I giganti della tecnologia si riprendono dopo la disruption dell'AI, l'S&P 500 si avvicina al massimo storico

Le più grandi aziende tecnologiche degli Stati Uniti hanno affrontato grandi sfide dall'AI cinese, DeepSeek. Sebbene le startup AI abbiano scosso il mercato grazie ai loro bassi costi e all'efficienza, le più grandi aziende tecnologiche si sono impegnate e hanno consegnato secondo le aspettative. Questo è implicato dalla loro capitalizzazione di mercato che guida l'S&P 500 verso nuovi massimi.

Apple Inc. e Meta Platforms Inc. erano tra le aziende che hanno riportato risultati questa settimana, aiutando a spingere il S&P 500.

Le cosiddette «Magnifiche Sette» – Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. e Tesla Inc. – sono scese per la maggior parte, ma tra i nomi del «Big Board», hanno avuto una forte proprietà da parte degli azionisti.

I giganti della tecnologia sfidano le aspettative con forti utili

Le Magnifiche Sette sono state il motore principale dell'avanzata dell'S&P 500 negli ultimi due anni, anche se la crescita dei profitti ha rallentato e le azioni sono costose. Così, gli investitori hanno rivolto la loro attenzione alle altre 493 società nell'indice e si aspettano che performino meglio. Finora, attraverso la stagione degli utili, sia per i giganti della tecnologia che per il mercato più ampio, gli utili sono stati per lo più positivi.

Secondo Adam Sarhan, CEO di 50 Park Investments, l'ottimismo sugli utili «è esploso, e così è stato il mercato. Per la maggior parte, le cose sono più alte. I fondamentali rimangono intatti.»

Le prestazioni del settore tecnologico rimangono solide, con una crescita degli utili prevista per il gruppo Big Tech al 26% per il quarto trimestre, superiore alla previsione del 2% registrata all'inizio della settimana.

Tuttavia, ciò significa che il tasso di crescita ha subito un rallentamento per il quarto trimestre consecutivo e rimane sostanzialmente superiore alla stima del 10% per l'S&P 500 più ampio.

Il CEO di Meta, Mark Zuckerberg, ha rassicurato gli investitori sulla strategia di intelligenza artificiale dell'azienda e ha persino discusso su come non spendere denaro per l'infrastruttura AI. Questo ottimismo si è riflesso nell'azione di Meta, che è salita del 6,4% questa settimana, portando a dieci giorni consecutivi di rialzo, il periodo più lungo in quasi un decennio.

Ma non sono arrivate solo buone notizie. Le azioni di Microsoft sono scese del 6,5% dopo che il suo business di cloud computing è cresciuto più lentamente del previsto. L'azienda sta riscontrando difficoltà nell'ampliare la propria infrastruttura AI per soddisfare la domanda. Tuttavia, i dirigenti di Meta e Microsoft hanno annunciato che continueranno a investire nell'AI in futuro.

La sfida di DeepSeek e il rallentamento della crescita mettono sotto pressione le azioni delle infrastrutture AI

Nel frattempo, una sfida da parte di DeepSeek e alcuni risultati finanziari deludenti da parte delle azioni delle infrastrutture AI hanno causato un lieve rallentamento nel settore. Le azioni di Nvidia Corp., un attore chiave nel mercato delle infrastrutture AI, sono scese del 16%, cancellando oltre 500 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Anche altri produttori di chip come Broadcom Inc. e Micron Technology Inc. hanno registrato cali.

Sarhan ha notato di aver venduto alcune azioni delle infrastrutture AI a causa del crescente rischio che DeepSeek rappresenta. Ha sottolineato che al momento si tratta di pura speculazione, ma se le grandi aziende smettessero di aver bisogno di ogni chip di fascia alta che riescono a procurarsi.

Per Dave Mazza, amministratore delegato di Roundhill Investments, l'emergere di DeepSeek, unito al rallentamento della crescita degli utili, ha esercitato maggiore pressione sui giganti della tecnologia affinché dimostrino un ritorno sugli investimenti in AI nei prossimi mesi. Questo è particolarmente vero date le loro valutazioni elevate.

Il rapporto prezzo/utili delle Magnificent Seven è ora a 31, molto più alto rispetto ai 20 registrati alla fine del 2022 e significativamente superiore ai 22 volte dell'S&P 500.