بعض البنوك الأمريكية قلقة من أن العملات المستقرة ستأكل من أراضيها

بعض البنوك الأمريكية في حالة ذعر بسبب تهديد متزايد: العملات المستقرة. هم لا يقلقون بشأن التقلبات أو المضاربة؛ هم قلقون من فقدان تريليونات الدولارات من ودائع العملاء.

هذا الأسبوع، أصبح هذا القلق أعلى بعد أن أقر المشرعون في واشنطن قانون GENIUS، وهو مشروع قانون يحدد القواعد القانونية للعملات المستقرة في الولايات المتحدة. وافق مجلس النواب على المشروع يوم الخميس بتصويت 308-122، وتم توقيعه ليصبح قانوناً من قبل الرئيس دونالد ترامب.

السبب في توتر البنوك ليس معقداً. هم يواجهون احتمال تصريف نقدي خطير. حذر تقرير صادر عن وزارة الخزانة في أبريل من أن العملات المستقرة يمكن أن تسبب تدفقات ودائع تصل إلى 6.6 تريليون دولار، اعتماداً على ما إذا كان مسموحاً للمصدرين بتقديم عوائد تطابق أو تتفوق على حسابات البنوك. 

البنوك تعرف أن المدفوعات هي أراضيها، والتحويلات عبر الحدود، على وجه الخصوص، معرضة للخطر. تستغرق هذه التحويلات حالياً أياماً وتتضمن رسوماً عالية. العملات المستقرة لا تواجه هذه المشاكل.

تحاول البنوك منع حوافز العملات المستقرة

على الرغم من أن قانون GENIUS يحظر على المصدرين دفع فوائد، البنوك غير مقتنعة بأن ذلك كافٍ. هم يراقبون شركات العملات المشفرة وهي تتجرب طرقاً لمكافأة الحائزين. على سبيل المثال، تمنح Coinbase العملاء مكافأة بنسبة 4.10٪ للاحتفاظ بـ USD Coin (USDC). يتم إصدار هذا العملة من قبل Circle، والتي تقسم أيضاً العائد الذي تحققه من الأوراق المالية المدعومة من الحكومة مع Coinbase.

يقول النقاد إن هذا يبدو متطابقاً تقريباً مع دفع الفوائد. تصر Coinbase على أنها ليست نفس الشيء وتزعم أن برنامج المكافآت منفصل عن صفقتها مع Circle. ومع ذلك، لم يوقف ذلك البنوك من رفع الإنذارات. أرسلت الرابطة الوطنية للبنوك المجتمعية المستقلة رسالة هذا الأسبوع إلى قيادة مجلس النواب تطلب منهم تشديد القواعد حتى لا تتمكن الشركات من التهرب من القانون بصياغة ذكية.

مرور قانون GENIUS هو مجرد الخطوة الأولى. لا يزال المنظمون الفيدراليون بحاجة إلى تحديد مقدار رأس المال الذي يجب أن تحتفظ به مصادر العملات المستقرة. هذه منطقة أخرى تشعر فيها البنوك بأنها معرضة للخطر. إذا لم تواجه مصادر العملات المستقرة نفس متطلبات رأس المال أو السيولة، فقد تعمل بإشراف أقل بينما تجذب المزيد من المال.

وصول الفيدرالي يصبح نقطة اشتباك مع المنظمين

سؤال الوصول إلى الاحتياطي الفيدرالي يزداد حدة. في الوقت الحالي، فقط البنوك لديها حق استخدام أدوات الطوارئ الخاصة بالفيدرالي أثناء ضغوط السوق. لكن قانون GENIUS لا يمنع المؤسسات غير المصرفية من الوصول إلى الفيدرالي، مما يعني أن القرار يعود إلى الفيدرالي نفسه. وهذا يمثل مشكلة للبنوك لأنها تجادل بأن أي كيان يحصل على مزايا الفيدرالي يجب أن يخضع لنفس القواعد التي تخضع لها.

إذا بدأ المستهلكون في سحب النقود من الحسابات المدعومة من FDIC ووضعها في العملات المستقرة، فقد ينتهي الأمر بالمال في بنك، لكنه سيتركز في حساب واحد كبير جداً بحيث لا يغطيه تأمين FDIC البالغ 250,000 دولار.

هذا يخلق طبقة من المخاطر لم تكن موجودة من قبل. وإذا قل عدد الأشخاص الذين يحتفظون بأموالهم في حسابات البنوك التقليدية، ستواجه البنوك صعوبة أكبر في منح القروض، خاصة للشركات الصغيرة والأسر. ولهذا السبب تجادل البنوك بأن الفيدرالي يجب أن يتدخل لمعادلة الميزان قبل أن تتقدم العملات المستقرة كثيراً.

حتى مع وجود المخاطر، لا تقاتل جميع البنوك هذا الاتجاه. تستكشف بعض أكبر البنوك في الولايات المتحدة فكرة إطلاق عملتها المستقرة الخاصة من خلال جهد مشترك. يريدون التحكم في البنية التحتية للدفع بدلاً من أن يتخلفوا عن الركب. الفكرة هي أنه إذا كانت شركات مثل وولمارت وأمازون وشركات متعددة الجنسيات الأخرى ستجرب إطلاق العملات المستقرة (وهي تفعل ذلك بالفعل)، فإن البنوك تحتاج إلى عملتها الخاصة للبقاء في السباق.

شركات الدفع تراقب أيضاً، لكنها لا تبدو متوترة بنفس القدر. اليوم فقط، ماستركارد كل تلك الجهود بأنها العملات المستقرة على أنها "تُسهّل المدفوعات عبر الحدود الأسرع والأقل تكلفة"، وهو إشارة واضحة إلى أنها مهتمة أكثر بالتكامل منها بالمنافسة.