شهدت أرباح الشركات الأمريكية أكبر انخفاض ربع سنوي منذ عام 2020

كشفت البيانات الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أن الشركات عانت من أكبر انخفاض في الأرباح الفصلية منذ الربع الرابع من عام 2020. وأشارت الشركة إلى أن أرباح الشركات انخفضت بمقدار 118 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025.

الاقتصاد الأمريكيtracفي الربع الأول من العام نتيجة ارتفاع الواردات عقب بدء ولاية الرئيسdent ترامب الثانية، حيث شنّ حربًا تجارية مع دولٍ حول العالم. كما عدّل خبراء الاقتصاد في وول ستريت توقعاتهم إلى نمو سلبي، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الارتفاع غير المتوقع في الواردات، حيث سعت الشركات والمؤسسات والمستهلكون إلى مواجهة الرسوم الجمركية التي فرضها في أوائل أبريل.

يؤثر عدم اليقين بشأن سياسة ترامب على أرباح الشركات

https://twitter.com/FlyingDutchPall/status/1928126943477502025

ارتفعت الواردات بنسبة 41.3% خلال الربع، مدفوعةً بزيادة قدرها 50.9% في واردات السلع، مسجلةً بذلك أكبر نمو لها خارج نطاق جائحة كوفيد-19 منذ عام 1974. كما ساهم الانخفاض الحاد في الإنفاق الحكومي الفيدرالي في ضعف الناتج المحلي الإجمالي، وسط إيلون ماسكفي وزارة كفاءة الحكومة. وانخفضت نفقات الحكومة الفيدرالية بنسبة 5.1% خلال الربع، مما أدى إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنحو ثلث نقطة مئوية.

ليس من المستغرب أن يتأثر الناتج المحلي الإجمالي سلباً في الربع الأول، ويعود ذلك أساساً إلى اختلال الميزان التجاري نتيجة استيراد الشركات للسلع بكميات هائلة للاستفادة من التعريفات الجمركية المسبقة. وكان مؤشر الإنفاق الاستهلاكي هو الأكثر دلالة على مستقبل النمو، وقد نما، لكن بوتيرة ضعيفة نسبياً

- روبرت فريك، خبير اقتصادي في شركة Navy Federal Credit Union.

ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على جميع منتجات شركاء الولايات المتحدة التجاريين، بالإضافة إلى سلسلة من الرسوم الجمركية المماثلة ضد عدة دول. وفي 9 أبريل، علّق الرئيسdent الرسوم لمدة 90 يومًا لإتاحة المجال للمفاوضات بين الشركاء التجاريين، مع استمرار بعض الاتفاقيات. 

امتنعت مؤسساتٌ كبرى، من شركات الطيران وتجار التجزئة إلى مصنّعي السيارات، عن تقديم توقعات مالية لعام 2025، مُعللةً ذلك بعدم اليقين الناجم عن تشديد بعض الرسوم الجمركية. وقد علّقت شركة فورد توقعاتها السنوية في 5 مايو، مُشيرةً إلى أن الرسوم الجمركية ستُكلّف الشركة نحو 1.5 مليار دولار من الأرباح المُعدّلة قبل الفوائد والضرائب.

خفضت شركة جنرال موتورز توقعاتها لأرباح عام 2025 في الأول من مايو، بعد يومين من سحب توقعاتها السنوية. كما أوقفت الشركة خططها لإعادة شراء أسهم بقيمة ملياري دولار في النصف الأول من العام، بانتظار مزيد من الوضوح بشأن التوقعات الاقتصادية. وكانت مرسيدس قد سحبت توقعاتها للأرباح لعام 2025 في 30 أبريل بعد إعلانها عن انخفاض أرباح الربع الأول. 

أوقفت محكمة أمريكية، يوم الأربعاء، سريان معظم الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، معتبرةً أن الرئيسdent صلاحياته. وقد انعكس هذا القلق بشأن الشركات خلال اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي عُقد يومي 6 و7 يونيو/حزيران ونُشرت نتائجه يوم الأربعاء، حيث أشار المشاركون إلى ارتفاع مخاطر تراجع فرص العمل والنشاط الاقتصادي، وارتفاع مخاطر التضخم، مما يعكس الآثار المحتملة لزيادة الرسوم الجمركية.

تؤدي زيادة الواردات إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي

وبحسب التقدير الثاني، انخفض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بمعدل سنوي قدره 0.2٪ في الربع الأول من عام 2025. كما كشف أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الرابع من عام 2024 ارتفع بنسبة 2.4٪.

كما أفاد مكتب التحليل الاقتصادي أن إجمالي الدخل المحلي الحقيقي انخفض بنسبة 0.2% في الربع الأول، مقارنة بزيادة قدرها 5.2% في الربع الرابع من عام 2024. كما انخفضت أرباح الشركات بمقدار 118.1 مليار دولار في الربع الأول، مقارنة بزيادة قدرها 204.7 مليار دولار في الربع الرابع.

أفاد مكتب التحليل الاقتصادي بأن انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الأول يعكس بشكل أساسي زيادة في الواردات، التيtracمن حساب الناتج المحلي الإجمالي، وانخفاضًا في الإنفاق الحكومي. ويرى المكتب أن هذه التغيرات في النمو قد عُوّضت جزئيًا بزيادة في الاستثمار والإنفاق الاستهلاكي والصادرات. 

أظهرت البيانات أيضًا تعديل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بالزيادة بمقدار 0.1 نقطة مئوية عن التقدير الأولي، مما يعكس زيادة في الاستثمار قابلها جزئيًا انخفاض في الإنفاق الاستهلاكي. وارتفع مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي بنسبة 3.6%، وهي النسبة نفسها التي تم تقديرها سابقًا. وباستثناء أسعار الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي بنسبة 3.4%، وهو ما تم تعديله بالانخفاض بمقدار 0.1 نقطة مئوية عن التقدير السابق.