عمالقة التكنولوجيا يتعافون بعد اضطراب الذكاء الاصطناعي، ومؤشر S&P 500 يقترب من أعلى مستوى قياسي

واجهت أكبر شركات التكنولوجيا في الولايات المتحدة تحديات هائلة من الذكاء الاصطناعي الصيني، DeepSeek. على الرغم من أن شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة أحدثت صدمات بسبب تكلفتها المنخفضة وكفاءتها، إلا أن أكبر شركات التكنولوجيا رفعت من وتيرتها وقدمت كما هو متوقع. هذا ما توحي به قيمتها السوقية في قيادة مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة.

كانت شركة Apple Inc. وشركة Meta Platforms Inc. من بين الشركات التي أعلنت نتائجها هذا الأسبوع، مما ساعد في تعزيز ستاندرد آند بورز 500.

انخفضت ما يُعرف بـ "المجموعة السبعة العظيمة" – Microsoft Corp. وAmazon.com Inc. وAlphabet Inc. وTesla Inc. – في الغالب، ولكن من بين أسماء "البورصة الرئيسية"، كان لديهم ملكية قوية من قبل المساهمين.

عمالقة التكنولوجيا يتحدون التوقعات بأرباح قوية

كانت "المجموعة السبعة العظيمة" المحرك الرئيسي لتقدم مؤشر S&P 500 على مدى العامين الماضيين، على الرغم من تباطؤ نمو الأرباح وارتفاع أسعار الأسهم. لذلك، حول المستثمرون انتباههم إلى الشركات الـ 493 الأخرى في المؤشر ويتوقعون أن تتفوق. حتى الآن، خلال موسم الأرباح، سواء لعمالقة التكنولوجيا أو السوق الأوسع، كانت الأرباح إيجابية في الغالب.

وفقاً لآدم سارهان، الرئيس التنفيذي لشركة 50 Park Investments، كان التفاؤل بشأن الأرباح "عالياً جداً، وكذلك السوق. في معظم الأحيان، الأمور أعلى. تبقى الأساسيات سليمة."

يظل أداء قطاع التكنولوجيا قوياً، حيث من المتوقع أن يصل نمو الأرباح لمجموعة شركات التكنولوجيا الكبرى إلى 24% للربع الرابع، فوق التوقعات البالغة 22% في بداية الأسبوع.

ومع ذلك، هذا يعني أن معدل النمو قد تباطأ للربع الرابع على التوالي ولا يزال أعلى بكثير من تقدير 10% للسوق الأوسع S&P 500.

طمأن الرئيس التنفيذي لشركة Meta مارك زوكربيرغ المستثمرين بشأن استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركته، بل ناقش حتى كيفية عدم إنفاق المال على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. ظهر هذا التفاؤل في سهم Meta، الذي ارتفع بنسبة 6.4% هذا الأسبوع، ممتداً مكسبه اليومي المتتالي إلى 10 أيام، أطول فترة في ما يقرب من عقد من الزمان.

ولكن لم تكن الأخبار كلها جيدة. انخفضت أسهم Microsoft بنسبة 6.5% بعد أن نما عملها في الحوسبة السحابية ببطء أكبر من المتوقع. تواجه الشركة مشاكل في توسيع نطاق بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي لتلبية الطلب. ومع ذلك، أعلن مسؤولو Meta وMicrosoft عن استمرار استثمارهما في الذكاء الاصطناعي في المستقبل.

تحدي DeepSeek وضغط تباطؤ النمو على أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

في الوقت نفسه، أدى تحدٍ من DeepSeek وبعض تقارير الأرباح المخيبة للآمال من أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى حدوث انتكاسة طفيفة في القطاع. انخفضت أسهم شركة Nvidia Corp.، لاعب رئيسي في سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بنسبة 16%، محذفة أكثر من 500 مليار دولار من القيمة السوقية. انخفضت أيضاً شركات صناعة الرقائق الأخرى مثل Broadcom Inc. وMicron Technology Inc.

لاحظ سارهان أنه باع بعض أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بسبب الخطر المتزايد الذي تشكله DeepSeek. لاحظ أن كل هذا تكهنات في الوقت الحالي، ولكن إذا توقفت الشركات الكبرى عن الحاجة إلى كل رقاقة عالية الأداء يمكنها الحصول عليها.

فيما يتعلق بداف مازا، الرئيس التنفيذي لشركة راوندهيل للاستثمارات، فإن ظهور ديب سيك، مقترناً بتباطؤ نمو الأرباح، قد زاد الضغط على عمالقة التكنولوجيا لإثبات العوائد على استثمارات الذكاء الاصطناعي في الأشهر المقبلة. وهذا الأمر بالغ الأهمية، نظراً لتقييماتهم المرتفعة.

تصل نسبة السعر إلى الأرباح لمجموعة "المفاجئ السبعة" الآن إلى 31، وهو رقم أعلى بكثير من 20 في نهاية عام 2022، وأعلى بشكل ملحوظ من نسبة 22 لمؤشر S&P 500.