- US-Banken befürchten, bis zu 6,6 Billionen US-Dollar an Einlagen an Stablecoins zu verlieren, wenn die Emittenten wettbewerbsfähige Renditen bieten.
- Das Repräsentantenhaus hat den GENIUS Act zur Regulierung von Stablecoins verabschiedet, und Trump hat ihn in Gesetz gegeben.
- Coinbase bietet 4,10 % Belohnungen auf USDC, was Bedenken hinsichtlich der Umgehung von Zinsbeschränkungen durch Emittenten aufwirft.
Einige US-Banken geraten in Panik über eine wachsende Bedrohung: Stablecoins. Sie machen sich keine Sorgen über Volatilität oder Spekulation; sie fürchten den Verlust von Billionen an Kundeneinlagen.
Diese Woche wurde diese Angst lauter, nachdem Gesetzgeber in Washington den GENIUS Act verabschiedet hatten, ein Gesetz, das die rechtlichen Regeln für Stablecoins in den USA festlegt. Das Repräsentantenhaus billigte das Gesetz am Donnerstag mit einer Stimme von 308 zu 122, und es wurde gerade von Präsident Donald Trump unterzeichnet.
Der Grund für die angespannte Stimmung der Banken ist nicht kompliziert. Sie stehen vor der Möglichkeit eines ernsthaften Abflusses von Bargeld. Ein Bericht des Finanzministeriums, der im April veröffentlicht wurde, warnte, dass Stablecoins zu Einlagenabflüssen in Höhe von bis zu 6,6 Billionen US-Dollar führen könnten, je nachdem, ob Emittenten erlaubt ist, Renditen zu bieten, die Bankkonten entsprechen oder übertreffen.
Banken wissen, dass Zahlungen ihr Terrain sind, und grenzüberschreitende Überweisungen sind besonders anfällig. Diese Überweisungen dauern derzeit Tage und verursachen hohe Gebühren. Stablecoins haben diese Probleme nicht.
Banken versuchen, Stablecoin-Anreize zu blockieren
Obwohl dem GENIUS Act obwohl Verbote Stablecoin-Emittenten untersagen, Zinsen zu zahlen, sind Banken nicht überzeugt, dass das ausreicht. Sie beobachten, wie Krypto-Unternehmen experimentieren, um Halter zu belohnen. Coinbase bietet Kunden beispielsweise eine Belohnung von 4,10 % für die Haltung von USD Coin (USDC). Dieser Coin wird von Circle ausgegeben, das auch die Rendite, die es aus staatsgarantierten Wertpapieren erzielt, mit Coinbase teilt.
Kritiker sagen, das sehe fast aus wie das Bezahlen von Zinsen. Coinbase besteht darauf, dass es nicht dasselbe ist, und behauptet, das Belohnungsprogramm sei von seinem Deal mit Circle getrennt. Dennoch hat dies die Banken nicht davon abgehalten, Alarm zu schlagen. Die Independent Community Bankers of America schickte diese Woche einen Brief an die Führung des Repräsentantenhauses, in dem sie aufgefordert wurde, die Regeln zu verschärfen, damit Firmen dem Gesetz nicht durch geschickte Formulierungen entgehen können.
Die Verabschiedung des GENIUS Act ist nur der erste Schritt. Bundesregulierungsbehörden müssen noch entscheiden, wie viel Kapital Stablecoin-Emittenten halten müssen. Das ist ein weiterer Bereich, in dem sich Banken exponiert fühlen. Wenn Stablecoin-Emittenten nicht denselben Kapital- oder Liquiditätsanforderungen unterliegen, könnten sie mit weniger Aufsicht operieren und gleichzeitig mehr Geld anziehen.
Der Zugang zur Fed wird zum Streitpunkt für Regulierungsbehörden
Die Frage des Zugangs zur Federal Reserve heizt sich ebenfalls auf. Derzeit können nur Banken die Backstop-Tools der Fed in Marktstress-Zeiten nutzen. Der GENIUS Act blockiert jedoch nicht den Zugang von Nichtbanken zur Fed, was bedeutet, dass die Entscheidung bei der Fed selbst liegt. Das ist ein Problem für Banken, da sie argumentieren, dass jeder, der Zugang zu den Vorteilen der Fed erhält, auch denselben Regeln unterliegen sollte.
Wenn Verbraucher beginnen, Geld von FDIC-versicherten Konten abzuziehen und in Stablecoins zu stecken, könnte das Geld immer noch in einer Bank landen, aber in einem einzelnen Konto, das zu groß ist, um unter dem FDIC-Limit von 250.000 US-Dollar versichert zu sein.
Das schafft eine Risikoschicht, die es vorher nicht gab. Und wenn weniger Menschen ihr Geld auf traditionellen Bankkonten halten, wird es für Banken schwieriger, Kredite zu vergeben, insbesondere an kleinere Unternehmen und Haushalte. Deshalb argumentieren Banken, dass die Fed einschreiten und den Wettbewerbsebenenangleich vornehmen muss, bevor Stablecoins zu weit voranschreiten.
Trotz der Risiken kämpfen nicht alle Banken gegen diesen Trend. Einige der größten Banken in den USA erforschen die Idee, eigene Stablecoins durch eine gemeinsame Anstrengung zu starten. Sie wollen die Infrastruktur kontrollieren, anstatt zurückgelassen zu werden. Die Überlegung ist, dass, wenn Walmart, Amazon und andere Multinationale damit experimentieren, Stablecoins zu starten (und das tun sie), Banken ihren eigenen Token brauchen, um im Rennen zu bleiben.
Zahlungsunternehmen beobachten dies ebenfalls, aber sie scheinen nicht annähernd so gestresst zu sein. Erst heute beschrieb bezeichneten Stablecoins als „ermöglichend schnellere, kostengünstigere grenzüberschreitende Zahlungen“, ein klares Zeichen, dass sie mehr an Integration als an Wettbewerb interessiert sind.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
