米企業の利益は 2020以来最大の四半期減

米国経済分析局（BEA）が発表したデータによると、企業は2020年第4四半期以来最大の四半期利益減を被りました。同局は、2025年第1四半期に企業の利益が1,180億ドル急落したと指摘しました。

米国経済は、Donald Trump大統領の2期目の就任に伴う輸入の急増により、第1四半期に縮小しました。ウォールスト리트のエコノミストたちも、企業や消費者がTrumpの関税に対抗するために予期せぬ輸入増を見せたため、主にネガティブな成長見通しに転じました。 導入 4月初旬。

Trumpの政策不確実性が企業利益に重し

https://twitter.com/FlyingDutchPall/status/1928126943477502025

輸入は四半期を通じて41.3%増加し、商品が50.9%増加したことが要因で、これは1974年以来、パンデミックを除いて最大の成長率です。連邦支出の急減も、 イーロン・マスク政府効率省（DOGE）の取り組みの中で、弱いGDP数値に寄与しました。連邦政府の支出は四半期を通じて5.1%減少し、GDPから約0.3ポイント引き下げました。

「第1四半期のGDPが打撃を受けたのは驚きではありません。主に貿易収支が崩れ、企業が関税を先取りするために商品を大量に輸入したためです。拡大の未来にとってより示唆的な数字は消費支出であり、それは成長しましたが、比較的弱いペースでした。」

- Navy Federal Credit Unionの企業エコノミスト、Robert Frick。

トランプ 米国貿易パートナーに対して10%の全面的な関税を課すこと、ならびに複数の国々に対する一連の報復関税を発表しました。 4月9日、大統領は 交渉 貿易パートナーとの間で交渉を行うため、それらの関税を90日間停止しました。一部の取引は依然として進行中です。. 

航空会社や小売業者、自動車メーカーからなる企業機関も、一部関税の高まりによる不確実性を理由に、2025年の財務ガイダンスを提供することを控えています。Fordは5月5日、関税により利息・税引前利益が約15億ドル減少すると主張し、年間ガイダンスを停止しました。

General Motorsは5月1日、年間ガイダンスを撤回してから2日後に2025年の利益予測を引き下げました。同社はまた、経済見通しに関するさらなる明確さが出るまで、上半期の20億ドルの自社株買い計画を一時停止しました。Mercedesは4月30日、第1四半期の利益が低下したとして、2025年の収益ガイダンスを撤回しました。 

米国裁判所は水曜日に 交渉を停止 Trumpの関税の大部分が施行されないよう命じ、大統領が権限を逸脱したと裁定しました。企業間の不確実性は、水曜日に公開された連邦準備制度理事会（FRB）の6-7回会合でも指摘され、参加者は雇用および経済活動の下振れリスク、およびインフレの上振れリスクが高まったと判断し、関税増加分の潜在的な影響を反映しました。

輸入増は実質GDPの減少を引き起こす

第2推計によると、実質国内総生産（GDP）は2025年第1四半期に年率0.2%減少しました。報告書はまた 明らかにした 20 2024年第4四半期の実質GDPが 2.4%増加したことを示しています。

BEAはまた、実質国内総所得（GDI）が第1四半期に0.2%減少し、2024年第4四半期の5.2%増加と比較して減少したと報告しました。企業の利益も第1四半期に1,181億ドル減少し、2024年第4四半期の2,047億ドル増加と比較して減少しました。

BEAは、第1四半期の実質GDPの減少は、GDP計算で減算される輸入の増加と政府支出の減少を主に反映していると述べました。政府機関は、成長の動きが投資、消費支出、輸出の増加によって部分的に相殺されたと考えています。 

データはまた、実質GDPが速報値から0.1ポイント上方修正されたことを明らかにしました。これは、投資の上方修正が部分的に消費支出の下方修正によって相殺されたことを反映しています。個人消費支出（PCE）価格指数は3.6%上昇し、これは以前の推計と同じでした。食品およびエネルギー価格を除くPCE価格指数は3.4%上昇し、これは以前の推計から0.1ポイント下方修正されました。