عوائد سندات الخزانة الأمريكية تبقى إلى حد كبير دون تغيير مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك إلى 2.7%

بقيت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى حد كبير دون تغيير يوم الأربعاء حيث تبنى المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الصاعدة. وتُعد أرقام التضخم الاستهلاكي محورية للمستثمرين وقد تؤدي إلى خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

توقع استطلاع رأي أجرته داو جونز أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري من 0.2% إلى 0.3% في أكتوبر. وقد صدرت أرقام التضخم السنوي كما توقع المحللون واستقرت عند 2.7% مقابل 2.6%. وظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوي دون تغيير عند 0.3% و 3.3%, على التوالي، كما تكهن به المحللون الاقتصاديون. 

بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) قد تمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل

كسر! العناوين الرئيسية للولايات المتحدة #التضخم ارتفعت إلى 2.7% في نوفمبر، متوافقة مع التوقعات.
ظل التضخم الأساسي مستقرًا عند 3.3%، وهو ما كان أيضًا ضمن نطاق التوقعات.
يجب أن يكون هذا كافيًا لـ #FederalReserve لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر. pic.twitter.com/eLut3iSMtG

— jeroen blokland (@jsblokland) ديسمبر 11، 2024

قد تشير بيانات التضخم الصاعدة إلى فرصة جيدة لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME الأداة، يتوقع المتداولون وجود احتمال بنسبة 86% بأن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه القادم. في 18 ديسمبر، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قرار أسعار الفائدة التالي، وسيشارك نقاطًا اقتصادية أخرى، وسيناقش التوقعات الاقتصادية الحالية في الولايات المتحدة.

تأتي أرقام مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر نوفمبر بعد يوم من صدور مؤشر أسعار المستهلكين. يتتبع PPI تضخم الجملة ومن المقرر إصداره يوم الخميس. يتوقع المشاركون في السوق أن تنخفض أرقام PPI الشهرية من 0.3% إلى 0.2%، بينما سترتفع أرقام PPI السنوية من 3.1% إلى 3.3%. 

ارتفعت عوائد السندات الأمريكية يوم الثلاثاء. ارتفع العائد على السند الأمريكي لأجل 10 سنوات بأكثر من 3 نقاط أساس ليصل إلى 4.23%، بينما ارتفع العائد على السند الأمريكي لأجل سنتين بأكثر من نقطتين أساس ليصل إلى 4.149%. 

في 10 ديسمبر، قال مايكل غرين، كبير الاستراتيجيين في شركة Simplify Asset Management، لـ CNBC إن السوق شهد مزاد سندات ضعيف، لكنه لم يكن سيئًا للغاية ولا ممتازًا. وعزا ضعف سوق السندات إلى الارتباك وعدم اليقين بشأن أرقام CPI الصادرة اليوم.

تتبع أرقام CPI الأساسية التضخم لكنها تستبعد العناصر المتقلبة مثل أسعار الغذاء والطاقة، مما يوفر مقياسًا أكثر استقرارًا لاتجاهات التضخم الكامنة. من ناحية أخرى، يشمل CPI القياسي جميع عناصر تتبع التضخم، مثل السلع والخدمات، مما يعكس التغيرات الشاملة في الأسعار عبر الاقتصاد.

مؤشر أسعار المنتجين الشهري (MoM) متوقع أن يرتفع من 0.2% إلى 0.3%

من المتوقع أن ترتفع أرقام مؤشر أسعار المنتجين الشهري (MoM PPI) من 0.2% إلى 0.3%， بينما يُتوقع أن ترتفع أرقام مؤشر أسعار المنتجين السنوي (YoY PPI) من 3.1% إلى 3.3%. من ناحية أخرى، من المتوقع أن تنخفض أرقام مؤشر أسعار المنتجين الأساسي الشهري (Core MoM PPI) من 0.3% إلى 0.2%， بينما يُتوقع أن ترتفع أرقام مؤشر أسعار المنتجين الأساسي السنوي (Core YoY PPI) من 3.1% إلى 3.3%. 

قد تؤدي التغييرات المحتملة في السياسات في الولايات المتحدة وكندا إلى إعادة ضبط توقعات السوق، مع توتر المستثمرين. ومع استعداد الولايات المتحدة لتغييرات مدفوعة بالتضخم، فإن مخاوف التوظيف في كندا تتنبأ بخفض معدلات الفائدة قد يؤدي إلى إضعاف الدولار بشكل أكبر.

تخضع الفيدرالي حالياً لفترة صمت، حيث يُمنع من إصدار بيانات عامة قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية القادم. وبالتالي، لن يقدم مسؤولو الفيدرالي أي تعليقات بشأن الخطوة التالية للبنك المركزي. 

في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في نوفمبر خفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.50%–4.75%，مستمرين بذلك دورة خفض أسعار الفائدة التي بدأت في سبتمبر.