Некоторые американские банки опасаются, что стейблкоины отберут у них долю рынка

Некоторые американские банки охвачены паникой из-за растущей угрозы: стейблкоинов. Их беспокоит не волатильность или спекуляции, а потеря триллионов долларов клиентских депозитов.

На этой неделе тревога усилилась после того, как законодатели в Вашингтоне приняли закон GENIUS Act, устанавливающий правовые нормы для стейблкоинов в США. Палата представителей одобрила законопроект в четверг 308 голосами против 122, и он только что был подписанdent Дональдом Трампом.

Причина беспокойства банков проста. Они сталкиваются с возможностью серьезного оттока cash . В отчете Министерства финансов, опубликованном в апреле, предупреждалось, что стейблкоины могут вызвать отток депозитов на сумму до 6,6 триллионов долларов, в зависимости от того, будет ли эмитентам разрешено предлагать доходность, сопоставимую или превышающую доходность банковских счетов. 

Банки знают, что платежи — это их сфера деятельности, и трансграничные переводы, в частности, уязвимы. В настоящее время такие переводы занимают несколько дней и сопровождаются высокими комиссиями. У стейблкоинов таких проблем нет.

Банки пытаются заблокировать стимулы для использования стейблкоинов

Несмотря на то, что закон GENIUS запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты, банки не уверены, что этого достаточно. Они наблюдают за тем, как криптокомпании экспериментируют со способами вознаграждения держателей. Coinbase, например, предоставляет клиентам вознаграждение в размере 4,10% за хранение USD Coin (USDC). Эта монета выпускается компанией Circle, которая также делит доход, получаемый от государственных ценных бумаг, с Coinbase.

Критики говорят, что это выглядит почтиdentвыплате процентов. Coinbase настаивает, что это не одно и то же, и утверждает, что программа вознаграждений отделена от ее соглашения с Circle. Тем не менее, это не остановило банки от бить тревогу.dent ассоциация банкиров сообщества Америки на этой неделе направила письмо руководству Палаты представителей с просьбой ужесточить правила, чтобы компании не могли обходить закон с помощью хитрых формулировок.

Принятие закона GENIUS Act — это лишь первый шаг. Федеральным регуляторам еще предстоит решить, какой объем капитала должны иметь эмитенты стейблкоинов. Это еще одна область, где банки чувствуют себя уязвимыми. Если к эмитентам стейблкоинов не будут предъявляться те же требования к капиталу или ликвидности, они смогут работать с меньшим надзором, получая при этом больше прибыли.

Доступ ФРС к ресурсам становится камнем преткновения для регулирующих органов

Вопрос доступа Федеральной резервной системы также накаляется. В настоящее время только банки могут использовать инструменты поддержки ФРС во время рыночных потрясений. Но закон GENIUS не препятствует доступу к ФРС для небанковских организаций, а это значит, что решение остается за самой ФРС. Это проблема для банков, поскольку они утверждают, что любой, кто получает доступ к преимуществам ФРС, должен также подчиняться тем же правилам, что и они.

Если потребители начнут снимать cash со счетов, застрахованных FDIC, и вкладывать их в стейблкоины, деньги все равно могут оказаться в банке, но на одном счете, который слишком велик, чтобы быть застрахованным в рамках лимита FDIC в 250 000 долларов.

Это создает дополнительный уровень риска, которого раньше не существовало. И если меньше людей будут хранить свои деньги на традиционных банковских счетах, банкам будет сложнее выдавать кредиты, особенно малому бизнесу и домохозяйствам. Именно поэтому банки утверждают, что ФРС должна вмешаться и выровнять условия конкуренции, прежде чем стейблкоины слишком сильно вырастут в цене.

Несмотря на риски, не все банки сопротивляются этой тенденции. Некоторые из крупнейших банков США изучают идею запуска собственных стейблкоинов в рамках совместных усилий. Они хотят контролировать рынок, а не отставать. Логика такова: если Walmart, Amazon и другие транснациональные корпорации собираются экспериментировать с запуском стейблкоинов, а они это делают, то банкам нужен собственный токен, чтобы остаться в гонке.

Платежные компании тоже следят за ситуацией, но, похоже, не испытывают такого сильного стресса. Буквально сегодня Mastercard описала стейблкоины как инструмент, «обеспечивающий более быстрые и дешевые трансграничные платежи», что является явным признаком того, что их больше интересует интеграция, чем конкуренция.