Le dollar américain perd de son emprise sur le monde. En 2024, sa part des réserves mondiales est tombée à 59 %, contre 72 % en 2002. Cela représente un recul de 13 % au cours des 22 dernières années.
Les chiffres sont sans équivoque : les pays, notamment ceux du bloc BRICS, prennent leurs distances avec le dollar. Dans le même temps, le yuan chinois s’est apprécié de 3 %.
Le dollar américain est la principale monnaie de réserve mondiale depuis la Seconde Guerre mondiale. Aujourd'hui, il représente encore 58 % de la valeur des réserves de change. Mais son déclin est imminent.
L'euro, la deuxième monnaie la plus utilisée, représente à peine 20 %. Face aux récents événements internationaux, comme l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les pays cherchent de plus en plus à diversifier leurs réserves et à réduire leur dépendance au dollar.
Les BRICS et leur dédollarisation
Les pays BRICS sont ceux qui réclament le plus ardemment un abandon du dollar américain. Ces deux dernières années, ils ont intensifié leurs efforts pour promouvoir l'utilisation de leurs monnaies nationales dans le commerce.
La Chine, en particulier, s'est efforcée de développer son système de paiements interbancaires transfrontaliers (CIPS).
L’objectif ? Créer une infrastructure financière alternative qui ne dépende ni du dollar ni de SWIFT, le réseau mondial de messagerie financière.
Le CIPS a connu une croissance rapide. Entre juin 2023 et mai 2024, 62 nouveaux participants ont rejoint le système, portant le total à 142 participants directs et 1 394 participants indirects.
Bien que SWIFT demeure le leader incontesté avec plus de 11 000 banques connectées, CIPS progresse. La volonté de la Chine d'utiliser le yuan dans les transactions internationales constitue un défi direct à la domination du dollar.
Et bien que la part du yuan dans les réserves mondiales ait légèrement diminué, passant de 2,8 % en 2022 à 2,3 % en 2023, la pression en faveur de la dédollarisation gagne tracterrain.
Les BRICS étudient également de nouveaux systèmes de paiement susceptibles de réduire davantage leur dépendance au dollar américain. Des discussions sont en cours concernant un éventuel système de paiement intra-BRICS.
Ce système pourrait inclure des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) transfrontalières et des accords d'échange de devises.
La domination du dollar est-elle réellement menacée ?
Le dollar ne s'effondrera pas sans résistance. L'Atlantic Council a conclu que le rôle du dollar américain en tant que principale monnaie de réserve mondiale reste assuré à court et moyen terme.
Le dollar demeure la monnaie dominante en matière de réserves de change, de facturation commerciale et de transactions monétaires internationales. L'euro, malgré tous ses efforts, ne constitue pas une réelle menace.
Le yuan non plus, du moins pas encore.
La domination du dollar ne se limite pas aux réserves monétaires. Elle est profondément ancrée dans le commerce et les transactions financières mondiales. Le dollar américain demeure la monnaie de référence pour le règlement des échanges internationaux.
Et même si des pays comme la Chine militent pour des alternatives, l'infrastructure qui soutient le dollar reste colossale. C'est pourquoi le dollar demeuretronen termes de réserves, d'échanges commerciaux et de transactions, malgré les efforts déployés pour le détrôner.
Malgré tous les efforts de la Chine, le yuan reste perçu comme un placement risqué. Les inquiétudes concernant l'économie chinoise, sa position sur le conflit russo-ukrainien et les tensions croissantes avec les États-Unis et les pays du G7 freinent son appréciation.
Les gestionnaires des réserves font preuve de prudence, ce qui a maintenu la part du yuan dans les réserves mondiales relativement faible, même si la Chine fait pression pour une utilisation internationale accrue.
L'or fait également son retour. Près d'un tiers des banques centrales prévoient d'accroître leurs réserves d'or en 2024. Les sanctions imposées à la Russie en 2022 ont démontré que l'euro, tout comme le dollar, comporte des risques géopolitiques.
Cette situation a incité certains gestionnaires de réserves à se tourner vers l'or pour réduire les risques de leurs portefeuilles. Si l'or ne peut remplacer le dollar américain, il devient un élément important de la stratégie de diversification des réserves des pays.
Alors, quelles sont les qualités requises pour être une monnaie de réserve ? Stabilité, liquidité et confiance. Le dollar américain les possède en abondance, ce qui explique sa position dominante depuis si longtemps.
Le panier de droits de tirage spéciaux du FMI comprend le dollar, l'euro, le yuan, le yen et la livre sterling. Parmi ces devises, le dollar reste la plus performante.
