشف البريكس أيضاً أنظمة دفع جديدة يمكن أن تقلل أكثر من الاعتماد على الدولار. المحادثات جارية حول نظام دفع محتمل داخل البريكس. 

يمكن أن يشمل هذا النظام عملات بنكية رقمية عبر الحدود (CBDCs) واتفاقيات مبادلة العملات. 

هل سيطرة الدولار مهددة بالفعل؟

الدولار لن ينزل دون قتال. خلص مجلس الأطلسي إلى أن دور USD كعملة احتياطية عالمية رئيسية لا يزال آمناً على المدى القصير والمتوسط. 

يواصل الدولار هيمنة احتياطيات الاحتياطي الأجنبي، وتصدير الفواتير، والمعاملات النقدية العالمية. اليورو، على الرغم من أفضل جهوده، ليس تهديداً حقيقياً. 

ولا اليوان أيضاً، على الأقل ليس بعد.

سيطرة الدولار ليست مجرد احتياطيات. إنها متجذرة بعمق في التجارة العالمية والمعاملات المالية. لا يزال USD العملة المفضلة لتسوية التجارة الدولية. 

ورغم أن دولاً مثل الصين تدفع نحو بدائل، فإن البنية التحتية الداعمة للدولار ضخمة. هذا هو السبب في أن الدولار يظل قوياً في الاحتياطيات والتجارة والمعاملات، على الرغم من الجهود لإسقاطه.

على الرغم من أفضل جهود الصين، لا يزال اليوان يُنظر إليه على أنه رهان محفوف بالمخاطر. مخاوف بشأن الاقتصاد الصيني، وموقفه من حرب روسيا وأوكرانيا، وتصاعد التوترات مع الولايات المتحدة ودول مجموعة السبع تحافظ على صعود اليوان.

مديرو الاحتياطيات حذرون، وهذا حافظ على حصة اليوان في الاحتياطيات العالمية منخفضة نسبياً، حتى مع دفع الصين لاستخدام دولي أكثر.

الذهب أداة أيضاً يعود للظهور. يخطط ما يقرب من ثلث جميع البنوك المركزية لزيادة احتياطياتها من الذهب في عام 2024. أظهرت العقوبات عام 2022 على روسيا أن اليورو يأتي أيضاً مع مخاطر جيوسياسية، مماثلة للدولار. 

هذا دفع بعض مديري الاحتياطيات إلى النظر إلى الذهب كوسيلة لتقليل المخاطر في محافظهم. بينما لا يمكن للذهب أن يحل محل USD، فإنه يصبح جزءاً مهماً من المعادلة بينما تحاول الدول تنويع احتياطياتها.

إذاً، ما الذي يتطلبه الأمر ليكون عملة احتياطية؟ الاستقرار، السيولة، والثقة. USD يمتلك هذه بوفرة، وهذا هو السبب في أنه احتفظ بالمركز الأول لفترة طويلة. 

تتضمن سلة حقوق السحب الخاصة لصندوق النقد الدولي الدولار، اليورو، اليوان، الين، والجنيه الإسترليني. من بين هذه، لا يزال الدولار يتفوق على البقية.