Einige US-Banken befürchten, dass Stablecoins ihnen Marktanteile streitig machen werden

Einige US-Banken geraten angesichts einer wachsenden Bedrohung in Panik: Stablecoins. Sie sorgen sich nicht um Volatilität oder Spekulationen, sondern um den Verlust von Billionen an Kundeneinlagen.

Diese Woche wurde diese Besorgnis noch lauter, nachdem die Gesetzgeber in Washington den GENIUS Act verabschiedet hatten, ein Gesetz, das die rechtlichen Regeln für Stablecoins in den USA festlegt. Das Repräsentantenhaus stimmte dem Gesetz am Donnerstag mit 308 zu 122 Stimmen zu, und es wurde soeben vondent Donald Trump unterzeichnet und ist damit in Kraft getreten.

Der Grund für die Anspannung der Banken ist einfach: Sie befürchten einen erheblichen cash . Ein im April veröffentlichter Bericht des US-Finanzministeriums warnte davor, dass Stablecoins zu Abflüssen von bis zu 6,6 Billionen US-Dollar führen könnten, je nachdem, ob Emittenten Renditen anbieten dürfen, die mit denen von Bankkonten gleichziehen oder diese übertreffen. 

Banken wissen, dass Zahlungen ihr Kerngeschäft sind, und insbesondere grenzüberschreitende Überweisungen sind anfällig. Diese Überweisungen dauern derzeit Tage und sind mit hohen Gebühren verbunden. Stablecoins haben diese Probleme nicht.

Banken versuchen, Anreize für Stablecoins zu blockieren

Obwohl der GENIUS Act Stablecoin-Emittenten die Zahlung von Zinsen verbietet, sind Banken nicht überzeugt, dass dies ausreicht. Sie beobachten Krypto-Unternehmen weiterhin bei ihren Experimenten mit verschiedenen Möglichkeiten, Inhaber zu belohnen. Coinbase beispielsweise belohnt Kunden mit 4,10 % für das Halten von USD Coin (USDC). Dieser Coin wird von Circle ausgegeben, das auch die Erträge aus staatlich besicherten Wertpapieren mit Coinbase teilt.

Kritiker sagen, dies sehe fastdentaus wie Zinszahlungen. Coinbase beteuert, es sei nicht dasselbe und das Prämienprogramm sei unabhängig von der Vereinbarung mit Circle. Dennoch haben Banken Alarm geschlagen. Diedent Community Bankers of America wandten sich diese Woche mit einem Brief an die Führung des Repräsentantenhauses und forderten eine Verschärfung der Regeln, damit Unternehmen das Gesetz nicht durch geschickte Formulierungen umgehen können.

Die Verabschiedung des GENIUS Act ist nur der erste Schritt. Die Aufsichtsbehörden müssen noch entscheiden, wie viel Kapital Emittenten von Stablecoins vorhalten müssen. Auch hier sehen sich Banken angreifbar. Würden Stablecoin-Emittenten nicht denselben Kapital- oder Liquiditätsanforderungen unterliegen, könnten sie mit weniger Aufsicht operieren und gleichzeitig höhere Einnahmen generieren.

Der Zugang der Zentralbank wird zum Brennpunkt für die Regulierungsbehörden

Die Frage des Zugangs zur Federal Reserve gewinnt zunehmend an Brisanz. Derzeit können nur Banken die Stützinstrumente der Fed in Krisenzeiten nutzen. Der GENIUS Act schließt jedoch Nichtbanken nicht vom Zugang zur Fed aus, sodass die Entscheidung letztendlich bei der Fed selbst liegt. Dies stellt ein Problem für Banken dar, da sie argumentieren, dass alle, die Zugang zu den Vorteilen der Fed erhalten, denselben Regeln unterliegen sollten wie sie.

Wenn Verbraucher anfangen, cash von FDIC-gesicherten Konten abzuheben und es in Stablecoins anzulegen, landet das Geld zwar möglicherweise immer noch auf einer Bank, aber auf einem einzigen Konto, das zu groß ist, um unter die FDIC-Grenze von 250.000 US-Dollar versichert zu sein.

Dadurch entsteht ein neues Risiko. Wenn weniger Menschen ihr Geld auf traditionellen Bankkonten aufbewahren, wird es für Banken schwieriger, Kredite zu vergeben, insbesondere an kleinere Unternehmen und Haushalte. Deshalb argumentieren Banken, die US-Notenbank müsse eingreifen und für faire Wettbewerbsbedingungen sorgen, bevor Stablecoins zu weit vordringen.

Trotz der Risiken stellen sich nicht alle Banken diesem Trend entgegen. Einige der größten US-Banken prüfen die Möglichkeit, in einer gemeinsamen Initiative einen eigenen Stablecoin einzuführen. Sie wollen die Weichen stellen und nicht den Anschluss verlieren. Die Überlegung dahinter: Wenn Walmart, Amazon und andere multinationale Konzerne mit der Einführung von Stablecoins experimentieren – und das tun sie –, dann brauchen Banken einen eigenen Token, um wettbewerbsfähig zu bleiben.

Auch Zahlungsdienstleister beobachten die Entwicklung, scheinen aber deutlich weniger besorgt zu sein. Erst heute bezeichnete Stablecoins als Mittel für „schnellere und kostengünstigere grenzüberschreitende Zahlungen“ – ein klares Zeichen dafür, dass sie mehr an Integration als an Wettbewerb interessiert sind.