미국 국채 수익률은 CPI가 2.7%로 상승하면서 대부분 변동이 없었다

수요일 미국 국채 수익률은 소비자 물가지수(CPI) 데이터에 대한 투자자들의 수용에도 불구하고 대부분 변동이 없었다. 소비자 인플레이션 수치는 투자자들에게 중추적이며, 연준이 다음 주 금리를 인하할 가능성을 시사할 수 있다.

다우존스 설문조사에 따르면 10월 월간 CPI는 0.2%에서 0.3%로 상승할 것으로 예측되었다. 연간 인플레이션 수치는 분석가들의 예상대로 2.6%에서 2.7%로 집계되었다. 핵심 월간 CPI와 핵심 연간 CPI는 경제 분석가들의 추측대로 각각 0.3%에서 3.3% 사이,로 동일하게 유지되었다. 

소비자 물가지수(CPI) 데이터는 다음 주 금리 인하의 길을 열 수 있다

속보! 미국headline #인플레이션 11월 2.7%로 상승하여 예상과 일치했다.
핵심 인플레이션은 예상과 일치하는 3.3%로 안정세를 보였다.
이는 다음 주 #연준 이 다시금 금리를 인하하기에 충분해야 한다. pic.twitter.com/eLut3iSMtG

— jeroen blokland (@jsblokland) 12월 11일, 2024

상승하는 인플레이션 데이터는 연준이 다음 주 금리를 인하할 좋은 기회를 시사할 수 있다. CME 그룹의 FedWatch 도구,에 따르면 트레이더들은 연준이 다음 회의에서 금리를 인하할 확률이 86%라고 예상한다. 12월 18일 연준은 다음 금리 결정을 발표하고, 기타 경제 데이터 포인트를 공유하며, 현재 미국 경제 전망에 대해 논의할 것이다.

11월 생산자물가지수(PPI) 수치는 소비자 물가지수 발표 하루 후 나온다. PPI는 도매 인플레이션을 추적하며 목요일에 발표될 예정이다. 시장 참여자들은 월간 PPI 수치가 0.3%에서 0.2%로 감소할 것으로 예상하는 반면, 연간 PPI 수치는 3.1%에서 3.3%로 증가할 것으로 예상한다. 

미국 국채 수익률은 화요일 상승했다. 10년물 국채 수익률은 3bp 이상 상승해 4.23%가 되었으며, 2년물 국채도 2bp 이상 상승해 4.149%가 되었다. 

12월 10일, Simplify Asset Management의 수석 전략가인 마이클 그린은 CNBC와의 인터뷰에서 시장이 약한 채권 경매를 경험했지만, 그것은 끔찍하지도 않고 훌륭하지도 않았다고 말했다. 그는 약한 채권 시장의 이유로 오늘 CPI 수치의 혼란과 불확실성을 지적했다.

핵심 CPI 수치는 식품 및 에너지 가격과 같은 변동성이 큰 항목을 제외하고 인플레이션을 추적하여 기초 인플레이션 추세를 더 안정적으로 제공한다. 반면 표준 CPI는 재화와 서비스를 포함한 모든 인플레이션 추적 항목을 포함하여 경제 전반의 가격 변동을 반영한다.

월간 생산자물가지수(PPI)는 0.2%에서 0.3%로 증가할 것으로 예상된다

월간 PPI 수치는 0.2%에서 0.3%로 증가할 것으로 예상되는 반면, 연간 PPI 수치는 3.1%에서 3.3%로 증가할 것으로 예상된다. 반면 핵심 월간 PPI 수치는 0.3%에서 0.2%로 감소할 것으로 예상되는 반면, 핵심 연간 PPI 수치는 3.1%에서 3.3%로 증가할 것으로 예상된다. 

미국과 캐나다의 잠재적 정책 변화는 시장 기대감을 재설정할 수 있으며, 투자자들은 긴장감을 유지하고 있다. 미국이 인플레이션에 따른 변화를 준비하는 동안, 캐나다의 고용 우려는 달러를 더욱 약화시킬 수 있는 금리 인하를 예고했다.

연준은 현재 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전까지 공개 발언을 하지 못하도록 제한되는 블랙아웃 기간에 있다. 따라서 연준 관리들은 연준의 다음 조치에 대해 어떠한 논평도 제공하지 않을 것이다. 

11월 FOMC 회의에서 위원회는 12월 금리 인하 확률을 9월에 시작된 금리 인하 사이클을 이어 25bp 인하하여 연방기금금리를 4.50%—4.75%로 조정했다.