Alcune banche statunitensi temono che le stablecoin possano erodere il loro territorio

Alcune banche statunitensi sono nel panico per una minaccia crescente: le stablecoin. Non sono preoccupate per la volatilità o la speculazione; temono di perdere migliaia di miliardi di dollari in depositi dei clienti.

Questa settimana, l'ansia è aumentata dopo che i legislatori di Washington hanno approvato il GENIUS Act, un disegno di legge che stabilisce le regole legali per le stablecoin negli Stati Uniti. La Camera dei rappresentanti ha approvato il disegno di legge giovedì con un voto di 308 a 122, ed è appena stato firmato daldent Donald Trump.

Il motivo per cui le banche sono tese non è complicato. Stanno affrontando la possibilità di un grave drenaggio cash . Un rapporto del Dipartimento del Tesoro pubblicato ad aprile ha avvertito che le stablecoin potrebbero causare deflussi di depositi fino a 6,6 trilioni di dollari, a seconda che agli emittenti sia consentito offrire rendimenti pari o superiori a quelli dei conti bancari. 

Le banche sanno che i pagamenti sono il loro territorio, e i trasferimenti transfrontalieri, in particolare, sono vulnerabili. Questi trasferimenti attualmente richiedono giorni e comportano commissioni elevate. Le stablecoin non presentano questi problemi.

Le banche cercano di bloccare gli incentivi delle stablecoin

Sebbene il GENIUS Act vieti agli emittenti di stablecoin di pagare interessi, le banche non sono convinte che sia sufficiente. Stanno osservando le società di criptovalute sperimentare nuovi modi per ricompensare i detentori. Coinbase, ad esempio, offre ai clienti un premio del 4,10% per chi detiene USD Coin (USDC). Questa criptovaluta è emessa da Circle, che a sua volta divide con Coinbase i rendimenti derivanti dai titoli garantiti dallo Stato.

I critici affermano che questo sembra quasidental pagamento degli interessi. Coinbase insiste che non è la stessa cosa e afferma che il programma fedeltà è separato dal suo accordo con Circle. Tuttavia, ciò non ha impedito alle banche di lanciare l'allarme. L'dent Community Bankers of America ha inviato questa settimana una lettera ai leader della Camera chiedendo loro di inasprire le regole in modo che le aziende non possano aggirare la legge con formulazioni astute.

L'approvazione del GENIUS Act è solo il primo passo. Le autorità di regolamentazione federali devono ancora decidere quanto capitale gli emittenti di stablecoin devono detenere. Questo è un altro ambito in cui le banche si sentono esposte. Se gli emittenti di stablecoin non dovessero sottostare agli stessi requisiti di capitale o liquidità, potrebbero operare con meno controlli, ma al contempo attrarre più denaro.

L'accesso alla Fed diventa un punto critico per i regolatori

Anche la questione dell'accesso della Federal Reserve si sta scaldando. Al momento, solo le banche possono utilizzare gli strumenti di sostegno della Fed durante le tensioni di mercato. Ma il GENIUS Act non impedisce alle banche non bancarie di accedere alla Fed, il che significa che la decisione spetta alla Fed stessa. Questo è un problema per le banche, perché sostengono che chiunque abbia accesso ai benefici della Fed dovrebbe essere soggetto alle stesse regole a cui sono soggetti loro.

Se i consumatori cominciassero a prelevare cash dai conti garantiti dalla FDIC e a depositarlo in stablecoin, il denaro potrebbe comunque finire in banca, ma in un unico conto troppo grande per essere assicurato entro il limite di 250.000 dollari imposto dalla FDIC.

Ciò crea un livello di rischio che prima non esisteva. E se meno persone conservano il proprio denaro nei conti bancari tradizionali, le banche avranno più difficoltà a erogare prestiti, soprattutto alle piccole imprese e alle famiglie. Ecco perché le banche sostengono che la Fed debba intervenire e livellare il campo di gioco prima che le stablecoin prendano troppo il sopravvento.

Nonostante i rischi, non tutte le banche stanno contrastando questa tendenza. Alcune delle più grandi banche statunitensi stanno valutando l'idea di lanciare una propria stablecoin attraverso uno sforzo congiunto. Vogliono controllare il mercato piuttosto che rimanere indietro. L'idea è che se Walmart, Amazon e altre multinazionali stanno sperimentando il lancio di stablecoin, e lo stanno facendo, allora le banche hanno bisogno di un proprio token per rimanere in gara.

Anche le società di pagamento stanno osservando la situazione, ma non sembrano altrettanto preoccupate. Proprio oggi, Mastercard ha descritto le stablecoin come uno strumento che "consente pagamenti transfrontalieri più veloci e a basso costo", un chiaro segnale che è più interessata all'integrazione che alla concorrenza.